大选在即叠加服务通胀高企 英国央行或推迟降息
大选在即叠加服务通胀高企 英国央行或推迟降息
英国央即将于周四进行货泉政策决议，三周前，英国辅弼苏纳克（Rishi Sunak）召集年夜选的行为几近解除了央行决议计划者此次公布降息的可能。在此次利率会议上，英国央行可能会感激已为他们做出的决议。 周三发布的英国通胀数据仅进一步证实了后续几周继续不雅望物价压力走向的可能性。虽然英国5月通胀在近三年来初次放缓至英国央行2%的方针，但办事业通胀仍几近是这一程度的三倍。投资者和阐发师估计，英国央行行长安德鲁·贝利及其他央行官员将保持基准利率在5.25%的16年高位不变。 在7月4日年夜选前夜，官员们一向连结缄默，以避免呈现政治干涉干与迹象，这使得投资者对若何解读最新数据知之甚少。这一决议将遭到紧密亲密存眷，以寻觅官员或于什么时候采纳步履的迹象，和英国央行8月发布的猜测或将若何演化。 以下是此次抉择中需要存眷的要害身分： 票数分派 英国央行货泉政策委员会（mpc）的9名委员在5月保持利率不变的决议上以7比2的不合告竣一致，拉姆斯登（Dave Ramsden）和丁格拉（Swati dingra）投票撑持降息25个基点。年夜大都经济学家估计，这一决议将会重演，哪怕只是由于在竞选时代未颁发任何演讲以供给任何其他指点。 这是副行长本·布罗德本特的最后一次会议，Bloomberg Economics估计继任者克莱尔·伦巴德利风格将更加鹰派。 前瞻性指引 英国央行在2月抛却了收紧利率的偏向，尔后暗示假如数据答应，将斟酌降息。 贝利和首席经济学家休•皮尔（Huw Pill）将今朝的利率描写为“限制性”，并暗示即便在首降后，利率仍将连结这类状况。他们面对的问题是，英国经济需要多年夜水平的限制以避免通胀压力再度昂首。 官员们正紧密亲密存眷办事业工资增加和价钱程度，以寻觅通胀是不是会保持在2%方针的迹象。他们认为，对这些气力的减退可以加倍放松后，就能够放松货泉政策。 花旗团体首席英国经济学家本杰明•纳巴罗（Benjamin Nabarro）暗示：“我们估计政策摘要将重申降息偏向较弱，同时继续依靠点数据。”“我们认为，首要问题是货泉政策委员会在8月选择在多年夜水平上发出加息旌旗灯号。” Bloomberg Economics的丹·汉森（Dan Hanson）和安娜·安德拉德（Ana Andrade）暗示，“假如办事业通胀数据再次强于预期，将使英国央行感应不安，并可能使其对本年放松货泉政策的速度持谨严立场。我们依然认为，整体通胀率已降至2%，有来由在夏日降息，可能会在8月。” 通货膨胀与经济增加 英国央行要到8月才会发布新的猜测，但它可能会对前次会议以来强于预期的潜伏价钱压力颁发评论。 固然5月英国整体通胀率近三年来初次降至央行2%的方针，但政策制订者仍对办事业价钱的强劲上涨持谨严立场，该通胀并未像英国央行5月猜测的那样敏捷降温。 英国经济在第一季度增加0.6%后，4月数据堕入阻滞，而英国央行估计第二季度经济将增加0.2%。2025年及今后的前景已开阔爽朗，但是此中部门猜测是基于降息，而降息今朝或需更长时候才能实现。 市场 在曩昔几个月美国和英国的通胀数据高于预期以后，投资者不再预期本年会年夜幅降息。 买卖员们估计本年的降息唯一一次，低于此前年头曾猜测的六次，并且他们已对第一次降息将在11月之前暗示思疑。但是，今朝显示9月仍有三分之二的可能性降息，经济学家认为，这一转向或在更初期的8月到来。 野村证券欧洲经济学家乔治•莫兰（George Moran）暗示：“自前次会议以来，数据较着偏鹰派，这在市场削减对2024年降息次数的预期上有所反应。” 量化收缩 英国央行正在缩减其在10多年量化宽松政策下堆集起来的当局债券资产欠债表。今朝央行正经由过程出售债券和到期债务，以每一年年夜约1000亿英镑（1270亿美元）的速度破费英国财务部的一项补偿，即当局填补该打算的损掉，这一行动被称为量化收缩。 英国央即将在9月评估其退出量化宽松的程序。跟着竞选勾当的进行，政策制订者不太可能在本月就潜伏的转变发出任何旌旗灯号。