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招商证券：增量资金温和净流入 成长风格有望回归

　　当前盈利趋于不变的布景之下，气概选择需要正视自由现金流、盈利等质量因子。活动性层面，ETF 有望为A 股高ROE 高FCF 龙头带来延续增量资金。在市场对美联储降息预期当前已批改比力充实的环境下，美元指数和美债收益率进一步上行空间有限。综合斟酌6 月年夜盘成长气概占优的日历效应，高ROE高FCF 龙头气概有望继续占优。　　气概瞻望：在本钱开支需求下行，盈利趋于不变的布景之下，进行气概选择需要正视自由现金流、盈利等质量因子。活动性层面，当前A 股资金供需保持紧均衡，对价值/成长标的目的判定无明白指点意义，布局上看，ETF 延续进献主力增量资金，特别是以A50ETF 为代表的宽基指数ETF 延续取得资金净申购，有望为A 股高ROE 高FCF 龙头带来延续增量资金。另外，6 月欧央行可能开启降息，而美联储大要率继续按兵不动，这就致使美元指数短时间仍比力有韧性。可是，在市场对美联储降息预期当前已批改比力充实的环境下，美元指数和美债收益率进一步上行空间有限。综合斟酌6 月年夜盘成长气概相对占优的日历效应，高ROE 高FCF 龙头气概6 月有望继续占优。　　5 月复盘：全球股市大都上涨，美欧＞港股＞A 股。4 月CPI 回落合适预期，月初降息预期重燃，月末美国制造业PMI 超预期回升叠加美联储会议记要偏鹰，降息预期再度降温，美股继续年夜涨，A 股横盘震动，港股冲高回落。美元指数先降后升，人平易近币兑美元汇率根基不变。供给受限需求重构，工业金属遍及上涨。通胀和降息博弈下贵金属价钱连结高位运行。美债利率先降后升，保持韧性，中债利率继续走低，中美利差走扩。　　活动性与资金供需：宏不雅活动性层面，5 月以来央行逆回购连结地量操作，5月整体量平价稳，宏不雅活动性较为丰裕，非银活动性分层现象慢慢和缓。瞻望6 月，宏不雅资金面扰动身分将有所增添，当局债券刊行节拍有望加速、企业分红购汇、金融机构年中查核等或加年夜资金面波动。股市资金供需层面，5月二级市场可跟踪资金供需均有所收窄，资金供需紧均衡，融资资金与北上资金净流入配合进献主力增量资金。瞻望6 月，增量资金有望继续保持暖和净流入。外部活动性方面，美国4 月CPI 如期降温但5 月PMI 超预期回升，叠加5 月美联储会议记要偏鹰，市场对美联储初次降息预期由此前的9 月推延至11 月，且年内仅降息一次，美元指数及美债利率先降后升。　　市场情感与资金偏好：1）5 月万得全A 股权风险溢价继续回落，当前仍处于汗青较高程度，显示A 股中持久设置装备摆设价值凸显。2）5 月首要宽基指数换手率汗青分位数有分歧水平上升，年夜盘价值、科创50 买卖集中度上升到汗青较高位置。5 月买卖热度较着晋升的行业首要集中在三风雅向：1）公用事业板块，受电价上涨预期等催化。房地产板块，首要受地产撑持政策超预期催化。3）农林牧渔，首要受猪价走高催化。　　风险提醒：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。

三里桥玻璃桥是位于中国广东省广州市的一座著名旅游景点，位于珠江岸边的白云山风景名胜区内。作为广州市的标志性建筑之一，三里桥玻璃桥每年吸引了大量游客前来观光和体验刺激的玻璃桥行走。

三里桥玻璃桥作为广州市的旅游景点之一，对于旅游业的发展具有重要的促进作用。每年有数以万计的游客来到这座玻璃桥，欣赏珠江风景和感受玻璃桥带来的刺激体验。这也带动了周边旅游产业的繁荣，包括酒店、餐饮、交通等行业的发展。