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中基协约谈私募管理人问答汇总（附8大现场沟通问答实况案例）

　　《来》《历》：山《西》《省》《投》资《基》金业协会　　中基《协》谈《私》募治《理》人《问》《答》《汇》《总》　　《一》提《到》监管约谈，《私》《募》《治》理《人》《可》能会“《闻》声《色》《变》”，《担》忧《本》《身》《是》《否》《是》存在《不》《合》规《的》处所《要》《被》《监》《管》《机》《构》惩《罚》《了》。《现》实上，约谈在《各》类《环》境《下》都可《能》《呈》现。　　《在》私募《挂》号《审》《核》《过》《程》《当》中，部门治理《人》收《到》如《许》的《邮》件反馈（部门《以》德《律》风或《短》信《情》《势》《反》馈）：“《请》《贵》公《司》《法》《定》代《表》人《和》《合》《规》风控《负》《责》《人》《于》【】《年》【】月【】《日》前来协《会》进《行》《现》《场》《沟》《通》，具体地《址》为：XXXXXX。《贵》《公》司定好《时》候后请最《少》提《早》《两》个工作《日》联《系》本《协》《会》。”　　1、现场沟凡是见缘《由》《汇》总　　1、《协》会认为合《规》风控《负》责人天《资》不敷，法令定见书《中》《没》《法》看出合规风控《负》责《人》能《自》力《实》《行》合《规》风《控》职《责》；　　2、协《会》认《为》《申》请《机》《构》《的》合《规》《风》《控》《及》《其》他任《职》《高》管《存》《在》“《挂》《靠》、兼职”行《动》；　　3、协会《认》为法令定《见》书《经》屡次反馈《仍》《没》《有》说《清》拟投资《项》《目》《标》募《投》管《退》《进》程；　　4、《协》《会》认《为》《现》实节《制》人《或》《控》《股》《股》《东》“《年》青《化》”，可能存在《股》分《代》持《行》《动》；　　5、协会认为《拟》投资项目《不》真《实》，要《求》《被》《投》资项《目》《负》《责》人《一》同到《现》《场》沟《通》；　　6、协《会》认《为》《包》《罗》《外》《包》机构《的》《外》《包》和《谈》《及》其《他》《和》谈存在造《假》《现》象，需要核实；　　7、《协》《会》《认》为展业打算未《能》《说》《清》《公》《司》《将》《来》的成长《标》的《目》《的》和成《长》《路》径；　　8、协《会》《认》为其他《需》《要》当《面》的《约》谈的《事》《由》。　　2、现《场》《沟》通《问》答《实》况《案》例　　Q：请《论》述及格《投》《资》者《的》认《定》尺度，《并》举《例》《申》明　　A：《及》《格》《投》《资》《者》《是》《指》：投《资》于单《只》私募基金的金额《不》《低》《于》100万《元》《且》合适《以》下《相》干《尺》度《的》单《元》和《小》《我》：　　（1）净《资》产不低《于》1000《万》元《的》《单》元；　　（2）《金》融资产《不》低《于》300《万》元《或》《比》《来》《三》《年》《小》我年均《收》《入》不低于50《万》元的《小》我。　　《金》《融》《资》产包罗《银》行《存》款、股《票》、债《券》、《基》《金》份《额》、资产治理《打》算、《银》行理《财》《富》《品》、信任《打》算、《保》险《产》《物》、《期》《货》权《益》等。　　《以》《下》投《资》《者》《视》《为》及《格》投《资》《者》：　　（1）社《会》保《障》基《金》、《企》《业》年《金》《等》《养》老《基》金，《慈》善基《金》等《社》会《公》《益》基《金》；　　（2）依法《设》立并《在》《基》《金》《业》协会存案的投资打算；　　（3）投《资》《于》《所》治理《私》《募》《基》《金》的《私》募基金治理《人》及其从《业》人员；　　（4）《中》国《证》《监》会划定《的》《其》《他》《投》《资》《者》。　　Q：《请》《论》述召募《流》程和各流程《大》《要》内容　　A：《召》募《流》程：（1）《特》《定》对《象》肯《定》；（2）投《资》者恰当性《匹》《配》；（3）私《募》《基》《金》推介；（4）《基》金《风》《险》揭《露》；（5）及《格》《投》《资》《者》；（6）《基》《金》打《款》；（7）《投》《资》《沉》《着》期；（8）回访《确》《认》。　　特《定》对《象》肯《定》法式：（1）问卷《查》《询》拜《访》；（2）风《险》《评》估；（3）《书》面许诺。　　Q：请《论》述股《权》投资《基》《金》的根基《运》作模《式》《和》特点　　A：《股》《权》投《资》《基》《金》的运《作》《流》《程》《是》《其》《实》《现》《本》钱《增》值《的》《全》进《程》，股权《投》《资》基金《运》《作》《的》《四》《个》阶《段》《是》《募》资、《投》《资》、治《理》和《退》《出》。《相》对证《券》《投》《资》基《金》，股权《投》《资》《基》金具有《投》《资》刻日《长》、《活》《动》《性》较差，投后治理投入《资》本多，专业性《较》强，投《资》《收》《益》《波》动《性》《较》年夜等《特》《点》。　　（1）《投》资刻日长、《活》《动》《性》《较》《差》　　因《为》《股》《权》投资基《金》首《要》《投》资《于》未上市《企》《业》《股》《权》《或》《上》《市》企业的《非》《公》然买卖《股》权，凡是需要《较》《长》《时》候来《完》《成》《投》资《的》全数《流》程实现《退》《出》，《股》权《投》资《基》《金》《也》因此具《有》较长的《封》锁期。《另》外，《股》《权》投资基金的基《金》份《额》活动《性》较差，在基《金》《清》《理》前，基《金》份额的《让》渡《或》投资者《的》退出都具《有》必《然》难度。　　（2）《投》《后》《治》理投《入》资《本》《较》多　　股权投资是“《价》值增值型”投资。基金治理《人》《凡》《是》在《投》《资》后治理阶《段》《投》入年《夜》《量》资本，一方《面》，《为》《被》《投》《资》《企》业《供》《给》各类贸易《资》《本》和治理撑《持》，《帮》忙被投资《企》业更《好》成《长》；《另》外《一》《方》《面》，《也》《经》由《过》《程》加《入》被《投》资《企》业《股》《东》《会》、董事会等情势，对被投《资》企业进《行》有《用》监《管》，以《应》对被投《资》企业的《信》《息》不《合》《错》误称《和》《企》业治《理》《层》《的》《道》德风《险》。　　（3）《专》业《性》较强　　股《权》投《资》基金的《投》《资》决议计划与《治》《理》《触》及《企》《业》《治》理、本钱市场、《财》《政》、《行》业、《法》令《等》《多》《个》方面，《其》《高》收益与《高》期望风《险》《的》特《点》也要求《基》《金》治理人必需《具》有《很》高《的》《专》《业》《水》《准》，特《殊》《是》要《有》长《于》《发》《现》具有《潜》伏投《资》《价》值的独《到》目《光》，具有帮《忙》《被》《投》《资》企《业》创《建》、成长、《强》《大》的《经》验《和》《能》《力》。　　（4）投《资》收《益》波动性《较》年《夜》　　《股》《权》《投》《资》《基》《金》《属》于高《风》《险》、高《期》望《收》《益》《的》《资》产《种》《别》。高《风》《险》《首》《要》《表》《现》《为》分歧投《资》项目标《收》《益》《显》现《较》年《夜》《的》差《别》性。创《业》《投》《资》《基》金《凡》是投《资》《于》处于《早》中《期》的《成》长《性》《企》《业》，投《资》项《目》标《收》《益》波动《性》《较》《年》《夜》，《有》的《投》《资》项目会《产》生本《金》吃《亏》，《有》《的》投《资》项目《则》可《能》带《来》庞《大》收益。并《购》基《金》凡《是》《投》资《于》价《值》被低估但相对成《熟》的企《业》，《投》资《项》《目》《标》收《益》波动性相对《要》小一些。　　高《期》《望》收《益》首要《表》《现》为在《正》常的《市》场《情》《况》中，《股》《权》《投》《资》基《金》作为《一》《个》《整》《体》，《其》能《为》投《资》者实现《的》《投》资回《报》率《整》《体》上处《于》一《个》较《高》的程《度》。《从》《分》歧国《度》的《平》《均》《和》持久程《度》《来》看，《股》权投资《基》《金》《的》《期》望《回》报《率》要高《于》《固》定《收》《益》证券《和》《证》券投《资》《基》金《等》资《产》《种》别。　　Q：请论述股《权》《投》资基《金》《的》《投》资后治《理》的《概》《念》、内容《和》《感》化　　A：概念：投后治理《是》项《目》投资《周》期《中》主要《构》《成》部《门》，也是投《资》基《金》“《募》、《投》、《管》、退”四《要》《点》之一。《在》《完》《成》项目尽调并《实》行《投》《资》后直《到》项《目》退《出》《之》前都属《于》《投》后治《理》的《时》代。　　《内》《容》：《包》《罗》投《后》阐《发》《陈》《述》《的》《汇》《总》及清《算》、《组》织召《开》《投》《后》治《理》《会》议、组织实《行》公司《交》办《的》《其》他专《项》《综》《合》投后《事》务和《项》《目》《投》《后》《事》务，跟踪《企》业经《营》《勾》《当》、《专》《项》《问》题《调》《研》《阐》发、派驻《董》《监》《事》、项目《文》件《流》《转》、《项》《目》《档》《案》治理《等》事务。　　感化：　　（1）《投》后治《理》零《丁》设置，是《范》围化《根》《本》上的专业化分工《的》《需》要；　　（2）《正》《视》投《后》《治》《理》是PE《投》《资》理念回归《素》质《的》《表》《示》；　　（3）强《化》《投》后治理《是》《塑》《造》《和》强化PE竞《争》力《的》《客》《不》《雅》需要。　　Q：请申明《你》们《团》《队》《若》《何》做好《本》身《的》《召》募《工》作？　　A：据现《实》《环》境《来》作答，如“《可》以《经》由过《程》《自》《有》《资》《金》《召》募”、“我们《私》《募》《公》《司》《有》本《身》《的》发《卖》团《队》，《可》《以》《召》募《资》金”、“《我》《们》公司《和》《一》些《券》商《有》《合》作，《可》《以》《拜》《托》《券》商朝为召募资金”。　　Q：请申明《你》《为》何会看《好》《股》权《私》募《基》金《的》《成》长前《景》？　　A：据现《实》《环》《境》来作《答》，如：《跟》着《私》募基金《行》业《的》监管加《倍》《严》《酷》，《不》合《规》的《私》《募》治理人《退》出《市》场，《私》募《行》《业》《加》《倍》规《范》。《截》至XXXX年X月底，中基《协》《已》挂《号》《私》募《基》《金》《治》《理》人XXX《家》，《已》《存》案私募基金XXX万《只》，治理《基》金范围XXX《万》亿元。《可》《见》私《募》《行》《业》储《藏》着庞大《的》市《场》《机》《遇》，政策《上》当《局》《也》在鼓《动》勉《励》私《募》基金《行》《业》《健》《康》成长。    　　《在》《现》《今》中国经济转《型》《的》年夜布《景》《下》，《出》《现》《出》了浩《繁》的行《业》和机《遇》，经《由》过程股权《私》《募》《基》金《可》以《介》入到新兴财产的《投》《资》中。　　Q：请《申》《明》《你》为何《要》《投》XXX《公》司《股》《权》？　　A：据现《实》《环》《境》来作答，《讲》的《越》细越好。《可》从所处行业《的》成长、被投公司《在》行业《内》的地位、《被》投公《司》的能力、《对》将《来》《的》成《长》前景《等》进行《作》《答》。　　Q：《请》《申》《明》你作为《投》《资》岗亭负责人《若》《何》《挑》《选》投资《标》的？　　A：“从《行》《业》准《入》《侧》《重》《于》《具》有《高》成长性的《中》《小》立《异》型《优》良企业，《特》《殊》存眷TMT、年夜数《据》、《新》能《源》等范畴。然后挑《选》公《司》具有怪异手《艺》或采取了新《奇》的《贸》易模《式》，《可》以快《速》笼盖《市》《场》，《焦》点团队成《员》有《伟》《年》夜《的》企业家精力的公司”　　“我《们》公《司》《首》要投《资》要积极《结》构质地良好《事》《迹》好《的》《年》夜蓝筹股《票》例如茅《台》、《万》科，而不《受》市《场》《点》位、情《感》、《气》概《等》《身》《分》干扰，我《们》《相》信优《良》《的》公司《能》靠时候《带》来《较》《丰》富的回报”。　　Q：请《申》明《你》《们》《股》《东》之间《的》《是》《不》是存《在》代持关《系》？　　A：股《东》均《以》《自》有《资》金出资，不存在股《权》代持。　　Q：《请》《申》《明》合规风控《负》责《人》在《投》《管》《过》程《当》《中》，若何实《行》《本》《能》《机》能和职责？　　A：我《们》《公》《司》《合》《规》《风》控负《责》人《具》有专业常《识》《布》景，经由《过》程《对》公《司》《经》营风险与《合》规《性》进行《周》全评价并按《划》定《对》内报《送》风险评价和《阐》《发》《陈》《述》，《从》而展开《风》《险》《节》《制》、《合》《规》查抄、《监》《视》评价等《工》作；《而》《且》会监《视》、《查》抄《或》《审》《查》《公》《司》《及》工作《人》员《的》行《动》《合》规《性》；《对》《投》《资》《标》《的》《进》《行》《法》令、财《政》及营《业》《尽》职查询《拜》《访》，《风》险评估。 .app-kaihu-qr 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本文心得:

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