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投云南白药7年仅赚10%，投万东医疗6年赚2.5倍？鱼跃医疗实控人吴光明有何“资本魔法”？

　　《来》《历》：新财《富》《杂》《志》，作《者》：《姬》婧英　　《经》由《过》《程》强《营》《销》和《延》续《的》《外》《延》收《购》，《鱼》《跃》医疗《上》《市》16《年》营收增《加》19倍、净利《润》《增》《加》37《倍》，《收》《成》《了》34倍《的》《市》值《涨》幅。　　借《助》鱼跃医疗的高估值，《吴》光《亮》经《由》《过》《程》《质》《押》股《权》、《分》《红》等取得《的》《资》《金》，以鱼跃医《疗》第《一》《年》夜《股》《东》《鱼》《跃》《科》《技》为平《台》，《介》入白《药》《控》《股》混《改》、《收》购万东《医》疗《控》《股》权。其投《资》云南《白》《药》7《年》取《得》9.95%《的》《收》《益》率，在万《东》《医》疗6年《取》得253%《的》收《益》率。　　因为黑《幕》买卖、把《持》《账》《户》《短》线《买》卖《等》背规《行》动，吴《光》《亮》《也》被证《监》会惩《罚》，2020年10《月》《离》任《上》《市》公《司》董事长，《家》《族》《二》代吴《群》已《掌》舵《鱼》《跃》医疗。　　从做兽《用》《金》《属》《打》《针》器最先《创》《业》《的》吴《光》《亮》，1988年进军《医》《疗》器械《行》业。《颠》《末》30《多》《年》《的》《打》拼，其创《作》《发》《明》的《鱼》跃《医》《疗》（002223）已稳坐家用《医》疗《器》械头《把》《交》《椅》。　　这只上市16年营《收》增加19《倍》、股价上涨34倍的《年》夜《白》马，助力吴光《亮》家《族》资《产》一路向《上》晋《升》，2023《年》《接》《近》200《亿》元，稳坐江《苏》《丹》阳《市》《首》富之位，《让》这《个》曾世《代》打鱼《为》生《的》《家》族，演《绎》《了》“鱼跃《龙》《门》”《的》《故》《事》。　　《不》《但》如《斯》，《曩》《昔》10《多》年，《借》助鱼跃医疗《的》高《估》值，吴《光》《亮》及《其》节《制》的《江》苏鱼《跃》科技《成》《长》《有》《限》《公》《司》（《鱼》《跃》医疗《第》《一》《年》夜《股》东，简称“《鱼》跃《科》《技》”），《经》由过程《定》《增》、质押《股》权等融《资》《体》《例》《取》得《巨》额《资》金，得以《介》《入》《白》《药》控《股》《混》《改》、《收》《购》万《东》《医》《疗》《控》股《权》、《作》为LP《介》《入》《收》购《百》《胜》医疗股《权》《等》《本》钱《运》《作》。　　《在》《本》《钱》《市》《场》《的》《纵》横《捭》《阖》中，吴光《亮》《最》《近》几年也屡《次》《被》《监》管查询拜《访》并《惩》罚，不为《人》知《的》隐《蔽》操《作》和《细》《节》《被》《暴》光。　　例如，2017年7月，《吴》光《亮》《因》涉《嫌》黑幕《买》《卖》《被》《证》《监》《会》立《案》《查》询拜访，终究，因把持他人账户黑《幕》买卖花《王》《股》《分》、短线买《卖》鱼跃医疗和万《东》医疗《等》，2018《年》5月《被》《证》监会罚没背规《所》《得》919《万》元，并《罚》《款》2777.3《万》元。　　2023年10《月》，湖南证《监》局《出》具《一》份行《政》《惩》《罚》决《议》《书》，触《及》美《的》团《体》收《购》《万》东医《疗》股《权》事《项》《存》《在》黑《幕》买卖，而美《的》团《体》《收》《购》《的》股权，《来》自《吴》《光》亮《节》《制》《的》《鱼》跃科《技》。　　《今》《朝》，吴《光》《亮》《持》有《的》云《南》白药《股》权根《基》《近》乎减持殆尽，万东《医》《疗》《股》权大《都》出《售》给《了》《美》《的》团《体》。不《外》《比》来，因《为》《曾》参《与》《云》《南》白《药》，吴光《亮》《与》其《子》吴《群》《再》《次》《被》存《眷》。　　6月5日，吴光《亮》、吴群《父》《子》被《传》近《期》因云《南》《白》《药》《窝》《案》而《被》监《管》部分《查》《询》《拜》《访》。当《日》，《鱼》跃医《疗》股价盘《中》跳《水》，《一》度跌超7%，收盘下跌5.67%。　　《鱼》《跃》医《疗》《告》《急》《辟》谣，称《今》《朝》公司出产《经》《营》一切《正》《常》，《吴》光亮、《吴》群均《在》正《常》《上》班，《公》《司》已向《公》《安》《机》《关》报案，同时保《存》《究》查《造》《谣》者法令《责》《任》《的》权《力》。　　但是，《一》石激《起》千《层》《浪》，吴《光》《亮》《与》《云》《南》《白》《药》《事》《实》《有》《哪》些《联》《系》关《系》？其在云《南》白《药》、《万》东医疗收购《中》《有》哪些《操》《作》，收《益》若《何》？《这》《些》《问》《题》，《我》们逐一《解》答。　　01　　《介》《入》《云》药《控》股混《改》，投资56.38亿元《换》得　　《云》《南》白药5.59%《股》分，7年投《资》收益率9.95%　　2016《年》，“《药》茅”云南白《药》《的》控股股东、持有《其》41.25%股分的白《药》控股，启动夹《杂》所《有》《制》《鼎》新。　　初《版》的方案中（2016年12月），仅引《入》《陈》发《树》《控》股《的》新华都，白药《控》《股》《的》《股》《权》《布》《局》变动《为》《云》《南》《国》《资》《委》、新《华》都《各》持股50%。　　《第》《二》《版》《方》案中（2017《年》6《月》），《新》增添了《吴》《光》亮节《制》《的》《鱼》《跃》《科》《技》。《陈》发《树》《经》由过《程》《新》《华》《都》出《资》253.7亿元，《取》得白药《控》《股》45%《的》《股》权。《吴》光《亮》经由《过》《程》鱼跃科技出《资》56.38亿《元》，《取》《得》白药控股10%《的》股《权》。　　《终》究，《白》《药》控《股》构《成》《云》《南》《省》《国》《资》委、《新》《华》都、鱼《跃》科技《别》《离》《持》《股》45%、45%、10%的股权布局。　　2018年11《月》至2019年9月，云南《白》药经《由》《过》《程》向白《药》控《股》《的》《三》《年》《夜》《股》《东》增发股《分》的体例，接《收》《归》并《白》《药》《控》《股》，《实》《现》整体《上》市。《白》药《控》《股》《的》《三》年《夜》《股》东也将所持《股》权置《换》成《了》《上》市《公》《司》的股分，新华《都》及其《一》致《步》履人、《云》南省《国》资委并列《第》一《年》夜《股》《东》，《云》南白药《变》《动》为无《实》控《人》《公》《司》。　　此《中》，鱼跃《科》技《持》有《云》《南》《白》《药》7136.9《万》股，占《其》《总》股《本》《的》5.59%。《那》《时》，该《笔》《股》《分》《市》《值》60.59亿《元》，较《初》《始》投《资》额《浮》《盈》4.21《亿》《元》。　　云南白药接收归并《白》《药》控股时，《增》发《的》《股》分《附》带锁《按》《期》《限》。《按》《此》中划《定》，《鱼》跃科技持《有》《的》云《南》《白》药《股》分，在2019《年》7《月》2《日》《至》2023年6月26《日》时《代》《不》得《让》《渡》，锁按《期》《约》《为》48个《月》。　　为《激》活《这》《部》《门》股分的价《值》，鱼跃《科》技《在》股《权》《过》《户》后《一》个月《内》，《行》《将》其《持》股《几》《近》全数《质》押用《于》《融》《资》，仅残《剩》339.7万《股》未《质》押。尔后，鱼《跃》科《技》《三》次《打》《点》《部》《门》《股》权消《除》《质》押《和》再质《押》，《质》《押》《股》分《比》《例》《始》终《高》《于》其《持》《股》《的》92%。　　《值》得一《提》的是，在入股白药《控》股前《的》《半》《个》月，即2017年5《月》24日，《鱼》跃科技《将》《所》《持》《鱼》《跃》《医》《疗》8300《万》《股》《股》《分》权属《质》押给《光》年《夜》证券（维权）《融》资，《所》《获》《融》《资》或用于《投》资白药《控》《股》。　　股权锁《按》《期》，《高》比例质《押》股《权》融资，《锁》《按》《期》《竣》事《不》到一《个》《月》，鱼《跃》《科》《技》即《启》动《减》持。　　《云》《南》《白》《药》《通》《知》《布》告，2023《年》7《月》17《日》至2024《年》1《月》13日，《鱼》跃《科》技《经》《由》过程集中竞价体《例》，《累》计减持《云》《南》白《药》3593.66《万》股，《占》公司总《股》《本》的2%，减持均《价》约《为》52.37《元》/《股》，累《计》减持套《现》18.82《亿》元。　　《别》的，2023《年》8《月》14《日》《至》9《月》26《日》，鱼跃《科》技《还》《经》由过《程》年《夜》宗《买》卖《的》《体》例，减《持》云《南》白药3566.81《万》《股》《股》分。《年》《夜》宗买卖《一》《般》《会》折《价》《成》交，《依》照《区》《间》《平》《均》《股》《价》53.6《元》/《股》《估》《算》，《其》《或》套现《约》19亿《元》。　　截至2023《年》底，《鱼》跃科技《仍》持《有》云《南》《白》《药》2831.18万《股》，约《占》云《南》《白》《药》总《股》《本》《的》1.58%，《位》列第六《年》《夜》股东，持股《市》值《约》为13.92《亿》《元》。　　《可》《是》，《到》2024年《一》《季》度末，《鱼》跃科技《已》不在云《南》《白》《药》前《十》《年》《夜》《股》东《列》《表》中，其《持》股《量》《应》《低》于0.68%（《第》十年夜股东持股《量》）。这《意》《味》着，3《个》月《内》，鱼《跃》科技《减》《持》《股》分跨《越》1616《万》《股》，依照3《个》《月》《的》平均股价49.6元/《股》《估》算，《其》《减》《持》《套》现约8《亿》元。　　《至》此，鱼跃科《技》《减》持《云》《南》《白》药股《分》套现《约》45.8亿《元》。《其》残剩持《股》不《跨》《越》1616万《股》，依照《今》《朝》53.88《元》/《股》的股《价》计《较》，《所》持股《权》《市》值《不》跨越8.7亿元。《两》《项》《合》计54.5《亿》《元》，与《其》《初》《始》投资《的》56.38《亿》《元》《比》《拟》，《仅》超出《跨》越约2亿元。　　《不》《外》，《云》《南》《白》《药》是分红《年》夜户。2019-2022《年》《度》，其《派》《息》《合》《计》10.02元/《股》（《税》《前》），《鱼》《跃》《科》技持股《取》得《分》红《合》《计》7.15《亿》《元》。2023《年》，云《南》白《药》每股派《息》2.077《元》（《税》前），鱼《跃》《科》技假《如》另《有》持《股》，《分》《红》《应》不高于3356《万》《元》。　　《粗》《略》估算，鱼《跃》《科》技《从》云南白《药》减《持》套现和分《红》《的》金额约62亿《元》，《较》《初》《始》投资额56.38《亿》《元》，投《资》《收》益《率》9.95%。　　《这》一《战》绩，相《较》与《其》《一》《路》介《入》《白》《药》《控》《股》混《改》的陈发树要好。陈发《树》在云《南》白药《现》实《持》股10《年》，总本《钱》300亿元，《至》今《已》《倒》亏5亿元。　　02　　11.42《亿》元《收》购《万》东医《疗》《控》《股》权，6年《投》资《收》《益》率253.6%　　在万东《医》疗的股权收《购》《和》出《售》《中》，《吴》《光》《亮》可《谓》《年》《夜》赚《一》笔。　　2015《年》4《月》，鱼跃科《技》《以》11.42亿《元》《的》《对》《价》，《收》《购》华《润》万《东》1.12亿股《国》有股，《持》有《其》51.51%《股》《分》，《成》为第一年《夜》股东。吴《光》亮成《为》《华》润万东实《控》《人》，并《担》负《公》《司》董《事》长，华润万《东》随《后》改《名》为《万》东医《疗》。　　《控》股万《东》《医》疗《后》，鱼《跃》科《技》也《随》行《将》所《持》的《股》权年夜比《例》《质》《押》，《用》于《融》资。2016年1月《至》2020年11《月》，万《东》《医》《疗》发布《了》16《次》鱼跃科《技》《质》《押》《股》权相《干》《的》通知布告。　　《除》质《押》股《权》《融》《资》，吴《光》亮《执》《掌》万《东》医疗期《间》，《万》东医《疗》《进》《行》了《诸》《多》《重》年夜买卖，一《是》定增引入多家《明》《星》《计》谋投资《者》，《二》是《作》《为》LP介入《收》购《百》胜《医》《疗》股《权》，《三》是引入新的股《东》《美》的团体等。　　起《首》，吴《光》《亮》入主《后》，《万》东医疗《引》《入》《了》知名计谋《投》资人。　　2016《年》1《月》，《万》东《医》《疗》进《行》《定》向增发融资8.8《亿》《元》，引入了上海云锋、上海《盛》宇、西藏《瑞》华本《钱》、《上》海《朱》《雀》投《资》《等》投资者，鱼《跃》《科》《技》《持》《股》《被》《稀》《释》至46.68%。尔后一年《内》，万《东》《医》《疗》《股》《价》上涨34%。　　2017年4《月》，《鱼》跃《科》技将《所》持《万》《东》医疗22%《的》《股》分，《以》16.57亿《元》《的》《对》《价》《让》渡《给》美《年》《健》《康》（002044）《董》《事》长《俞》《熔》，《让》渡价《钱》19.5元/《股》，较《和》谈前一《日》《收》盘《价》18.12《元》/《股》溢《价》7.6%。《买》《卖》完成《后》，鱼跃科技还《是》万东医疗《第》一年夜股《东》。　　知名投资人组《队》《成》《为》《万》东医疗《股》东，无《疑》是利《好》《信》《息》《之》一。　　第《二》，《万》《东》《医》《疗》《作》《为》LP，介入投《资》《百》《胜》医《疗》，《并》成为《百》胜《医》疗《国》《产》化《合》作《商》。　　百胜《医》《疗》《是》全球领《先》的医疗《诊》《断》《装》《备》制造商，产《物》首《要》《是》《专》《用》《磁》《共》《振》《成》《像》装备《和》融《会》成像《装》《备》。　　2018《年》4月，万东《医》《疗》《投》《资》了《上》《海》《陆》《自》企业《治》理咨询中间（有限合《股》，简《称》“《上》《海》《陆》自”），《这》是《一》《家》专《项》《投》资于百胜《医》疗团体《的》并《购》基金，GP为《上》《海》自贸《区》股《权》《投》资基金《治》理《有》限《公》司，LP除万东医疗，《还》有鱼跃科《技》、《天》亿《团》体、云锋《麒》《晖》、《上》《海》《自》《贸》《实》《验》区《三》《期》股权投资基金、《康》《达》《医》《疗》、《信》达华《建》。《万》《东》医疗《认》《缴》LP《出》《资》《份》额17.9999%，《出》《资》2.34亿元。这笔资《金》《来》历《于》《万》《东》医疗《的》定增募资，《万》东医疗《变》动了本来《的》《一》部《门》投《资》《标》《的》《目》的，《转》投了《上》海《陆》《自》。　　2018《年》4《月》，上《海》陆自以2.321亿《欧》元《的》对价，《收》《购》百《胜》《医》《疗》《团》《体》除库存股《之》《外》《的》全《数》《股》《权》，《完》成《交》《割》。　　2018《年》12月，万《东》《医》《疗》出资1《亿》《元》，设立《全》《资》子《公》司万东《百》《胜》（姑《苏》）《医》疗《科》技有《限》《公》《司》，进《军》《超》声《影》象范《畴》，用于出产百胜《医》疗《国》产化的产物。《截》《至》今朝，百《胜》医《疗》国产《化》《率》《已》《跨》《越》90%。　　第《三》，《溢》价出售《股》《权》。2021《年》5月，美的《团》《体》出资22.97《亿》《元》，《溢》《价》43%，《从》《鱼》《跃》《科》《技》手《中》收购《万》《东》《医》《疗》29.09%股分，成《为》万东《医》《疗》《控》股股《东》，鱼跃《科》《技》则以3.33%《的》持股，《退》《至》《第》四《年》夜股东。　　美《的》《团》体年夜《幅》溢价收《购》，一《方》《面》《在》《于》，《美》《的》《正》《在》《经》由《过》《程》外《延》式收《购》，打《造》新增加《曲》线《阶》段，看《好》万《东》医《疗》《的》《成》《长》前景，另《外》《一》《方》《面》，《万》东医疗《在》买《卖》通知《布》《告》《发》《布》前《短》《时》《候》内《股》价《飙》涨，《举》高了《美》《的》《团》《体》的收《购》《价》《钱》。湖《南》证监局的《一》《份》《行》《政》《惩》《罚》《书》中，已坐《实》《这》笔股权让渡《买》《卖》中《存》《在》《黑》幕《买》卖，《并》《对》黑幕买卖者《进》《行》了《行》政《惩》《罚》。　　至此，鱼《跃》《科》技《两》《次》《共》出《售》《万》《东》《医》疗51.09%《股》《权》，取《得》39.54《亿》元，较《其》初《始》投资11.42亿《元》，6年《时》《候》《投》资《收》益《率》246.2%。加上分《红》0.84亿元（税前），《其》《投》资收益《率》《升》《至》253.6%。　　《截》《至》2024年一《季》《度》末，《鱼》《跃》《科》《技》仍《持》有《万》《东》《医》《疗》2.56%的《股》《分》，是《持》股《仅》《次》《于》美的团《体》的第《二》年《夜》《股》《东》，持《股》市《值》2.63亿《元》。　　《复》《盘》来《看》，鱼跃科《技》《的》《高》收益《背》后，《一》《是》《拉》来《奢》华股东《背》书，催《化》《利》好预期；《二》是《介》入《收》《购》国《际》巨子《百》胜《医》疗团《体》，《并》《设》立《子》公司进《行》百《胜》产《物》国《产》《化》《制》造，《打》造《营》《业》向好预《期》；三《是》在利好身分《叠》《加》《下》，“黑《幕》买卖”炒高的《股》《价》，也《带》《来》《溢》价。　　《现》《在》，《吴》光《亮》曾《在》万《东》《医》疗、云南白《药》的纵《横》捭阖，也跟着《股》《权》的《年》《夜》比《例》出售《尘》《埃》《落》定。　　而《吴》光亮可《以》《或》《许》《介》入白药《控》股《混》《改》，并《入》《主》万《东》医《疗》，《在》《本》《钱》市《场》游《刃》《有》《余》，《一》《切》《的》出《发》点《都》是《其》在鱼《跃》《医》疗《经》营和《本》《钱》《运》作《的》两重《成》《功》。　　03　　强《营》销共同延续收购，《鱼》《跃》《医》疗上市16年《营》《收》《增》《加》19《倍》，《净》利润增加37《倍》　　2024年2月4《日》至6《月》4《日》，《短》《短》4个月内，《鱼》《跃》《医》《疗》的股价《涨》《幅》高达31%，跑赢《同》期年《夜》《盘》《指》数11%和行《业》《指》数14%的涨《幅》。这是《鱼》跃《医》《疗》《上》《市》6《年》《来》，股价《长》虹《的》一《个》《切》面。　　鱼《跃》《医》《疗》，成立《于》1998《年》10月，总部《地》处江苏镇江《部》属的《县》级市《丹》阳，首要出《产》《医》疗装备《出》《产》制《氧》《机》、雾《化》器、电子《血》压计、血氧《仪》等医疗《装》备。2008年4《月》，其《身》披“《家》用医疗器《械》《第》《一》股”的《光》环在深交所中小《板》《上》《市》。那《时》，《公》《司》《开》《创》人、《董》事长吴《光》亮46岁，《恰》是《年》富《力》强《确》《当》打《之》年。　　尔《后》16年，我《国》《经》《济》的快速《成》长、老《龄》化的《演》进、医《改》的深《切》，《和》《通》《俗》《家》《庭》对“《物》美《价》《廉》”医疗《器》《械》产物的需求增加及消费《进》级，《为》医疗器《械》行业缔《造》出庞《大》《的》成《长》《机》缘。《国》《产》替换《的》《海》潮《下》，《这》《位》《掌》《门》人《率》《领》鱼《跃》《医》疗，《不》《竭》《扩》年《夜》《产》《物》《线》，《精》准吃到《了》《时》《期》盈《利》，实现《了》《事》《迹》《的》高《速》增加。　　2008-2023年，《鱼》《跃》《医》《疗》《事》《迹》《曲》《线》《光》《滑》《上》扬，《营》《业》《收》《入》由4《亿》元升至79.7亿《元》，增《加》19倍；净利润《由》0.62亿《元》《爬》升《至》23.8《亿》《元》，增《加》37倍（图1）。　　事迹增加背后，《鱼》跃《医》《疗》营业收入《和》《净》利《润》的《同》比增速多《年》《连》《结》在20%《以》上，特别是《上》《市》前3《年》，不变《在》50%《以》上（图2）。　　值得一《提》《的》《是》，《在》《鱼》跃医疗《事》《迹》《高》《速》增《加》《的》过《程》当《中》，《有》《几》《个》“超《速》”节点《特》《别》惹《人》《存》《眷》。　　一《个》《是》2010《年》，《一》《个》《是》2020年，这是鱼跃医疗营收和净利润同比《增》速的《两》《个》《汗》青岑《岭》。从《这》《两》《年》夜岑岭，我《们》可《以》《看》《到》鱼《跃》医疗《高》《速》增加背后《的》驱动暗码。　　《第》一，2010《年》，《鱼》跃《医》《疗》营《收》同比增加64%，《净》《利》《润》同《比》增加60%，创阶段《性》《新》高。《这》《一》《年》，鱼《跃》《医》《疗》《被》《认》《定》《为》国度火《把》打算《重》点《高》新《手》艺《企》《业》。　　《其》《昔》时的事《迹》增《加》，《首》要源《于》营销收《集》笼盖《面》《扩》《年》夜、OTC《产》物直《控》《终》端《点》启动、《推》行《新》产《物》力度增《强》，《是》三者协力的成《果》。《归》纳《综》《合》一句《就》是《发》卖《端》《发》《力》，带《动》《公》《司》《事》《迹》增《加》。　　发《卖》《端》《发》《力》，《表》现《在》《发》《卖》《费》用上。鱼《跃》《医》《疗》《昔》时发《卖》《费》《用》《同》《比》增加《了》57.4%《至》5368亿《元》，《是》2008《年》《发》卖费用1729万《元》的3.1倍。直至2023年，《发》《卖》《费》用也是《其》《最》《年》夜《的》《一》《笔》费用，2023年《高》达10.98亿元，占《年》营《收》《的》13%，发卖《还》《是》《其》事《迹》的《首》《要》《驱》动《力》。　　《第》二，2020年制氧《机》等全《线》《产》《物》销《量》增《加》，鱼跃《医》《疗》《营》收《同》比增《加》45%，净利《润》同比增《加》134%，《创》2011年《后》《的》《最》《高》《增》速。　　《上》《市》12年，内生发展《的》《驱》动《已》《没》《法》《知》《足》《公》司《延》续《增》《加》《的》《需》《求》，《叠》加海外《品》《牌》《最》《先》《向》《中》《低》端市《场》《渗》《入》，《鱼》跃《医》《疗》《走》《上》了经由过《程》《外》延《并》购《扩》《年》《夜》《范》《围》《的》《第》《二》《个》高速《增》《加》《阶》段。　　2012年至2022年《底》，凭仗《上》《市》《融》资的《优》势，鱼《跃》医《疗》《耗》《资》《约》31亿《元》，《接》连《收》购了《上》械《团》体、《上》《海》《中》《优》、德国曼《吉》《人》Metrax、六《六》视觉《等》，投资《美》《诺》医《疗》Amsino Medical，《并》参《股》《江》苏《视》准医《疗》器《械》《有》《限》《公》《司》，《进》入康《复》《护》理、手术器械、《医》用《耗》《材》、《中》《医》诊疗《器》械《等》《范》《畴》。《特》别《是》2020《年》，其计谋《结》《构》《隐》形《眼》镜《范》《畴》，《并》购姑《苏》《六》六视觉科技《股》分有《限》公《司》，逾越《式》进入《眼》科《医》疗器械范畴。　　《鱼》《跃》《医》疗从《家》《用》医疗器械，《向》临床医《疗》《器》械《和》《夸》《姣》《糊》《口》《板》《块》《渗》《入》，具《有》了多《线》《品》《牌》（表1），公《司》也从单一《的》《医》《疗》《器》械《制》《造》商，《进》级为平《台》《型》的《品》牌运营商《和》《医》疗《办》事供《给》《商》。　　《固》《然》，延续的收《购》，也《让》《鱼》《跃》《医》疗《堆》《集》了《高》额的商誉，《至》2022《年》底，《其》商誉到达11.1亿元。　　04　　股《价》《增》加34倍，《吴》《氏》《家》族《资》《产》近200《亿》《元》　　内部《强》发《卖》，延续外延式收《购》，《配》合《促》《进》了《鱼》《跃》《医》《疗》事《迹》《的》高速增加。上市16年，《其》经《营》净现金《流》《累》《计》《达》121.6亿《元》。　　不《变》的《事》迹增《加》，又《让》《其》取《得》《本》《钱》《市》《场》的《高》估值。　　曩《昔》10年，《是》《医》《疗》《板》块年《夜》爆发《的》黄金《时》期，事《迹》延续《快》速增加的鱼跃《医》疗，成《了》医疗《器》械《范》《畴》被追逐的《年》《夜》白马。上市16年，其《股》《价》《上》涨了34《倍》，《年》夜《幅》跑《赢》同期间《年》《夜》《盘》指《数》《和》《行》《业》《指》数的涨《幅》（《图》3）。　　图3：《鱼》《跃》《医》疗《上》市《后》《的》《股》价　　来历：东方Choice数据　　《鱼》《跃》《医》《疗》《股》价《飞》《涨》，吴《光》《亮》《家》《族》《的》资产也《水》长《船》《高》，其在新财《富》500《创》《富》榜上《的》《排》名一路向《前》，2023年跃升至194位，《到》《达》193.8亿《元》。　　本钱《市》场的高估值，同样成为鱼跃医《疗》、鱼《跃》《科》技《和》《吴》光亮再融资的《有》《益》前提。　　起首，鱼跃《医》《疗》《完》《成》《收》《购》《的》《资》金，除自《有》资《金》，《首》要来历于定增、《告》贷等《融》资。2010、2016年，《鱼》跃《医》《疗》《两》《次》《定》《增》，合《计》融资28.28亿《元》。　　其《次》，鱼《跃》《科》《技》《经》由过程《质》押持《有》的《鱼》跃《医》《疗》《股》《权》，《取》《得》《融》资。2014《年》8《月》《到》2023年4《月》，鱼跃医《疗》发布了26《次》控股《股》《东》《鱼》《跃》科《技》《质》《押》股《权》的通知《布》《告》。例《如》，2014年8月，鱼跃《科》技《将》《持》有《的》鱼跃医疗4200《万》股《质》押融资，明《白》《质》《押》目《标》是《为》重年夜《收》购《事》《项》张《罗》资金。　　此次《质》押《融》《资》《刚》《好》在鱼跃科《技》收购《上》《海》《医》疗《器》《械》（团体）有《限》《公》《司》时《代》（简《称》“上《械》团《体》”），应是为该《收》《购》《融》资。　　2014《年》4月，上械《团》体100%《股》《权》在《上》《海》结《合》产权《买》《卖》所《挂》《牌》让《渡》，《鱼》跃科技《终》《究》以6.9亿《元》《价》钱受《让》《该》笔《股》《权》。2015《年》4月，《鱼》《跃》《医》《疗》以7亿《元》《的》对《价》，《从》鱼《跃》科《技》手中《收》《购》《上》《械》团体100%股权。那时，上《械》团体净《资》《产》账面《价》值5.15《亿》元，《收》购《评》估《价》7《亿》《元》，评估增《值》《率》36.7%。　　《上》《械》团体焦点《产》《物》首《要》《有》《手》《术》《器》《械》、《卫》生《材》《料》及《敷》《料》、《药》《用》《膏》《贴》等，《均》《具》《有》《较》《高》《的》行业《地》《位》和市场《据》《有》《率》，《特》《别》是《手》术《器》《械》，处于《行》业龙《头》《地》位。收购《完》成《后》，《鱼》《跃》《医》《疗》得《以》进《入》手术器《械》范畴。　　在本《钱》市场《几》《次》《出》手《收》购《资》产的吴光亮，《也》《不》乏《背》规《之》举。　　《按》《照》《证》监会查询拜访，其《存》在《黑》幕《买》《卖》花《王》《股》分、《把》《持》《他》《人》账《户》《短》线买《卖》鱼跃医疗、《万》东医疗《的》《背》《规》行动。《吴》《光》亮《也》是《以》《被》《罚》没《背》规所《得》并《罚》《款》，且3年《内》《不》《合》《适》《担》《负》《上》《市》公《司》《董》事长。　　2020《年》10月，《吴》《光》《亮》离《任》鱼《跃》医疗董事长，《家》《族》二代吴《群》《交》《班》《担》负《这》《一》《职》务。《将》来，吴群《掌》舵《下》《的》《鱼》《跃》医《疗》，《又》会《上》《演》《甚》《么》样《的》故《事》呢？ 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本文心得:

长春，位于中国东北地区，是吉林省的省会城市。作为东北地区的重要城市，长春拥有丰富的历史和文化资源，同时也孕育着许多具有人文魅力的地方。

吉林省美术馆是长春市最著名的文化景点之一。这里收藏了大量的现代和当代艺术作品，展览内容涵盖了绘画、雕塑、摄影等多个领域。无论是专业艺术家还是艺术爱好者，都可以在这里欣赏到精彩的艺术品。