最佳回答:

“煽动!江门蓬江95场，煽惑” 安信国际：予同程旅行买入评级 目标价23.3港元

安信国际：予同程旅行买入评级 目标价23.3港元

.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热门栏目 自选股 数据中间 行情中间 资金流向 摹拟买卖 客户端 　　安信国际发布研究陈述称，予同程观光（00780）“买入”评级，1季度事迹略超预期。认为平台用户价值释放将支持焦点OTA营业保持高于旅游业增速前景，方针价23.3港元。该行估计公司2季度收入同比增50%，估计焦点OTA同比增24%，此中交通票务/住宿预订在高基数效应下同比增速放缓至18%/12%；估计度假营业季候性身分环比增12%。另略上调2024年收入预期3%，保持全年经调剂净利润猜测不变（27亿元，对应利润率14.9%）。　　安信国际首要概念以下：　　1季度事迹略超预期：　　总收入38.7亿元，同比增49%，略超该行/市场预期4%/3%，此中焦点OTA营业收入同比增24%（此中交通票务/住宿预订办事同比增26%/16%），度假营业自1Q24最先完全季度并表，进献6.6亿元收入增量（总收入占比17%）。经调剂净利润5.6亿元，同比增11%，略超市场预期4%，利润率14.4%。1季度焦点OTA经营利润7.2亿元，经营利润率22.6%；度假营业经营利润4，400万元，经营利润率为6.6%。　　焦点OTA营业稳健，国际结构加快：　　1季度整体GMV同比增15%至659亿元，首要受交通票务及住宿预订增加驱动。1）住宿预订：国内酒店间夜量同比增约10%；15天交叉发卖率晋升至11%。2）交通票务：1季度国内机票预定量同比增约30%（立异高），五一假期机票预定量同比增20%，稳健增加态势延续至2季度。3）国际营业：国际酒店间夜量/机票预定量同比增超150%/260%，东南亚及日韩进献首要预定量。公司将来3-5年出境+国际营业收入占比方针为晋升至10%以上程度。　　度假营业具有财产链摸索价值：　　1季度同程旅业国内/出境营业恢复至2019年同期的70%/30%，估计免签政策及航班供给恢复将带动出境游恢复。度假营业中持久经营利润率估计为中低个位数，对公司整体利润率有下行影响。我们认为度假营业结构价值首要表现在：差别化客群拓展、线下渠道扶植、及晋升供给链能利巴控能力。　　用户价值延续释放，多元渠道扶植推动：　　APU同比增14%（净增2，900万）至2.3亿，MPU同比增3%至4，300万。微信生态以外，同程观光自力App的DAU跨越200万，MPU同比增超100%。用户价值释放表现在定单频次及年度破费晋升，12个月累计办事用户18.3亿人次，隐含平均定单频次为8.0次/APU，对照客岁同期为5.8次；APU平均年度破费（12个月GMV/APU）晋升至1，091元，同比/环比晋升48%/6%。另外，黑鲸会员累计数超5，500万，同比/环比净增3，000万/800万，黑鲸会员支出为通俗用户的2.5倍，对人均破费晋升有必然支持感化。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。