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“沙井上寮的小巷子” 华泰证券：推荐景气上升的集运、出海、铁路散改集 配置港股高股息

华泰证券：推荐景气上升的集运、出海、铁路散改集 配置港股高股息

　　华泰证券发布研究陈述称，4月市场风险偏好有所提高，具有景气晋升预期的走运子板块表示亮眼，具有避险属性的子板块表示弱于行业：1）航运上涨5.8%，主因出口需求强劲，且地缘事务频频，致使行业高景气；2）口岸上涨3.6%，主因出口需求强劲，口岸吞吐量超预期；3）航空上涨4.9%、机场上涨2.8%，主因反映“五一”小旺季预期；4）物流上涨0.6%，此中跨境/快递/危化子板块受需求/价钱催化，表示凸起；5）公路/铁路下跌0.1%/0.3%，主因市场偏好上升。继续看好景气上升子板块，继续做盈利凹凸切换设置装备摆设。　　华泰证券概念以下：　　航空机场：慢慢进入淡季，静待数据回暖　　受“五一”小长假催化，4月股价表示较好。别的1Q24航司利润呈现分化，中小航司航路布局与因私需求更加匹配，3月淡季对盈利冲击不年夜，事迹表示较着好过三年夜航。“五一”小长假后，行业再次进入淡季，仍需存眷商务需求。中持久来看，行业供给增速放缓趋向有望延续，且国际航路的恢复将鞭策盈利向上冲破，我们仍看好航空进入盈利周期。机场方面，1Q24利润继续稳步恢复，延续存眷免税客单价回暖节拍；但扣点率降落或将延缓机场盈利恢复至19年程度。　　航运口岸：4月运价环比均回落，看好二季度集运市场　　航运各板块运价前期走高后，4月环比回落。上海出口集装箱运价指数SCFI/原油BDTI指数/干散BDI指数均值环比下滑1.6%/3.4%/22.5%，同比+77.9%/-5.8%/+17.0%。瞻望5月：1）集运：出口需求强劲+红海绕行及地缘冲突频频，行业景气向好，运价环比有望进一步上涨。2）油运：短时间受减产及高油价影响，需求或被压抑；中持久行业供给趋紧，供需布局向好，运价中枢抬升。3）干散：5月市场供需相对安稳，估计运价环比或持平。4）口岸：出口需求强劲，估计5月吞吐量同比有望保持高个位数增加。　　公路铁路：假期出行向好，但短时间气概调剂不占优　　公路板块1Q归母净利同比降落3%，事迹欠安叠加市场气概调剂，公路板块吸引力或临时降落。从根基面看，货车景气宇小幅改良，3月/4月高速货车通行量同比-0.8%/+0.6%（交通部）；五一假期自驾出行延续高景气宇，干线公路小客车人员日均出行量较19年同期+39%。铁路客流或显现旺季更旺、淡季更淡特点。假期出行向好，铁路客运量在春节/清明/五一假期别离恢复至19年同期日均的144/121/123%。但在商务客为主的3月，铁路客运量回落至19年同期的115%。因为春运景气宇高，客运铁路一季报表示靓丽。1Q煤炭安监使年夜秦线运量同比下滑6%，4月降幅已收窄至1%。　　物流快递：快递需求兴旺，跨境电商物流景气继续爬升　　4月跨境空运价钱同环比均增加、快递件量保持高增，双双跑赢物流指数。瞻望5月，随电商年夜促邻近，件量高增趋向有望延续，叠加头部企业均衡份额和利润，价钱下行压力减缓；范围效应、小件化及延续自动降本，快递利润有望稳健增加。另外，快递行业新规实施，有望催化C端付费通道买通，鞭策产物分层，晋升持久的盈利前景。跨境物流景气延续，跨境电商平台高速成长，叠加空运运力趋紧，运价延续爬升，跨境电商物流板块事迹值得等候。物流细分赛道中，保举物流能力成功复制至非洲，开启第二成长曲线的企业。　　风险提醒：经济增加放缓，商业磨擦，油汇风险，竞争恶化。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。