台积电计划涨价背后：晶圆代工复苏进度几何？
台积电计划涨价背后：晶圆代工复苏进度几何？
习近平请他们传达对各族人平易近的祝愿。
寂静已久的晶圆代工行业仿佛正在快速苏醒。 近期有市场动静显示，台积电针对进步前辈工艺制程正酝酿涨价，功率半导体相干需求也在高涨——主流玩家的产能操纵率在低迷数个季度以后，仿佛正转而爬升。 21世纪经济报导记者综合采访发现，在本年一季度的事迹交换时代，包罗台积电、中芯国际、华虹公司在内的头部晶圆代工场都提到部门工艺或尺寸规格的需求十分兴旺。 另外，台积电在近两个季度都提到了3纳米工艺制程正处在产能爬坡期，由此影响到毛利率表示，叠加全球正掀起的AI芯片成长海潮，也就不难理解其提出涨价的逻辑。 但需要指出的是，今朝的涨价行情布局性特点更加较着，且是成立在此前多个季度产能操纵率低迷布景下，很多厂家（特别是主业聚焦在成熟制程厂家）履历过量次降价竞争动作的成果。行业遍及认为，在2023年第四时度已根基触及最低代工价钱，今朝代工价钱已企稳。 群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深阐发师杨圣心告知21世纪经报导记者，按照调研，今朝台积电3纳米制程节点根基满载，且定单能见度极高，其涨价幅度估计在5%摆布，从2025年起实行。5纳米制程节点今朝暂未领会到有涨价打算。 “群智咨询估计，2024年下半年，中国年夜陆晶圆代工场产能操纵率将显现比力稳健的回升趋向，12英寸55纳米—90纳米制程的定单增加环境比力较着，但晶圆代工价钱周全普涨的可能性较低，仍需不雅望三季度市场反馈。”他续称。 在此前一次事迹交换会上，华虹公司治理层如许阐释是不是斟酌涨价的逻辑关系：产能满载—优化产物组合—斟酌恰当调价。 对该公司而言，在产能操纵率回到90%至95%时，将有机遇对8英寸和12英寸各平台的代工价钱进行上调，同时调剂产物组合布局，以改良毛利程度。 这一逻辑一样合用于台积电。杨圣心对21世纪经济报导记者阐发，此次台积电打算涨价的缘由是产能求过于供。“遭到人工智能需求鞭策，台积电的进步前辈制程产能操纵率自2023年下半年起最先稳步回升，2024年一季度已根基满载。” “我们认为，本轮涨价幅度在预期内，根基在公道规模。”他进一步指出，按照群智咨询评估，苹果、英伟达这两家客户在台积电2023年营收份额中位于前两名，总计跨越三成；但斟酌到其他客户对涨价的接管度比拟Top 2客户有必然差距。是以在求过于供的环境下，台积电的涨价幅度在5%摆布是公道的。 TrendForce集邦咨询阐发师乔安对21世纪经济报导记者阐发，近期晶圆代工涨价的首要缘由，一方面区域性供需掉衡；另外一方面进步前辈工艺具有寡占性质。“同时，手机处置器在进步前辈工艺傍边依然据有相当年夜的比重，是以与手机需求并不是完全没有联系关系。” 对后续价钱趋向，杨圣心指出，群智咨询阐发，本次涨价是基于市场需求的一次颠末充实铺垫的价钱策略调剂，估计台积电后续继续涨价的可能性较小。其首要驱动身分一方面是AI和年夜模子的需求增加，进步前辈制程晶圆代工及进步前辈封装产能求过于供；另外一方面是其海外扩产带来的本钱上升。 在本年一季度的法说会上，台积电高管就频频指出，公司的3nm工艺仍然在产能和良率爬坡阶段，公司方面估计将稀释毛利率3%—4%，公司也在计谋转换部门5nm制程到3nm制程产能。 另外，进步前辈封装“产能紧俏”也一向是法说会上被频仍说起的趋向。台积电治理层估计，AI办事器相干营收预估将会翻番，2024年在公司总营收占比估计在10%以上（low teen），到2028年估计AI相干营收占比将达20%，这还只是指GPU、AI加快器、CPU等方面，没有计较收集和边沿AI。 有涨价斟酌的其实不止台积电。 按照华虹公司在5月份释放的信息，2024年第一季度，公司产能操纵率有较着回升，三座8英寸厂和第一座12英寸厂的产能操纵率已接近满载。12英寸首要遭到CIS、BCD和嵌入式非易掉性存储器，和包罗部门功率器件的需求鞭策。 公司高管预估2024年的市场表示可能不会到达如2022年一般的强劲水平，价钱也远未到达抱负程度，但需求正在苏醒。是以价钱降落的趋向已到尾声，估计市场正处于苏醒拐点，后续会按照苏醒环境矫捷调剂价钱。 集邦咨询则指出，本次中国年夜陆晶圆代工场涨价是针对下半年CIS等产能相对吃紧，且今朝价钱低于市场平均价钱的制程节点，为减缓盈利压力而进行的补涨办法，而非周全需求回暖旌旗灯号。虽然本次特定制程向客户补涨成功，仍难回到疫情时代价钱水准。 涨价背后是行业整体产能操纵率低迷了多个季度。 聚焦成熟工艺的联电是此中一个典型，其在财报中具体表露了既往表示：2023年一季度该公司的产能操纵率为70%、四时度为66%，到2024年一季度产能操纵率为65%，仍然未见有显著改良。 一般而言，公司产能操纵率在80%摆布即处在相对健康程度，而联电已是全球Top4的代工场，可见行业承压水平。 按照集邦咨询此前估计，2023年四时度是全球主流晶圆代工公司的主流工艺产能操纵率的转折点。 四时度内，全球首要晶圆代工场的8英寸产能操纵率在40%—65%之间，华虹公司因为聚焦特点公司，表示略好，年夜约在78%，乃至高于台积电（预估约60%）该规格的操纵率程度。12英寸产能操纵率方面，全球首要公司客岁四时度根基在55%—80%之间，此中台积电、恩智浦、中芯国际在该节点的操纵率根基在77%以上。 为了抵消由此对公司运营本钱和折旧带来的损掉，很多聚焦在成熟工艺制程的公司，都在曩昔多个季度提出过对晶圆代工价钱间接调降或供给更多优惠行动的动作。 杨圣心对21世纪经济报导记者暗示，对晶圆代工行业而言，上一个价钱上行周期年夜约是在2020年四时度到2022年二季度。 “按照群智咨询统计，2024年二季度，40纳米和28纳米制程晶圆代工价钱比拟2022年二季度降幅别离约为14%和7%；8英寸各制程及12英寸55纳米及以上制程晶圆代工平均价钱比拟2022年二季度的峰值差距较年夜，降幅约35%。”他续称。 中芯国际高管此前介绍，公司2023年平均产能操纵率为75%；2024年一季度产能操纵率80.8%，环比晋升四个百分点。在一季度事迹会上，治理层暗示，28纳米已建产能一向处在满载状态，不但做尺度逻辑电路，还在此根本上做高压驱动、ISP、平易近用和工业用MCU、非凡存储NAND Flash等，所以28纳米产能还远不克不及知足要求。 在第二季度公司还看到三个较着转变：第一，国际消费市场部门恢复，新产物需要增添量，例如低功耗蓝牙、MCU库存鄙人降，大师都最先补单；第二，本年是体育年，机顶盒、电视相干产物发卖较着比客岁多；第三也是最年夜的一块，智妙手机特别是中国智妙手机厂家，为了保住份额不丢掉或是扩年夜份额，拿货都比客岁多。 整体来看，此轮晶圆代工行业面对的场合排场仍然是：最早进工艺量价齐升、特点工艺需求较强，但成熟工艺制程仍然面对不肯定性。 集邦咨询最新查询拜访发现，中国年夜陆晶圆代工场沾恩于IC国产化趋向，产能操纵苏醒进度较其他同业更快，乃至部门制程产能没法知足客户需求。另外一方面，因应下半年进入传统备货旺季，加上美国装备出口管束，产能吃紧情境可能延续至年末。 而中国台湾厂商中，仅台积电在AI利用、PC新平台等HPC利用及智妙手机高端新品鞭策下，本年下半年产能操纵率有望冲破100%，且能见度已延长至2025年。以力积电（PSMC）、世界进步前辈（Vanguard）为代表因为首要聚焦成熟制程，产能操纵率平均仍落在70%—80%。 杨圣心告知21世纪经济报导记者，在2024年二季度，估计中芯国际、格罗方德（格芯）、华虹半导体、晶合集成的产能操纵率已到达80%以上。 在成熟工艺方面，“2024年二季度，28纳米以上成熟制程产能操纵率有较为显著的恢复，中国年夜陆厂商的部门制程乃至有满载环境呈现；上述环境叠加上前地缘政治身分影响下的转单，中国台湾地域厂商的成熟制程产能操纵率也有望改良。群智咨询认为，2024年下半年全球成熟制程产能操纵率压力将有所减缓。”他阐发道。
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