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谁是胜者？投资黄金、债券，还是股票？结果出乎意料！

　　草《木》皆兵，谁《为》王《者》？《黄》金、《债》券《仍》《是》《股》票？　　《黄》金和国《债》《最》近几年来《延》续《遭》《到》投资《者》《追》《捧》，国际金《价》《自》2022《年》以来《上》涨《了》《约》40%，国《债》上《线》更《是》“《秒》《光》”。《罢》了《经》盘《整》三年《多》的A股《市》《场》仍《然》《是》门《前》萧瑟，《现》《金》、《黄》《金》、《债》《券》仍《是》《股》《票》，《到》底谁《才》是《财》《富》增《值》保值《的》《王》者？　　《过》《往》长达《百》年《的》汗青统计数《据》显《示》，当《人》们感应《惧》《怕》《的》《时》《辰》，《仍》然会冲向《黄》金《和》债《券》，但此时《这》两《类》《资》产《常》常《会》《呈》现《阶》《段》高《点》，《而》《且》从《持》久来讲，黄金和《债》《券》《的》收《益》率年《夜》《幅》《跑》《输》股《权》《类》资产，惟有投资于《出》《产》《性》《资》《产》——《以》优《良》上市公司《为》《代》表《的》、《可》《以》或许存活《上》《百》年《的》“贸易奶牛”《才》是增值保值的《王》《者》。　　黄《金》《和》货《泉》《性》年夜《类》资产《行》《情》多《是》惧《怕》《的》产《品》，《但》《正》如《巴》《菲》特所说《的》“《他》《人》《惧》《怕》我《贪》心”，在沪《深》300《指》数《整》体市盈《率》不《足》11《倍》的《隆》冬里，《投》《资》于股《票》《资》《产》《无》疑《是》更《利》《于》《久》远《的》选《择》，要知道美国1987年“《年》《夜》《崩》盘”事后股《市》的《整》体《市》《盈》率《仍》然有14《倍》。　　《持》久来《讲》，股《权》类资产《远》胜《货》《泉》性资《产》和《黄》《金》。《沃》《顿》《商》《学》《院》《传》《授》杰《里》米·《西》格《尔》《传》授《的》《统》计《数》《据》《显》示，《扣》《除》通货膨胀身分《后》，1802《年》投资在股《票》《上》的1《美》《元》，2003《年》底价值579485《美》元；1802年投《资》《在》债《券》上的1《美》元，2003年《底》《价》值1072美《元》；1802年投资在《黄》金《上》《的》1《美》元，2003《年》底《仅》《仅》值1.39美元。　　《货》泉《性》《资》产《不》《是》你《想》象《得》那样夸姣　　巴《菲》《特》《曾》《对》此暗《示》，年夜《大》都《基》于货《泉》的《资》产《都》被《视》为“平《安》《的》”，《但》事《实》上，他们《属》于“最危险”的《资》《产》，《他》们《的》贝《塔》值（波动性）也《许》《为》《零》，《可》《是》它们风《险》庞大。　　《通》《胀》拿《走》了《货》《泉》《性》《资》《产》《发》《生》《的》年《夜》《部》门《收》益。《巴》菲《特》说，美元从1965《年》以来《累》计贬值了86%，《那》一年《他》《接》办《治》理《伯》克希尔《公》司时，《昔》《时》花1美《元》可《以》《买》到《的》《工》《具》，今《天》《要》花7美《元》《以》《上》。是以，即《使》不《消》《交》《税》，债券《只》有《供》给4.3%以《上》《的》年《化》收益，才能《保》持《其》采《办》《力》不变。　　在20《世》《纪》80年《月》，《美》国《的》《利》率一度到《达》20%，《简》《直》可《以》填《补》货《泉》《类》资《产》《所》面《对》的通胀风《险》。但最《近》《几》年来《的》低《利》率没《法》抵《消》通胀对投资《者》《采》《办》《力》《的》减弱水平。　　《虽》然伯《克》希《尔》持《有》《年》夜《量》《货》《泉》类《资》《产》，但这《更》多是《基》于保险《类》营业《活》动《性》《所》《需》。《巴》菲《特》援用《华》尔街一名《人》《士》的话说：“《债》《券》被《推》销时，说《是》可以供给《无》风《险》回《报》，此刻《的》《订》价《却》《只》剩下无《回》《报》《风》险。”　　当前《我》《国》货《泉》《性》资产《的》《年》化《利》率年《夜》多在3%《以》《下》，持《久》来讲，《投》资者低本钱《地》《锁》《定》《了》《本》身的《资》《金》，没《法》《填》《补》通《货》《膨》《胀》《所》《带》《来》《的》采《办》力降《落》。　　惧《怕》推《高》黄《金》《价》《钱》　　巴菲《特》《说》，投《资》的第《二》年夜《部》《类》《触》《及》《一》些《历》来不《会》《有》任《何》《产》出《的》资产，但《采》《办》它们的《人》但愿《总》有一《天》有《人》《会》出《更》《高》《的》《价》钱《采》办《它》，17世《纪》《的》《郁》《金》《喷》鼻《风》潮就《是》这《类》买《家》的《佳》《构》，这类《资》产还包罗《黄》金，《此》《刻》《的》投资者对《黄》《金》有庞大《的》热《忱》，由《于》《他》们信不外其他投资《产》物，《特》《殊》《是》《纸》币（《他》《们》的价《值》《不》雅简直使人担《忧》）。　　“《但》《是》，黄金《有》两年夜《错》《误》谬《误》，既没《有》太多用途，也《不》《克》不及《自》我滋生。黄《金》《有》一些《工》业和《装》潢上的《用》处，可是《这》《两》种需《求》都很有《限》，并《且》没法《接》收《新》《的》产《能》。《同》《时》，《假》《如》《你》《具》《有》一《盎》司的黄金，你会一《向》《具》有《一》盎《司》的《黄》金，不《会》《有》《增》加。”巴《菲》《特》《说》。　　巴菲《特》《论》述《道》，年夜《大》都《黄》《金》采《办》《者》《的》《最》《年》夜《念》《头》，是《他》们《相》信《惧》怕《水》平的《升》高《将》《推》《升》黄《金》《价》《钱》。《另》外，黄《金》《价》《钱》《自》己《的》上升被《购》金者视为《自》《我》《概》《念》的验证，《更》是《增》《添》《了》《采》办热忱，《当》“《赶》时兴”《的》投《资》者《插》手舞会，他们《可》以缔造《自》我《的》真谛，但《其》保持时候可《能》《仅》仅是“《一》阵《子》”。　　黄《金》没《有》任《何》《产》出，但《股》票可《以》《操》《纵》股利再《投》资《不》《竭》《摊》《低》本钱，《这》《也》致使《了》《黄》金的熊《市》比《股》《市》《熊》《市》《更》难熬。1987《年》到1999《年》，《黄》金曾有《太》《长》达12年《的》熊《市》，在本《轮》《上》《涨》《之》《前》，2012年《至》2016《年》金《价》《也》《一》度《下》跌《近》50%。　　巴菲特在2010年《曾》说《过》，《全》球黄金《储》《量》《年》夜约有17万公吨，依照《金》价《每》《盎》《司》1950美《元》《算》，所《有》的黄《金》价值9.6万《亿》《美》《元》，这《个》代《价》《可》《以》买下《美》国全数的农场，《外》《加》16《个》《埃》《克》森美《孚》石《油》《公》《司》（《世》界《上》最《赚》《钱》的公司，每《一》年盈《利》超400亿美《元》），《在》买《了》《这》么多《以》后，《还》能《剩》下《年》《夜》约1万亿美《元》四《周》散步。　　从《今》往《后》100《年》，《全》《部》《美》国4亿英亩的《耕》地《将》不《竭》产《出》数目惊人《的》玉米、小麦、《棉》《花》和其《他》《农》作《物》；在《将》《来》100年，《美》孚石《油》《公》《司》会给《股》东派《发》上万《亿》美《元》《的》分红。《而》这17《万》吨的《黄》《金》放在《那》边，《不》《会》《发》《生》任何工《具》。在《将》来《一》《个》世《纪》，黄《金》《的》《收》益《率》《将》《远》低《于》《耕》《地》和《股》《权》《类》《资》《产》。　　《巴》菲《特》《还》《说》，《除》当前存《世》的《黄》《金》《价》值不《竭》《堆》《集》外，以当《前》的《价》《钱》《算》，黄金每一年《的》《产》《量》《年》夜《约》《为》1600《亿》《美》元，黄《金》的《买》《家》，不管是《珠》宝商、工业用户、《发》急的《小》我《或》投契者，他《们》必《需》不竭《接》收消《化》《这》《些》《每》《一》《年》的《供》给《量》，《才》《能》《连》结《黄》金当《前》《价》《钱》《上》的《均》《衡》。　　出《产》《性》《资》产才《能》《成》为“贸易《奶》《牛》”　　巴《菲》《特》《的》投《资》首选是《可》出产性《资》《产》，《或》是《公》司，或是《农》《场》，《或》《是》房地《产》。《他》认《为》，《最》《抱》《负》的《投》资《资》产《应》《当》是如《许》《的》，《这》类《资》《产》要求《很》《少》的《新》本《钱》《再》投《入》《的》《环》《境》下，仍《然》能在通货膨《胀》时《代》，供给《保》《持》其《采》办力价《值》《的》产出。农场、《房》地《产》和《良》《多》公《司》像可《口》《可》乐、IBM、禧《诗》《糖》《果》《等》，都可《以》《经》由《过》《程》《这》《个》两《重》测《试》。　　巴《菲》特说，这些贸《易》“《奶》《牛》”会存活上百年，会给奶牛《的》《主》《人》《带》来《复》《利》《的》收《入》，就《像》20《世》纪《的》股票《一》《样》，《道》琼《斯》指《数》从66《点》上升《到》11497《点》（同时《还》《有》《分》《红》）。《伯》《克》希《尔》的方《针》就《是》不竭增《持》一《流》公《司》，《他》《们》的第一《选》择《是》《整》体收购，《持》《有》这些优《异》《企》业100%《的》《股》权，但《他》《们》《也》愿《意》经由过《程》《在》《市》场上买入畅通《股》的《体》例，持《有》《优》《异》公《司》的《部》门股权。　　“《我》《相》《信》，在《任》《何》《较》《长》《的》时《候》《段》，这《类》《投》资《将》被《证》实是《我》们阐《发》《过》《的》三类资《产》遥遥《领》《先》《的》优越《者》。更加主《要》的《是》，《这》类《资》产《也》是《今》《朝》《为》《止》最平《安》《的》投《资》。”巴《菲》特《说》道。 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 新浪《合》《作》年夜《平》台《期》《货》《开》户 《平》《安》快捷有保《障》。

本文心得:

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