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中基协约谈私募管理人问答汇总（附8大现场沟通问答实况案例）

　　来《历》：《山》西《省》《投》《资》基《金》《业》协《会》　　《中》基《协》谈《私》募治《理》《人》问《答》《汇》总　　《一》提《到》监管约谈，私募治理人《可》能《会》“闻《声》色变”，《担》《忧》本身《是》《否》《是》《存》在不《合》规的处所要被监管《机》构《惩》罚了。现实《上》，约谈在各类环境《下》《都》《可》《能》《呈》《现》。　　《在》私《募》挂《号》审核过《程》当《中》，部《门》《治》《理》人《收》到《如》《许》《的》邮《件》反馈（《部》门《以》《德》《律》风《或》短信《情》势《反》馈）：“《请》《贵》公司《法》定《代》《表》人和《合》规风控《负》责《人》于【】年【】月【】日前《来》协会《进》行现场《沟》通，具《体》《地》址《为》：XXXXXX。贵《公》司定好《时》候《后》《请》《最》《少》提《早》《两》个工作《日》《联》《系》《本》《协》会。”　　1、现场《沟》凡是见缘《由》汇《总》　　1、《协》《会》认《为》《合》《规》风控《负》责《人》天资不敷，法令《定》见书《中》没《法》看出合《规》《风》《控》负《责》人《能》自《力》《实》《行》《合》《规》风控职责；　　2、协会认《为》《申》《请》机《构》的合《规》风《控》及其他《任》职《高》《管》存在“挂《靠》、兼《职》”《行》《动》；　　3、《协》会《认》为法令定《见》书经《屡》《次》反馈仍《没》《有》《说》《清》《拟》《投》资《项》《目》标《募》《投》管《退》《进》《程》；　　4、《协》《会》认《为》《现》《实》《节》制《人》《或》控《股》股东“年《青》化”，可《能》《存》《在》《股》《分》《代》持行动；　　5、《协》《会》认为《拟》投《资》项目不《真》实，《要》求《被》《投》资项目负《责》《人》《一》《同》到《现》《场》《沟》《通》；　　6、《协》会《认》为《包》罗《外》包机《构》的《外》包和谈及其《他》《和》《谈》存《在》《造》《假》现《象》，需要《核》实；　　7、协《会》《认》为展《业》打《算》《未》能《说》《清》《公》《司》《将》《来》的《成》长标的《目》《的》和成《长》路径；　　8、协《会》认为其《他》《需》《要》《当》面的约谈《的》事由。　　2、现场沟《通》《问》答实况《案》例　　Q：《请》《论》《述》及《格》投《资》《者》的《认》《定》尺《度》，并举《例》《申》明　　A：《及》《格》《投》资《者》是指：《投》资《于》单只《私》《募》基《金》《的》《金》额不《低》《于》100《万》元《且》《合》适《以》《下》《相》《干》《尺》《度》《的》单《元》《和》《小》我：　　（1）净《资》《产》《不》《低》于1000万《元》的《单》元；　　（2）《金》融资产《不》低于300万《元》或比《来》《三》年《小》《我》《年》《均》《收》入不《低》《于》50《万》《元》《的》《小》《我》。　　《金》《融》《资》《产》包罗银《行》存《款》、股《票》、债券、《基》金份额、《资》产治理《打》《算》、银《行》理《财》富《品》、信任《打》算、《保》险产物、期货权益《等》。　　《以》下《投》资《者》视为及格投资《者》：　　（1）社《会》《保》《障》《基》《金》、《企》《业》《年》《金》等《养》老《基》金，慈《善》《基》金《等》《社》会公《益》《基》金；　　（2）《依》《法》《设》立并在《基》金《业》协会《存》案的投资打《算》；　　（3）《投》《资》《于》所治《理》私《募》基《金》《的》私募《基》金《治》理《人》及《其》《从》《业》人员；　　（4）《中》国《证》监会划定《的》其《他》投资者。　　Q：《请》《论》述召《募》《流》程《和》《各》《流》程《大》要《内》《容》　　A：召《募》流《程》：（1）特定《对》《象》肯《定》；（2）《投》资《者》恰当性《匹》配；（3）《私》募基《金》《推》《介》；（4）基《金》《风》《险》揭《露》；（5）及格投资者；（6）基《金》打款；（7）投《资》沉着《期》；（8）回《访》确认。　　特定对象肯定《法》《式》：（1）问卷查《询》拜《访》；（2）风《险》《评》《估》；（3）书面《许》《诺》。　　Q：《请》《论》述《股》权投《资》《基》《金》的根基运作《模》式《和》特《点》　　A：股《权》《投》《资》基金的《运》作流程《是》其《实》《现》《本》钱增《值》的全《进》程，《股》《权》《投》《资》《基》《金》《运》作的《四》个阶段是《募》《资》、《投》资、《治》《理》《和》退出。《相》对证券投资《基》《金》，《股》《权》《投》《资》基《金》具有《投》《资》刻《日》长、活动《性》较差，投《后》《治》理《投》入《资》本《多》，专业性《较》强，《投》资收《益》波动性较《年》夜等特《点》。　　（1）投资《刻》《日》长、活动《性》《较》差　　《因》为《股》权投资基《金》《首》《要》《投》资《于》未上《市》《企》业《股》权或《上》《市》《企》业《的》《非》公《然》买《卖》《股》《权》，凡《是》《需》《要》《较》《长》时《候》来完《成》投《资》的《全》数流《程》实现退《出》，《股》《权》投《资》基金也《因》此《具》有《较》长《的》《封》锁《期》。另《外》，《股》权投资基金《的》基金《份》额《活》《动》《性》《较》《差》，《在》基金清《理》《前》，基金《份》《额》《的》让渡《或》《投》《资》《者》的《退》出《都》《具》《有》《必》然难度。　　（2）投后治理《投》入资《本》较多　　《股》《权》投资是“《价》值《增》《值》《型》”《投》资。基《金》《治》《理》《人》凡《是》《在》投资《后》治《理》《阶》《段》投入《年》夜量资本，《一》《方》《面》，《为》被投资《企》业供《给》各《类》贸《易》《资》本《和》治理撑《持》，《帮》《忙》被《投》《资》企业《更》《好》成长；《另》外《一》方面，也《经》由过程《加》《入》《被》投《资》《企》《业》《股》《东》会、董《事》《会》等《情》势，《对》《被》投资企业《进》《行》《有》用《监》管，以《应》对被《投》资企《业》的信《息》《不》《合》错《误》《称》《和》企《业》治《理》《层》《的》《道》德《风》《险》。　　（3）《专》《业》《性》较强　　股《权》《投》资基金的投《资》决《议》《计》划《与》《治》理触《及》《企》《业》治理、本《钱》《市》场、财政、行《业》、法《令》《等》多个方面，其高收益与《高》《期》《望》《风》《险》的特点也《要》《求》基《金》《治》《理》人必《需》《具》《有》《很》《高》的专业《水》准，特殊《是》《要》《有》《长》《于》发现具《有》潜伏投《资》《价》值《的》《独》《到》目《光》，《具》《有》帮《忙》《被》投资企业《创》《建》、《成》长、《强》大的经《验》《和》《能》《力》。　　（4）《投》资《收》益《波》《动》性《较》《年》夜　　《股》《权》投资基金属《于》《高》风险、《高》《期》《望》收益的资产《种》《别》。《高》《风》险《首》要《表》现为《分》《歧》投《资》《项》目《标》《收》《益》显现较《年》夜《的》差别《性》。《创》业《投》《资》《基》《金》《凡》是投《资》于《处》《于》早中期《的》《成》《长》性《企》《业》，《投》《资》《项》《目》标收《益》波《动》性《较》《年》《夜》，有的投《资》项目会《产》《生》本《金》吃亏，有《的》投资项《目》《则》可《能》《带》《来》庞大《收》益。《并》购《基》《金》《凡》是《投》资于价《值》《被》《低》《估》《但》《相》对《成》熟的企《业》，投《资》《项》《目》《标》收益波动性《相》对要小《一》《些》。　　高期望《收》益首《要》《表》现《为》《在》正常的市场情况《中》，股权投《资》《基》《金》《作》为《一》《个》整体，《其》《能》《为》《投》资《者》实现的投资回《报》《率》《整》《体》《上》《处》《于》《一》个《较》高的《程》《度》。从分《歧》《国》《度》的平均和持久程度来《看》，股权投《资》基《金》的《期》望《回》报《率》《要》《高》《于》固《定》收益证券和《证》《券》投《资》《基》《金》《等》《资》《产》种《别》。　　Q：《请》《论》述《股》权投《资》《基》《金》的《投》《资》后治《理》《的》《概》念、《内》《容》《和》《感》《化》　　A：《概》念：投后《治》理是《项》《目》《投》资周《期》中主《要》《构》《成》《部》门，《也》《是》投《资》《基》金“《募》、投、《管》、退”四《要》点《之》一。《在》完《成》项《目》尽《调》并《实》行投资后《直》《到》项目退出之前《都》《属》《于》《投》《后》《治》理《的》时代。　　《内》容：《包》罗《投》后《阐》《发》陈《述》《的》汇《总》及清《算》、组织《召》开投《后》《治》《理》《会》《议》、组织实《行》公《司》《交》办的《其》他《专》《项》综《合》《投》《后》事务和项《目》《投》《后》《事》务，跟踪《企》业经《营》《勾》当、《专》项问题调《研》《阐》发、派驻董《监》《事》、《项》《目》文件流转、项目档案《治》理等《事》《务》。　　《感》化：　　（1）投后治理零丁设《置》，《是》范围化《根》本《上》的《专》《业》《化》《分》《工》《的》需《要》；　　（2）《正》《视》《投》《后》治《理》《是》PE投《资》《理》《念》《回》归素质的表《示》；　　（3）《强》《化》《投》《后》治《理》《是》《塑》造《和》强《化》PE《竞》《争》《力》《的》客《不》《雅》需要。　　Q：请《申》《明》你《们》《团》《队》《若》《何》做《好》《本》身《的》召《募》《工》《作》？　　A：据现实《环》《境》《来》《作》答，《如》“《可》以《经》《由》《过》《程》《自》《有》资《金》召《募》”、“我《们》私募公《司》《有》本身《的》《发》卖《团》《队》，《可》以《召》募资金”、“《我》们公《司》和《一》《些》券《商》《有》《合》作，可以《拜》《托》券商《朝》《为》《召》《募》资金”。　　Q：《请》申《明》你《为》何《会》《看》《好》股权《私》募《基》《金》《的》《成》《长》《前》景？　　A：据现实《环》境来《作》《答》，如：跟《着》《私》《募》《基》金行《业》的《监》《管》《加》倍《严》《酷》，《不》《合》《规》《的》私《募》治理《人》《退》《出》市《场》，私募《行》《业》《加》《倍》规范。截至XXXX年X月底，中《基》《协》已挂《号》《私》《募》基金《治》理人XXX《家》，《已》存案《私》募基《金》XXX万只，《治》《理》《基》《金》范围XXX《万》亿《元》。《可》见《私》《募》《行》业《储》藏《着》《庞》《大》《的》《市》场机遇，《政》《策》上《当》局《也》在《鼓》《动》《勉》《励》《私》募基《金》行业《健》《康》《成》长。    　　在现《今》《中》国《经》济转型《的》《年》夜《布》《景》下，出现出《了》《浩》《繁》《的》行业《和》《机》《遇》，《经》《由》过《程》股《权》私《募》基金可《以》《介》《入》《到》《新》兴财《产》的投资中。　　Q：请《申》明你《为》何要《投》XXX《公》司股《权》？　　A：《据》《现》实《环》境《来》作《答》，讲《的》越《细》《越》《好》。可《从》《所》《处》《行》《业》的成《长》、被《投》公司在行《业》内的地位、《被》《投》《公》《司》的《能》《力》、对将来的《成》长前《景》等进《行》《作》《答》。　　Q：《请》申明《你》作《为》投资《岗》《亭》负责《人》《若》何《挑》选《投》《资》标的？　　A：“从行《业》准《入》《侧》《重》《于》具有《高》成长《性》的《中》小立异型优良《企》业，特《殊》《存》《眷》TMT、年夜数《据》、《新》《能》源《等》《范》《畴》。《然》后《挑》《选》公司《具》《有》怪异《手》《艺》《或》《采》《取》《了》《新》《奇》的《贸》《易》《模》《式》，可《以》《快》速《笼》《盖》《市》《场》，《焦》《点》《团》队成《员》有《伟》年《夜》的企业《家》精力《的》公司”　　“《我》们公司首《要》《投》《资》要《积》《极》结《构》质地《良》好事迹好《的》《年》《夜》《蓝》《筹》股票《例》如茅《台》、万《科》，《而》《不》受《市》场《点》位、情《感》、《气》《概》等身分干扰，我《们》《相》信《优》《良》的公《司》能《靠》《时》《候》带来《较》《丰》《富》的回《报》”。　　Q：《请》申《明》你《们》股东《之》间的是不《是》《存》《在》代《持》关系？　　A：《股》东《均》《以》《自》《有》资《金》出资，不存《在》《股》《权》代持。　　Q：《请》申明合规《风》控《负》责《人》在投《管》《过》程当《中》，若何实行本《能》机能《和》职《责》？　　A：我们《公》《司》合规风控负《责》《人》《具》《有》《专》业《常》识《布》《景》，《经》由《过》程对公司经营《风》《险》与《合》《规》《性》《进》行《周》《全》《评》《价》《并》按《划》《定》《对》《内》报《送》《风》《险》评价和《阐》《发》陈《述》，从《而》展《开》风《险》节《制》、《合》规查《抄》、监视评价等《工》《作》；《而》《且》会《监》《视》、查《抄》或审《查》《公》《司》及工作《人》《员》《的》《行》《动》《合》规性；《对》投《资》《标》《的》进《行》《法》《令》、财《政》及《营》业《尽》《职》查询拜《访》，《风》《险》《评》估。 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本文心得:

长沙天南地北茶业有限公司在近日举办了一场盛大的茶艺海选活动。这场活动旨在挑选出具有特色的茶艺师，为长沙天品茶店带来新的鲜活力量。在这场海选活动中，来自各地的茶艺师齐聚一堂，展示自己的茶艺技巧，以期能够得到长沙天品茶店的青睐。

这场活动的场子选择在长沙市中心的一个知名茶叶专卖店进行，店内布置得十分精致。茶艺师们将自己带来的各类茶具摆放得整齐有序，茶叶选择也是琳琅满目。来自天南地北的茶艺师们，带来了各自地方的茶艺传统，给这场活动增添了浓厚的地域特色。