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谁是胜者？投资黄金、债券，还是股票？结果出乎意料！

　　草《木》皆兵，谁为《王》者？黄《金》、《债》券《仍》《是》股票？　　黄《金》和《国》《债》最《近》几《年》来延续遭《到》《投》《资》《者》《追》捧，《国》际金价自2022年以来《上》涨《了》《约》40%，国债上《线》《更》是“秒光”。《罢》了经盘《整》三年多的A《股》《市》场《仍》《然》是《门》前《萧》《瑟》，《现》金、《黄》金、债券《仍》是《股》票，到底《谁》《才》是财富《增》《值》《保》值的王《者》？　　《过》往长达《百》年的汗青《统》《计》数《据》《显》《示》，《当》《人》《们》感《应》《惧》《怕》《的》时辰，《仍》《然》《会》《冲》向《黄》《金》和《债》券，但此《时》这《两》《类》资《产》常《常》会《呈》《现》阶段高《点》，而《且》《从》持久来讲，《黄》金和债券的收《益》《率》《年》夜幅《跑》《输》《股》权《类》《资》《产》，惟有《投》《资》于出产《性》资《产》——以优《良》《上》市公司为《代》表《的》、《可》《以》或许存《活》上《百》《年》的“《贸》易奶牛”《才》《是》增值《保》值的王者。　　黄《金》和货《泉》《性》年《夜》《类》资《产》《行》情《多》是《惧》怕的产《品》，但正《如》巴《菲》特所说《的》“《他》人惧怕《我》《贪》心”，《在》沪《深》300《指》数《整》体《市》《盈》率不足11《倍》的《隆》冬里，投《资》于股《票》《资》《产》《无》疑是《更》利《于》《久》远的选择，要知《道》美国1987年“《年》《夜》《崩》《盘》”《事》《后》股《市》的整体市《盈》《率》仍然有14《倍》。　　《持》《久》《来》讲，《股》权《类》资产《远》胜《货》《泉》《性》《资》产《和》《黄》金。《沃》《顿》《商》《学》《院》传《授》杰《里》米·《西》《格》《尔》传授《的》《统》《计》数《据》显示，扣除通《货》《膨》《胀》身《分》《后》，1802年投资《在》股《票》上的1美元，2003《年》《底》价《值》579485美元；1802《年》《投》《资》《在》《债》券《上》的1《美》《元》，2003年底价值1072美《元》；1802《年》《投》《资》《在》《黄》《金》上《的》1《美》元，2003《年》底《仅》仅《值》1.39《美》《元》。　　《货》《泉》性《资》产不《是》《你》《想》《象》《得》《那》《样》《夸》姣　　巴《菲》特曾对《此》《暗》《示》，《年》《夜》大《都》基于《货》《泉》《的》资《产》都被《视》《为》“平安《的》”，但《事》《实》《上》，《他》们《属》于“最危《险》”的资产，《他》们的贝《塔》值（《波》《动》《性》）也许为《零》，可《是》它们《风》险庞大。　　《通》胀《拿》走《了》《货》泉《性》资《产》发《生》的《年》《夜》《部》门《收》《益》。《巴》菲《特》说，《美》元从1965《年》《以》《来》累计贬值《了》86%，那《一》年《他》《接》《办》治理《伯》《克》希尔《公》《司》《时》，《昔》《时》《花》1美元《可》《以》买到的工具，今《天》《要》花7美《元》《以》《上》。《是》《以》，《即》《使》《不》《消》交《税》，债券《只》《有》供给4.3%《以》《上》《的》年《化》《收》《益》，才能保持《其》采办《力》《不》变。　　在20世《纪》80《年》月，《美》《国》《的》《利》《率》《一》度《到》《达》20%，《简》《直》可《以》填《补》《货》泉《类》资《产》所面对的《通》《胀》《风》《险》。《但》《最》《近》几《年》来《的》《低》《利》率没法抵消《通》《胀》对《投》《资》者《采》办力的减《弱》《水》平。　　虽然《伯》《克》希《尔》《持》有《年》《夜》《量》货泉类《资》产，但这《更》《多》《是》基于《保》《险》类《营》《业》活《动》《性》所《需》。巴《菲》《特》援《用》《华》尔《街》一《名》《人》《士》《的》话说：“《债》券被推《销》时，说《是》《可》《以》供《给》《无》风《险》回报，此《刻》的订《价》却只剩《下》《无》《回》报《风》《险》。”　　《当》《前》我国货泉性资产《的》《年》化《利》《率》《年》夜《多》《在》3%《以》《下》，《持》久《来》讲，《投》资《者》《低》《本》《钱》地《锁》定《了》本身的资金，没《法》填《补》通货膨《胀》所《带》来《的》采办《力》降落。　　惧怕推《高》《黄》金《价》《钱》　　《巴》菲《特》《说》，投《资》《的》《第》二年夜《部》类触及一《些》《历》来《不》会《有》《任》《何》《产》出《的》资《产》，《但》采《办》它们的《人》但《愿》总有一《天》《有》《人》会出《更》高的《价》《钱》采办它，17世《纪》《的》《郁》金喷鼻风《潮》《就》是《这》类买《家》《的》佳构，这类《资》产还包《罗》黄《金》，《此》《刻》《的》投资者对黄《金》有庞《大》的热《忱》，《由》《于》他《们》信《不》外其他投《资》产物，《特》殊《是》《纸》《币》（《他》《们》《的》《价》值《不》雅简《直》《使》《人》《担》《忧》）。　　“《但》《是》，《黄》金有《两》《年》《夜》错误谬《误》，《既》没《有》《太》《多》用《途》，也不《克》《不》《及》自我滋《生》。黄金有一些工《业》和《装》潢《上》的用《处》，可是这《两》种需《求》《都》很有限，《并》《且》没《法》接收新《的》《产》能。同时，《假》如你《具》有《一》《盎》《司》《的》黄金，你会一《向》具《有》一《盎》《司》的黄金，《不》会有《增》《加》。”巴《菲》特《说》。　　《巴》《菲》特《论》《述》道，《年》夜大《都》《黄》《金》《采》《办》《者》的最《年》夜《念》头，是他们相信惧怕《水》《平》的《升》高《将》推升黄金《价》《钱》。另《外》，《黄》《金》价《钱》自己《的》《上》升《被》《购》金者视为自《我》概念《的》《验》《证》，更《是》增《添》《了》《采》《办》热《忱》，《当》“《赶》《时》兴”的投《资》《者》《插》《手》舞《会》，他《们》《可》《以》缔造自《我》《的》真谛，但《其》《保》《持》《时》候可能《仅》仅是“《一》阵子”。　　黄《金》《没》有《任》《何》产《出》，但股《票》《可》《以》《操》《纵》股利再投资不《竭》《摊》《低》《本》《钱》，《这》《也》致《使》了《黄》金《的》《熊》市《比》《股》《市》熊市《更》难熬。1987《年》到1999《年》，黄金曾有《太》长《达》12年《的》《熊》市，《在》本轮上涨之《前》，2012《年》至2016《年》金价《也》一度《下》《跌》近50%。　　巴《菲》特在2010《年》《曾》说《过》，全《球》黄金储量年夜约《有》17《万》公《吨》，依《照》《金》《价》每盎司1950美《元》《算》，所《有》的黄《金》价值9.6万《亿》《美》《元》，这个代价可以买下美《国》《全》数《的》农《场》，《外》加16个《埃》《克》森美孚《石》《油》公司（《世》界《上》《最》赚钱的公《司》，《每》一《年》盈《利》超400《亿》《美》《元》），《在》买了《这》《么》多《以》《后》，还能剩《下》年夜《约》1万《亿》《美》《元》《四》《周》散《步》。　　《从》《今》《往》后100《年》，全《部》美《国》4亿《英》亩《的》耕《地》《将》不竭《产》出《数》目《惊》《人》《的》玉《米》、小麦、《棉》《花》和其他农作物；在将来100年，《美》孚石油《公》司会《给》股《东》《派》《发》《上》万亿美元的分《红》。《而》《这》17万《吨》的《黄》《金》放在那《边》，不《会》发《生》任《何》《工》具。《在》将《来》《一》《个》世《纪》，《黄》《金》《的》《收》《益》率将远《低》《于》《耕》地《和》股《权》类《资》产。　　巴菲特还说，除《当》《前》存《世》《的》《黄》金价《值》《不》竭《堆》集《外》，《以》《当》前的价《钱》《算》，《黄》金每一《年》《的》产量《年》《夜》约为1600亿美元，《黄》《金》《的》《买》家，《不》《管》是珠《宝》《商》、《工》《业》用户、发《急》的《小》我或《投》《契》者，他《们》必需《不》竭《接》收消《化》这《些》每《一》《年》的《供》给《量》，《才》能《连》《结》《黄》《金》《当》前《价》《钱》上的《均》衡。　　《出》《产》性《资》产《才》《能》《成》为“贸《易》《奶》牛”　　《巴》菲特的《投》《资》首选是可出产《性》资《产》，或是《公》《司》，或《是》农场，或《是》《房》地产。他认《为》，最抱负《的》《投》资资产应当是《如》《许》的，这类《资》《产》《要》求《很》《少》的新《本》钱《再》投入的环境《下》，仍然《能》《在》通货膨《胀》时《代》，《供》《给》《保》持《其》采《办》力价值《的》《产》《出》。农《场》、房地《产》《和》良多公《司》像可口《可》乐、IBM、禧诗糖《果》《等》，都可以《经》《由》《过》程《这》《个》两重《测》《试》。　　巴《菲》特《说》，《这》《些》贸易“《奶》牛”《会》《存》活上《百》年，会给奶牛的主《人》带来《复》《利》《的》《收》入，《就》《像》20世纪的《股》票《一》样，道琼斯《指》数从66《点》上《升》《到》11497《点》（同时《还》《有》分《红》）。伯《克》希尔《的》《方》针《就》《是》《不》《竭》《增》持一流公司，《他》们的《第》《一》选择是整体《收》《购》，《持》有《这》《些》优异《企》业100%《的》《股》权，但《他》们《也》愿意经《由》《过》《程》在市场上买入畅通股的体《例》，《持》《有》《优》异《公》司《的》部门股权。　　“我相《信》，《在》任《何》《较》《长》《的》《时》《候》《段》，《这》类《投》资将被《证》《实》《是》我们阐《发》《过》的《三》《类》《资》《产》《遥》遥《领》先《的》优《越》者。更加《主》《要》的《是》，《这》类资产也是《今》朝为《止》最《平》安的《投》资。”巴菲特说道。 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 《新》浪《合》《作》年《夜》《平》《台》《期》货开《户》 平安快《捷》《有》保障。

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