港股市场反弹将至？机构称交易情绪降温或已较充分

　　财联社6月20日讯（编纂 胡家荣）虽然港股市场仍处于盘整阶段，不外机构对后续反弹仍抱有很年夜的但愿。对此华泰证券阐发了资金、回购、估值、风险溢价等指标，指出港股买卖情感降温已较充实，市场调剂空间或有限。注：恒生指数近期的表示　　外资动向：设置装备摆设盘净流出范围收窄，与买卖盘铰剪差走阔　　按照上周数据，以EPFR口径统计的设置装备摆设型外资净流出中国权益资产范围收窄。此中，ADR净流入范围扩年夜至1.16亿美元（vs前一周净流入0.88亿美元）；港股净流出范围收窄至2.57亿美元（vs前一周净流出2.66亿美元）；A股净流出范围收窄至1.37亿美元（vs前一周净流出3.23亿美元）。　　5月最后一周，主、被动外资年夜幅流出港股，但6月以来净流出范围有所收窄。上周港股自动外资净流出收窄至0.92亿美元（vs前一周净流出1.55亿美元），被动外资净流出1.64亿美元，净流出范围较前一周（净流出1.11亿美元）小幅增添，但比拟5月最后一周（净流出3.51亿美元）有所收窄；ADR自动外资净流出收窄至0.30亿美元（vs前一周净流出0.39亿美元），被动外资净流入扩年夜至1.46亿美元（vs前一周净流入1.27亿美元），外资对ADR的设置装备摆设更加积极。　　买卖盘与设置装备摆设盘铰剪差走阔。以Wind统计的喷鼻港当地及国际中介持股转变估算流量（近似代表港股外资流量），与EPFR口径下港股设置装备摆设型外资流量的差值，近似代表港股的买卖型外资，6.6-6.12净流出范围扩年夜至78.31亿美元（vs 前一周净流出40.17亿美元），而设置装备摆设型外资净流出范围收窄；虽然上述测算可能存在必然误差，但可以或许反应二者的分化。　　周度回购额/回购市值比回升至年内次岑岭　　财产本钱也为资金面供给支持，上周港股回购热度继续爬升：回购案例数200起，较前一周（197起）增添3起；回购额85.6亿港元，较前一周（83.0亿港元）增添2.6亿港元，回购市值比上升至万分之1.56，均为年内次岑岭（仅次于4.8-4.19两周）。　　情感追踪：恒指看跌看涨期权比率回升至接近客岁9月下旬高点　　估值和风险溢价　　5月下旬阶段性高点以来，港股买卖情感有所消化，截至6.14恒生指数PETTM回落至9.3x，风险溢价（相对美债）回升至转动5年均值以下1x尺度差以上。从PB-ROE视角看，恒生指数、恒生国企指数全球首要股指中仍具有性价比。　　空头头寸　　上周恒生指数沽空比例回升至15.3%，接近4月上旬程度。此中，港股互联网沽空比例环比降落至0.57%，港股地产高位回落（0.016%），但仍处于14年以来98.1%分位数。　　看跌看涨期权比率　　上周恒生指数看跌看涨期权比率回升至1.14，接近客岁9月下旬高点，或受两点身分影响：前期上涨中部门投资者（如对冲基金）追求下行庇护；近期调剂中投资者情感或已较着降温。　　权证成交额　　上周喷鼻港衍生权证成交额环比小幅回落至46.4亿港元（vs前一周47.4亿港元），权证成交额占主板总成交额比重小幅回升至1.0%，近期底部回升但仍处于2010年以来低位。