我国白酒消费税调整逐步到位，复合计征利好高端酒企

我国白酒消费税调整逐步到位，复合计征利好高端酒企

　　安徽、江苏、上海、浙江、江西、湖北、湖南和广西、贵州等地的部门地域呈现年夜到暴雨气候进程，安徽芜湖、浙江杭州、江西上饶、湖南长沙等地局地呈现年夜暴雨。

　　国泰君安证券发布研报认为，白酒行业消费税五次调剂慢慢完美，将来征收思绪估计将继续连结整体税负程度不变，征收环节后移等事项在征管、操作、落地等层面尚不具有实操性仍需进一步会商。白酒行业持久布局化成长趋向较着，高端强品牌力构建坚实护城河，次高端强势品牌有望延续享受扩容与进级盈利，行业集中度晋升利好优良品牌持久成长。　　国际视角看烈酒消费税。1）美国。美国消费税税课税规模广，重视对消费品需求的调理，今朝联邦消费税收入占美国GDP比重不跨越0.5%、占联邦总税收保持在3%，且显现稳中有降态势。美国酒水税属于联邦征收的首要消费税，由联邦和州当局同享，美国联邦酒税在出产环节从量计征，只有少数环境下将征收环节后移至批发货零售环节。2）日本。日本消费税在素质上与欧洲、我国等的增值税类似，其占日本国内税收和GDP比重呈上升趋向，提税年度占比增幅较着。除消费税之外，日本针对分歧种类、分歧度数的酒在出产环节征收从量税，日本酒税鼎新思绪是对细分酒类征收同一税率，拉平分歧种类差距，日本酒类税率鼎新从供给端鞭策行业转变，首要表现在产物立异和度数制订两方面。　　我国白酒消费税调剂慢慢到位，复合计征利好高端酒企。消费税是我国当前第三年夜税种，2020年我国国内消费税收入为1.2万亿元，约占全国税收收入的7.79%，首要来历为烟、酒、油、车四年夜税目，此中白酒消费税占比3%，白酒整体消费税税负21%（白酒整体消费税/整体应征消费税发卖额），处于相对较高程度。我国消费税颠末五次调剂慢慢构成定额税率与比例税率复合征税的模式，上市白酒企业消费税率根基到达12%摆布，在当前的从量从价复合征税的景象下，高端酒据有税收优势，低价酒税负较重。　　白酒消费税征收后移恐难落地。征收环节后移是遵照中心与处所收入划分鼎新的思绪，首要为完美征收税基、公道分派中心与处所消费税收入，白酒行业实行焦点难点在于税基难寻。从四方面看：1）海外经验显示大都国度都是在出产环节进行征收，焦点在于监管本钱低、征见效率高。2）从跨品类角度来看，烟草、珠宝等实行征收后移首要在于畅通系统轻易监控、实操性强。3）从定量测算及推演来看，消费税后移提高税负，品牌议价能力强者实则受益。4）参考前期金银珠宝后移实行法子（后移至零售环节，税率由10%下调至5%），假如后期白酒消费税征收后移或也陪伴税率响应调剂，从而连结整体税负程度不变。　　风险提醒：疫情频频阶段性影响消费需求、行业竞争加重等。

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