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东吴证券：智驾算法步入深水区，头部玩家有望持续领跑

东吴证券发布研报称，全行业加快智能化转型，财产趋向明白。下流OEM玩家+中游Tier供给商均加年夜对汽车智能化投入，年夜势所趋；智驾焦点环节【软件+硬件+数据】均环绕下流OEM睁开，数据催化算法提效进而驱动硬件迭代。以特斯拉为代表，利用算法向全栈端到端-世界模子延续迭代，功能落地兑现。以下为研报摘要：何谓“年夜模子”?年夜数据豢养神经收集算法，设定例则机制使其自成长。1)多模态数据是根本，包罗文本/图象/音频/视频等在内的多类型数据豢养，驱动算法更好完成理解/生成等使命。2)Transformer是焦点，Self-Attention机制强化算法抽象特点提取能力，并撑持并行计较，高能且高效，衍生ViT/DiT撑持多模态数据理解/生成。3)ChatGPT及Sora为代表利用，在年夜参数加持下，开辟多模态天然说话处置和文生视频等功能。4)世界模子为将来标的目的，算法能力由数据驱动演化为认知驱动，模子具有反事实推理和理解物理客不雅纪律的能力，晋升通用泛化特征。年夜模子重塑车端算法架构，加快云端算法迭代;世界模子或为完全主动驾驶最优解。智驾一阶段(L2~L3)洗心革面：由场景驱动转向数据驱动，年夜模子带来底层架构质变;智驾二阶段(L3~L4)厚积薄发：由数据驱动转向认知驱动，数据和算力慢慢累计驱动能力晋升，量变引发质变。1)车端：上层感知/规控利用层算法随功能需求晋升延续进化，“场景理解处置能力泛化”是焦点诉求。L2~L3，感知端为进级焦点，Transformer加持BEV+占用收集算法落地感知端到端，解决长尾场景辨认困难;L3~L4以规控算法进级为焦点，精准辨认并快速处置，Learning-base慢慢代替Rule-base，端到端拉高场景处置能力的天花板。2)云端：数据闭环为条件，加快年夜数据有用操纵，收集/标注/仿真/练习/摆设一体化。Transformer赋能主动标注，数据驱动场景仿真泛化，下降对有限的现实路测数据的依靠。3)世界模子【通器具身智能】或为主动驾驶最优解。车端场景生成泛化，将主动驾驶问题转化为猜测视频的下一帧，类人模式处置，实现泛化至数据场景之外的能力;并可快速生成尺度化仿真数据，连系年夜算力加快云端练习。算法实现高壁垒+数据闭环硬要求，将来智驾算法财产款式趋于集中化。当前下流L3+高阶算法方案以OEM自研为主，华为以“算法赋能，数据回传”的情势深度绑定OEM;L3以下算法显现OEM+自力算法商+硬件商鼎足之势款式。我们认为，斟酌高阶智驾功能的晋升对算法能力/组织架构/超算中间/完全数据链等的要求，将来“把握硬件的根本上去成长软件”或为主流，即把握壁垒最高的硬件——芯片;供给性价比最高的硬件——传感器;把握粘性最强的硬件——整车。投资建议：汽车AI智能化转型年夜势所趋，算法为骨干，看好头部算法玩家延续领先铸就高壁垒。全行业加快智能化转型，财产趋向明白。下流OEM玩家+中游Tier供给商均加年夜对汽车智能化投入，年夜势所趋;智驾焦点环节【软件+硬件+数据】均环绕下流OEM睁开，数据催化算法提效进而驱动硬件迭代。以特斯拉为代表，利用算法向全栈端到端-世界模子延续迭代，功能落地兑现。OEM整车厂商&焦点芯片硬件厂商&智驾传感器厂商&自力算法商加快结构端到端算法开辟，场景驱动-数据驱动-认知驱动延续进化;智驾算法财产成长进入深水区，高投入赋能【年夜算力+年夜数据】，方能走通L3有前提主动驾驶至L4完全主动驾驶之路。看好智驾头部车企和智能化增量零部件：1)华为系玩家【长安汽车+赛力斯+江淮汽车】，存眷【北汽蓝谷】;2)头部新权势【小鹏汽车+抱负汽车】;3)加快转型【吉祥汽车+上汽团体+长城汽车+广汽团体】;4)智能化焦点增量零部件：域节制器(德赛西威+经纬恒润+华阳团体+均胜电子等)+线控底盘(伯特利+耐世特+拓普团体等)。风险提醒：智能驾驶相干手艺迭代/财产政策出台低于预期;华为/小鹏等车企新车销量低于预期。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。

近日，传言田心商场遭到了一起大规模盗窃事件的报道在网络上迅速传开，引起了公众的关注。然而，我们注意到一些不相关的事件和八卦也被无序地与这次盗窃事件混在了一起，导致真相显得扑朔迷离。以下是我们对这起事件的调查结果。

在田心商场的一处服装店里，一名捣蛋青年引起了路人的注意。他挥舞着一把看似真枪实弹的玩具枪，大声叫嚷着“抢劫！”、“来者不善！”等口号，吓得店员惊慌失措。这一幕被现场围观的市民拍下后上传到社交媒体平台上，短时间内迅速引发了广泛讨论。