台积电台、美股套利交易玩不转高盛提出零成本替代方案

台积电台、美股套利交易玩不转高盛提出零成本替代方案

　　2024年06月20日下战书盘14时31分，港龙中国地产（06968.hk）股票呈现波动，股价急速跳水5.29%。

　　持久以来，买进台积电（TSM.US）估值较低的台股、同时做空台积电美股ADR以寄但愿于股价趋同是备受华尔街投资者青睐的套利买卖之一。但是，跟着台积电股价暴涨，这一套利买卖最先变得使人疾苦。　　此前有报导指出，今朝台积电美股ADR与台股之间的溢价爬升到2009年以来最高，截止上周五溢价约为22%，远超5年平均程度8%摆布。Pictet Asset Management亚洲部分主管Jon Withaar正告称：“良多人都押注于此，但愿溢价终究将回落至更公道的持久平均程度，但溢价可能还会进一步扩年夜，届时将带来庞大冲击。”　　对此，高盛为这一套利买卖供给了一种零本钱的替换方案。高盛买卖部分周三发布的一份陈述显示，投资者可以操纵期权押注台积电美股ADR的溢价（今朝盘桓在20%至25%之间）将会缩小，在市场走势毛病时这将限制投资者的潜伏损掉。该行还建议投资者买入台积电美股ADR的看跌期权，卖出台积电台股的看跌期权。　　高盛暗示：“买卖员喜好看跌期权对看跌期权的买卖，由于这有助于年夜幅限制美科技/人工智能反弹情形中的最年夜损掉。”“与现金买卖相干的最年夜风险是，ADR可以继续操纵人工智能的势头，是以溢价有可能进一步扩年夜。”　　据悉，台积电美股ADR之所以表示更佳，是由于外国投资者更容易投资ADR，且ADR被纳入多个主要指数和ETF，如费城半导体指数等指数和VanEck半导体ETF和iShares半导体ETF。这意味着跟踪这些指数的投资者必需买入台积电美股ADR。

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　　专题：嘀嗒出行五闯港交所：九成营收依靠顺风车毛利率降至78% 　　内地网约车公司嘀嗒出行（2559.HK）本日起至下周二（6月25日）招股，发售3909.1万股，喷鼻港公然发售占10%，国际配售占90%，每股发售价介乎5-7港元，集资最多2.74亿港元。

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