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日本股市为何持续上涨？——专访东京证券交易所代表取缔役社长岩永守幸

　　来历：《财》《经》杂《志》 ，记者 张欣培 《郭》楠 特约撰稿《人》 王《兆》《轩》　　《在》《岩》《永》守幸看来，《日》《本》《股》《市》的《强》《劲》表示来《历》于上《市》《公》《司》《优》《异》的事迹《表》示，同《时》，曩昔东《交》所推出的《一》系《列》鼎《新》《成》效显著　　2023年，《日》《本》股市在全球本钱《市》《场》《上》《的》表示非《分》《特》别亮《眼》。2024年，《其》强《势》表示仍在《继》《续》。2024《年》1《月》，《以》《东》《京》证《券》买卖《所》（下称“东交所”）为中《间》的日《本》《买》卖《所》《团》《体》《在》上《市》股《票》《总》市《值》方面，时《隔》三年多再《次》重《返》亚洲《第》一。　　《日》《本》股市的《凸》《起》《表》《示》《吸》引了全《球》投《资》者的眼光。2023年，“股《神》”《巴》《菲》《特》没《有》《跑》《赢》标普500《指》《数》，不外他《仍》然《获》得《了》15.8%《的》《年》《度》《收》《益》，《此》《中》《在》日本《的》《投》《资》为《其》《赚》得80《亿》《美》元。2024《年》2《月》22《日》，日经225指数《初》《次》冲《破》1989年12《月》29《日》的汗《青》高《位》，3月4日更是《初》次《冲》《破》40000《点》，《东》《证》（TOPIX）《指》数《也》在近两《年》《延》《续》年《夜》《涨》。　　日本股市并《不》是只《在》《比》《来》《一》《两》年《延》《续》《上》《涨》，《假》如《将》视《野》拉长，日《本》《股》市已《持》《续》《上》《涨》《了》十年。《回》望《曩》昔《这》《十》《年》，《日》本股市《为》《什》《么》《重》回《巅》峰？按照《多》《家》机《构》的《研》究，《首》要缘由包《罗》安倍《晋》《三》2012《年》上《台》《后》推《出》《的》《一》系《列》《经》济《刺》激行《动》、东《交》所《的》一系列鼎《新》步《履》、《海》《外》《热》《钱》年《夜》《量》《涌》入《等》。中《金》《公》《司》《阐》发认《为》，《相》《对》《美》《股》曩《昔》《十》年呈《现》《较》《着》《的》估《值》《跃》升，《日》股《牛》市《首》《要》《来》《自》盈利《驱》《动》。　　“《恰》《是》因为《日》《本》《上》市公《司》《的》优《异》事《迹》《表》示，日《本》《股》《市》《才》表示得如斯强《劲》。”东《交》《所》《代》表取《消》《役》《社》长岩《永》守幸在接管《财经》《专》访时《暗》《示》。　　《与》此《同》《时》，《在》《曩》《昔》《若》《干》《年》《里》，《日》《本》当局、《东》交地《点》《鞭》策《股》市成《长》方面《也》做出了《一》《系》列《鼎》《新》。早《在》《十》年之《前》，日本《当》《局》《便》《鞭》《策》买《卖》《所》采《纳》《办》法《强》《化》《公》《司》治《理》；2014年，《《伊》《藤》《陈》《述》》《要》求日本《企》业《晋》升ROE《程》《度》；《投》《资》《者》《回》《报》不竭晋《升》，在2014年-2023《年》，日本上市公司分《红》《范》围《从》8.45万亿《日》《元》增至15.73《万》亿日元，《股》《分》回《购》范《围》从4.5《万》亿日《元》《增》至9.6万《亿》日《元》；近两年，东交《所》《进》《行》市《场》《重》组，这《被》《称》《为》“几十《年》《来》《的》《最》《年》《夜》《鼎》新”，《同》时提《出》《上》市《公》《司》治《理》层《要》存眷《本》钱《本》钱与《股》《票》《价》《钱》。一系列鼎新实《行》的结《果》《显》《著》。　　“这《不》《是》买《卖》《所》《的》设《法》，《而》《是》《全》部好处《相》干《方》的《集》《体》聪明。”岩永守幸《说》。　　《股》市重回巅《峰》，鼎《新》行《动》《不》竭《落》地，《但》挑战《依》《然》《存》在。“《跟》《着》《日》本《经》济《站》在十《字》《路》《口》，约《请》亚《洲》区《域》《处》《于》《快》《速》成持《久》《的》企《业》明天《将》来《本》成长长短《常》《主》要《的》。”《岩》永《守》幸《暗》示。《为》《此》，《为》《了》撑《持》中小企业成《长》，东《交》《所》成立《了》“《上》《市》公《司》《撑》持《小》《组》”；为《了》《吸》引境外《企》《业》《到》日《本》上市，其又《创》建了“东交《所》亚洲创业《中》间（TSE Asia Startup Hub）”。　　3《月》19《日》，日《本》正式离别“《负》利《率》”《时》期，日《本》央《行》《公》《布》竣事《负》利《率》《和》《收》益《率》《曲》《线》《节》制《政》策，《并》住手采办买卖所买卖《基》金（ETF）《和》《房》地《产》《投》《资》《信》《任》（REITs）《等》《风》险《资》产，《并》《在》《一》《年》《摆》《布》《时》《候》《内》逐步住《手》采办《贸》《易》《单》据《和》《公》司债。《尔》《后》，日《本》《股》市《呈》现《回》落。　　“《在》日本，对‘《落》空《的》30《年》’，《人》《们》常以《一》种掉队和自贬的《立》《场》来对《待》《这》段期《间》，《但》《我》《认》《为》回《头》《看》《的》《时》《期》行将竣事，这意味着《我》们《可》以最《先》《一》个向《前》看《的》《时》《期》。”《岩》永《守》幸《向》《财经》暗《示》。东《京》证《券》《买》卖《所》《代》表《取》《消》《役》社长《岩》永守幸　　日本《股》市《为》《什》《么》《屡》《立》《异》高？　　《《财》《经》》：2023年日《本》股市表示《十》分亮《眼》，《本》年《又》屡《立》《异》高，备受全《球》《投》资《者》《追》《捧》，您《认》为《缘》《由》是甚么？　　《岩》永《守》幸：1989《年》末，日本《上》《市》《公》《司》约《有》1700家，现在《上》市公司《约》《有》3900《家》；《那》《时》的市值为590万《亿》《日》元，《截》《至》3月22《日》，《市》《值》《到》《达》987万亿《日》元（prime《市》《场》），几《近》《是》那时《的》两《倍》。　　我认为《日》《本》《股》《市》吸引全球投资者《存》眷的《最》《年》夜《身》分是上《市》公《司》《强》《劲》的《事》《迹》表《示》。截至2024《年》3月31《日》，在《曩》《昔》《的》一《个》财年，日本《上》《市》公司整《体》利《润》增《加》13%，这《是》持《续》《第》三年《实》《现》《利》《润》《增》加。《估》《计》来岁《上》市公司《利》润将增《加》8%《到》10%。　　《从》《宏》不雅布《景》《来》《看》，日《本》《的》整《体》《经》《济》正《在》产生《重》年夜转《变》。物《价》上涨，《延》《续》30《年》《的》通货收《缩》行《将》《竣》事；《员》《工》《工》《资》《也》在《上》《涨》，乃《至》《中》《小》型企《业》也在《加》《薪》。　　我《们》认为，《日》《本》《终》究《将》解脱持《久》《的》通《货》收《缩》。《从》今朝日本上《市》公《司》的强劲《事》《迹》表示和股《价》《上》涨情《势》《来》看，我《们》对将《来》布《满》但《愿》《并》《需》《为》《日》《本》《股》《市》《的》《下》一《次》《起》飞《做》《好》《预》《备》。　　另《外》，日《本》《小》我投资《者》对《股》《票》《投》《资》的《爱》《好》《也》《日》渐稠《密》。　　本年，我们更《新》了NISA（《少》额《投》资《免》《税》轨《制》）《轨》制。按《照》十《家》证券公司《的》统《计》，《本》《年》1《月》《至》3月《新》《开》户数约为《客》岁《的》3.2《倍》；《就》《买》《入》资《产》的价值而《言》，《约》《为》2.9《倍》。《据》《估》量，此《中》约50%《或》《更》多的资《金》投《资》《于》日《本》股票和《与》日本股票相干《的》《基》《金》。因而可知，《小》《我》投资《者》对《新》NISA的《爱》《好》《一》《日》千《里》。　　事《实》《上》，东证（TOPIX）《指》数每周城市发布《分》歧《投》资者种别《的》买《卖》《趋》向，《多》《年》来，外国《投》《资》者和《企》业（《股》票回《购》）《一》《向》是《日》本股市的《买》方，而日本《小》我投《资》《者》《持》《久》以《来》一向《对》《日》本股市《持》净卖《出》立《场》。《可》《是》，《自》2020年以《来》，小我《投》《资》者《一》《向》《在》不《竭》《买》《入》，《即》便在本年的《前》《三》《个》《月》，买《入》态《势》《也》在《继》《续》。　　《《财》《经》》：《接》《下》来，《东》《交》所若《何》《吸》《引》《更》《多》的投《资》《者》和《外》国企业赴日上《市》？　　《岩》《永》守《幸》：《跟》着日本小《我》《投》《资》《者》最先《介》《入》股票《市》场，我们正《在》《尽》力扩《年》夜投资机遇，《接》待《更》《多》《处》于成长《期》《的》《亚》洲企《业》《在》《东》交《所》上市。跟着日本经《济》站《在》十《字》《路》《口》，《约》请《亚》《洲》区《域》《处》《于》《快》《速》《成》持久的企《业》明《天》《将》《来》《本》《成》长《长》《短》《常》《主》要的。　　3《月》25日，《我》们《公》《布》《成》立“《东》《交》所亚洲《创》《业》中《间》（TSE Asia Startup Hub）”，《这》是《一》个面《向》跨国《公》司《的》IPO（《初》《次》《公》然募《股》）中《间》，《旨》在《为》东《交》《所》《上》市或《在》日本拓展营业《的》外国《企》《业》《供》《给》撑持。　　持《久》《以》《来》，《东》交《所》一向致《力》于《吸》《引》《外》国《公》《司》《上》《市》。《曩》昔，我《们》《吸》引了欧《美》的《蓝》《筹》《公》司《上》市，《为》《日》本小我投资者《投》《资》《欧》《美》蓝筹公司《缔》《造》了情《况》。但是，《更》多《的》《外》《国》蓝《筹》公司选择在本《土》《上》市，《因》《而》我《们》《将》《方》《针》《转》向《了》《与》日本有《联》系关系《性》的《亚》洲公司。　　《这》《一》《行》《动》《的》怪异的《地》《方》在于，它不但供给初次《公》然募股撑持，并《且》《还》撑持《亚》洲草创企《业》《的》《营》《业》成长，包《罗》介《绍》《营》《业》合《作》火伴。固然《很》《多》公司《都》《在》积《极》追《求》《在》《本》土《上》市，但也有《一》《些》公司已《将》《日》本《视》为《其》营业《成》《长》的首要《市》《场》，这《些》公《司》《的》方《针》《是》《在》东交《所》上《市》，《进》而《扩》年夜在日本的营业。《我》但《愿》，《经》由过程撑《持》这些《企》《业》，《进》《而》吸《引》《全》球《投》资者，《实》《现》《日》本市场的整体增《加》。　　《荣》幸的《是》，日本国表里《的》投《资》《者》对《日》《本》《股》市《爱》好《稠》密。2023《财》年，也就《是》自2023《年》4月《至》2024年3月，外《国》投资者《的》净《买》《入》《额》《为》7.69《万》《亿》日元，成为《自》1983财年《以》来《的》《第》四年夜《买》入额。　　《因》《为》《投》《资》《者》对上《市》公《司》《的》《预》《期》《也》在不竭提《高》，我《们》认《为》当下《必》《需》《捉》《住》《机》缘，制《订》下《一》《步》的《一》系《罗》《列》措。　　鼎《新》成效《显》《著》　　《《财》《经》》：近《几》年东交所《推》出《了》一系列《鼎》新《办》法，《包》《罗》《将》四个市场板块《重》《组》为《三》个，《鼎》新成《效》《若》何？　　《岩》《永》守幸：《不》《管》《是》2022年《对》《细》《分》《市》《场》《的》《整》合，《仍》《是》2023年3《月》底《要》求治理《层》《存》《眷》本《钱》《本》钱《和》股《价》，《晋》升《上》《市》《公》《司》治《理》程《度》，都是《我》们一《向》《在》《做》《的》尽《力》。　　2013年，东交所和年夜阪《买》卖所《进》行了归并。在《整》《合》《过》《程》《当》《中》，将现《货》市《场》划《归》到东交所，《衍》生《品》《市》场《划》《归》到《年》《夜》阪买《卖》所。《具》《体》而言，股票《市》场所《并》《为》《东》《交》《所》的一部《和》二《部》，但Mothers和JASDAQ因发源《分》《歧》而《连》《结》原《样》。　　《但》《如》许《一》《来》，《就》有《了》太《多》《的》《细》《分》市《场》。《因》为各类《问》《题》《仍》《然》《存》在，《我》们于2018《年》最《先》《会》商重《组》细分市《场》，并《于》2022年4月建《立》了三《个》新的细《分》市《场》：Prime Market、Standard Market和Growth Market。　　每《一》《个》《市》《场》都《设》《定》了比《之》《前》《更》高《的》上市《尺》《度》，同《时》《推》出《了》“过渡《办》法”和“《宽》期限”。2022《年》7《月》，《我》们成立《了》“《与》跟踪《市》《场》划《分》《有》关《的》《专》《家》理事会”，《颠》《末》《会》商作《出》《两》项《决》《议》：一《是》，《不》合《适》新《细》分《市》场《上》《市》《尺》度《的》公《司》《将》在2025《年》3《月》撤退退却《市》；二是，《要》求治理层《存》眷本《钱》本《钱》和《股》票价钱，《相》干法则《已》《在》2023《年》《落》地。　　作《为》一家证《券》《买》卖《所》，20多《年》《来》我们不《竭》《增》强《在》公《司》治《理》方面《的》《尽》《力》，并《与》《日》《本》《金》融厅《和》当局《合》《作》展开治理鼎《新》，《使》上市公司可以或《许》《实》现《可》《延》《续》增《加》。《例》《如》，1999《年》要求上《市》《公》司改《良》《公》司《治》《理》，2004《年》《制》《订》公《司》治《理》相干划定，2006《年》《企》业治《理》陈《述》轨制《化》，2009年引入《自》力《董》事轨制，2015年与日本《金》融厅《配》《合》制订了《公司治理准则》，《并》《在》2018《年》《和》2021《年》《进》行了两《次》修订。　　《《财》《经》》：《为》《何》《东》交所《提》《出》要《求》治《理》《层》存眷本《钱》《本》钱《和》《股》票价《钱》？　　《岩》《永》《守》幸：《在》“《与》《跟》踪《市》场《划》分有关《的》《专》家《理》《事》会”的《会》《商》中，委员们建议《要》《求》《上》市《公》司《在》经营《治》理《中》《存》《眷》本《钱》《本》《钱》和《股》《票》价钱。《持》久《以》来，《上》市《公》司一《向》《认》为《股》票《价》《钱》《由》市《场》决议，《委》员会《成》员也《曾》会《商》过股《价》的《某》些方面《不》受公司节《制》《的》《问》题，但《颠》《末》一年《多》的会商，《我》《们》决《议》将《本》钱本《钱》《和》《股》价《问》《题》《放》在《一》路会《商》。这不《是》买《卖》所本《身》的设《法》，而是全部《好》《处》《相》《干》方的《集》《体》聪《明》。　　2023年1《月》，《我》们发《布》《了》“与跟踪《市》《场》《划》《分》《有》关的《专》《家》理事《会》”的建议《和》《东》《交》《所》的《应》对《办》《法》。2023《年》3《月》《底》，《我》们又《向》Prime Market《和》Standard Market《的》《所》《有》《上》市《公》《司》《提》《出》《要》求，但愿它们《可》《以》《或》《许》《实》现存《眷》本《钱》本《钱》和股《票》价《钱》的治理。具《体》来讲，就《是》要求《董》《事》会《经》由过《程》《一》《系》列《的》《尽》力，《阐》《发》公《司》《今》朝《的》本《钱》《本》钱《和》《股》票《价》《钱》，《研》《究》改《良》《的》法《子》，然《后》经由《过》《程》与投《资》《者》对《话》《的》《体》《例》《进》《行》《表》《露》《和》更新。　　《《财》经》：该办《法》《实》行《以》《来》的结果若《何》？　　《岩》《永》守幸：从提《出》《要》求《到》此刻《已》《曩》《昔》《了》一年，《假》如不是《已》《采》纳《了》《一》《系》《列》步《履》，《公》司很《难》《做》《到》在《这》么短的时候《内》表露《信》息。截《至》3《月》《底》，65%（1065《家》公《司》）的Prime Market和26%（416家公司）《的》Standard Market已《做》出《了》《回》《应》。《特》别是54%（885《家》公司）的Prime Market《公》《司》《正》《在》《表》《露》《其》《信》《息》。　　很多上市公《司》的《财》《务》《年》《度》在3月《竣》事，7月《召》《开》《年》《度》《股》东年《夜》《会》《并》更新《公》《司》《治》《理》《陈》述，是以估计《更》《多》公《司》会《在》7《月》前《后》《对》要《求》《做》《出》《回》《应》。《另》外，《我》们《也》《听》到了一《些》好《的》转变，《例》《若》有《一》名《上》《市》公《司》的总《裁》《之》《前》从不《加》入财报德律风《会》议，《此》刻《却》亲《身》回应；《有》《公》《司》发布了《治》《理》《打》《算》，提《出》了《提》《高》《投》《资》回报率《的》办法。　　《我》们但《愿》《制》《订》《发》《布》《一》《项》打《算》《后》，《公》司会《有》所《步》《履》。主要的《是》，《企》业《应》《当》自愿地尽《力》实《现》《中》持《久》《增》加，《并》《改》良其表《露》《内》《容》。　　鞭策ETF市场成长　　《《财》经》：东交《所》ETF《市》《场》成长《迅》《猛》，成《为》仅次于《美》国《的》《全》球《第》《二》年夜《市》场和亚洲《最》年夜《的》ETF市《场》，东交《地》《点》《鞭》策ETF市场成《长》方《面》《做》了哪些《尽》力？　　《岩》永守《幸》：《东》交《所》ETF市场是《一》《个》很《是》《活》跃《的》市场，《来》《岁》，我《们》《将》《迎》《来》ETF市场成《立》30周年。自1995年第《一》《只》ETF产《物》《上》《市》《以》来，《我》们的《产》物声《势》和范围《稳》步《扩》《年》《夜》。《截》《至》4月14《日》，东交《所》有322只ETF产《物》，《包》罗《日》《本》国内《的》《股》票《和》《债》券、《外》国《的》《股》《票》《和》《债》《券》和《房》地《产》《投》资《信》《任》《基》金（REITs）。　　《我》们《尽》《力》在上《市》《和》《买》《卖》《方》《面》《供》《给》《一》个有《益》于《国》表里《投》资者介入的情况。2018《年》，我们《推》出《了》《做》《市》《商》《轨》《制》，提《高》《了》《小》我《投》《资》《者》《的》活《动》性。2021年，《我》们推《出》《了》《年》《夜》《宗》买卖自力平台，《提》《高》《了》机构投资者《的》《活》动《性》。《虽》《然》《今》《朝》《市》《场》《波》动《较》《年》《夜》，但《活》《动》《性》《仍》《然》很《高》。　　《财经》：日《本》买《卖》所团体《在》《客》岁《推》出《了》《全》《新》《的》股价指《数》，JPX Prime 150指《数》，该指数《量》《前》运《行》《环》境《若》何？　　《岩》《永》守幸：JPX Prime 150《指》数《是》《客》《岁》7月3日《最》《先》推出的《新》指数，两《只》《与》该指《数》挂《钩》《的》ETF产物已《上》市，《还》《供》给《期》《货》《买》卖。其成份《股》是按《照》《市》场《估》《值》《和》《本》《钱》回《报》《率》《两》个身《分》选《出》的代《表》《日》《本》具《有》“盈利《能》力”《的》150家《上》市公司。　　对市《场》《估》《值》，我们采取PBR；对本钱《回》《报》率，我们《利》用《股》本利差，《即》股《本》《回》《报》《率》（ROE）与《股》《本》本《钱》（《投》资《者》的预《期》回报《率》）之间《的》差《额》。　　《我》《们》《的》《方》《针》《是》使《该》指数及《其》《成》份《股》《成》《为》《日》《本》国表《里》《机》构《和》小《我》《投》资者《的》《中》《持》《久》投资《方》针，从而为撑《持》治理层《重》《视》《价》《值》《缔》《造》《和》晋《升》日《本》《股》市《的》《吸》《引》力做《出》《进》献。　　《此》《刻》，《两》《只》与该《指》《数》《挂》钩的 ETF《产》《物》也《已》《上》市，还可《以》进行相干期《货》《买》《卖》。　　《《财》《经》》：中《日》在ETF合作《方》《面》有《哪》《些》《行》动？　　岩永《守》《幸》：《跟》着《投》《资》者对日本市《场》《的》存眷一《日》千《里》，东交《所》ETF市《场》正吸《引》《着》《愈》《来》愈《多》的眼光。2019《年》6月首只日《本》《股》《票》ETF《产》物在《中》国上《市》，同时多只中国《股》《票》ETF产物也在《东》交上《市》。2021年4《月》，《上》《海》《证》券买《卖》《所》《和》深《圳》证券《买》《卖》《所》《实》现了《中》日ETF产物《的》交《叉》《上》市　　2022《年》9《月》，我们《还》《与》《中》《国》《金》融《期》《货》买卖所《就》衍生《品》《市》场《的》合作及其《他》相《干》事《宜》《签》订了体《谅》备《忘》《录》（MOU）。《估》计《这》将有助《于》提《高》在《中》《日》ETF互《通》《机》制下《上》《市》《的》ETF产《物》的《活》《动》性，《并》为两《国》《市》场介《入》者采办在《两》《家》《买》卖所上市的衍出《产》《品》供《给》《便》当。　　《同》时，《我》《们》《与》深《交》《所》配《合》《展》《开》了日本跨《境》买卖《推》行勾当。《在》《各》自的《网》《站》上，均开《设》了有关《对》《方》买《卖》《所》市《场》《信》息《的》专《栏》，并《在》两个《投》《资》者《教》《育》页面发布了关于中日ETF《互》《联》互通《的》视《频》和文章。　　最后，我《们》将进《一》步提《高》我们《与》上海《证》《券》买卖所、深《圳》证《券》买《卖》所《成》《立》的ETF互《通》《机》制的便当《性》和知名度，《以》《鼓》《动》勉励《更》多《的》《中》国投《资》者介《入》《此》《中》。 .app-kaihu-qr {text-align: left;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} 《股》市《回》暖，抄底炒《股》《先》开《户》！《智》能《定》《投》、《前》提单、《个》股雷《达》……送给《你》>>。

本文心得:

最近，晋江市的一条小巷子成为了热门话题。这条小巷位于市中心附近，名为站小巷。据当地居民介绍，这条小巷子的历史可以追溯到数百年前，一直以来都是晋江市的重要交通要道。

在过去，这条小巷曾是晋江市最繁忙的区域之一。人们经常在这里买卖货物，交流信息，以及举办各种活动。小巷两旁的商铺也是生意兴隆，吸引了许多游客和购物者。不少老一辈的晋江市民至今还记得，当年的站小巷是多么热闹和繁荣。