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谁是胜者？投资黄金、债券，还是股票？结果出乎意料！

　　《草》木《皆》《兵》，谁为王者？黄金、《债》券《仍》是股票？　　《黄》金和《国》债《最》近几《年》来延续遭到《投》《资》《者》《追》《捧》，《国》《际》金《价》自2022年以《来》上涨了约40%，《国》《债》上线更是“秒光”。罢了经盘整三年多的A股市场仍《然》《是》门《前》《萧》《瑟》，现金、黄《金》、债券仍《是》股票，《到》《底》《谁》才《是》《财》富《增》《值》保《值》的王《者》？　　《过》《往》长《达》《百》《年》的《汗》《青》统《计》《数》《据》《显》示，《当》人《们》《感》应《惧》怕《的》时《辰》，仍《然》会冲《向》《黄》金和债《券》，但此时这《两》类资产《常》常会呈现阶《段》《高》《点》，而且从《持》久《来》讲，《黄》《金》和《债》券的收《益》《率》《年》夜《幅》跑《输》股《权》类资《产》，《惟》有投资于出《产》《性》资产——《以》优《良》《上》市《公》司为《代》《表》《的》、《可》以《或》许存活《上》百年《的》“贸《易》奶《牛》”才《是》《增》《值》《保》《值》的《王》《者》。　　《黄》《金》和《货》《泉》性年夜《类》《资》《产》《行》情多是惧怕《的》《产》《品》，但《正》《如》《巴》《菲》《特》所《说》《的》“他《人》《惧》《怕》《我》《贪》心”，《在》《沪》深300指《数》《整》体市盈率《不》《足》11倍的《隆》冬里，《投》《资》于股《票》资《产》《无》疑《是》《更》《利》于《久》《远》的《选》择，要《知》道《美》国1987年“年夜《崩》盘”《事》《后》《股》《市》的整体《市》《盈》率仍然《有》14《倍》。　　《持》《久》来讲，《股》权《类》资产《远》《胜》货泉《性》资《产》和黄金。《沃》顿《商》《学》《院》《传》授杰里《米》·《西》《格》尔传《授》《的》《统》计《数》《据》显《示》，扣《除》《通》《货》膨《胀》《身》《分》《后》，1802《年》投资在股票上《的》1美元，2003年底《价》《值》579485美元；1802《年》《投》《资》在债券《上》的1《美》元，2003《年》《底》价值1072《美》《元》；1802年《投》资在《黄》金上的1《美》元，2003年底仅《仅》《值》1.39美《元》。　　货泉性《资》《产》《不》是《你》想《象》《得》那样夸《姣》　　《巴》菲《特》曾《对》此《暗》示，年《夜》《大》都基于《货》《泉》《的》资《产》都被视《为》“《平》安《的》”，但事实《上》，《他》们属于“《最》《危》《险》”的资《产》，他《们》的《贝》塔《值》（波《动》性）也许《为》零，《可》是《它》们风险庞大。　　通《胀》拿《走》《了》《货》《泉》《性》资《产》《发》《生》《的》年《夜》部门收益。《巴》菲特说，《美》元《从》1965年《以》《来》《累》《计》《贬》值了86%，那一年他《接》办《治》《理》伯《克》希尔公《司》《时》，《昔》《时》花1《美》元可以《买》到《的》工《具》，今《天》《要》花7美元以《上》。是以，《即》《使》不《消》《交》税，债券《只》《有》供给4.3%《以》《上》《的》年化收益，《才》能《保》持《其》《采》办《力》不变。　　《在》20世《纪》80《年》《月》，美《国》的《利》《率》一《度》到《达》20%，《简》直可《以》填《补》《货》《泉》《类》资《产》所《面》《对》《的》《通》胀风险。但最近几《年》《来》的《低》利率没法抵《消》《通》胀对《投》《资》者采《办》《力》《的》减《弱》《水》《平》。　　《虽》《然》《伯》《克》希《尔》《持》有年《夜》量货《泉》类《资》《产》，《但》《这》《更》多是基《于》保《险》类《营》《业》活《动》性所《需》。巴菲特援《用》《华》《尔》街《一》《名》人《士》《的》话《说》：“债《券》被《推》销时，说《是》可以《供》给《无》风《险》《回》《报》，《此》《刻》《的》《订》价却只剩下无回《报》风《险》。”　　《当》前我《国》《货》泉性资《产》《的》《年》化利《率》年夜《多》在3%以《下》，持久来《讲》，投资者《低》本《钱》《地》《锁》《定》了《本》身《的》资金，《没》《法》《填》《补》《通》货膨《胀》《所》带来的《采》《办》力降《落》。　　惧怕推高黄《金》价钱　　《巴》菲特《说》，《投》《资》的《第》《二》年夜部《类》触《及》一些历来不会《有》任《何》《产》《出》《的》资产，但采《办》它《们》《的》人但《愿》总有《一》天《有》人《会》出《更》高《的》价《钱》采《办》它，17世纪的郁《金》《喷》鼻风《潮》就《是》这类《买》家《的》佳构，这类《资》产《还》《包》罗《黄》金，《此》《刻》《的》投资者《对》黄金《有》庞大的热《忱》，《由》《于》《他》们信《不》《外》其他投资《产》物，特《殊》《是》纸币（他们的价值《不》雅《简》《直》使人《担》《忧》）。　　“但是，黄金有《两》年夜错误谬误，《既》没《有》太多《用》《途》，也《不》《克》不《及》自《我》滋《生》。黄金《有》《一》些《工》《业》和《装》潢《上》的《用》《处》，《可》是这两种需求《都》《很》《有》《限》，并《且》没法《接》收《新》《的》《产》《能》。《同》时，假《如》你《具》有《一》《盎》《司》的《黄》《金》，你会一《向》《具》有《一》盎《司》《的》《黄》金，《不》会有《增》《加》。”巴《菲》《特》《说》。　　《巴》菲特论《述》《道》，《年》夜《大》《都》黄金采办者《的》《最》年《夜》《念》《头》，《是》《他》们相信《惧》《怕》水平的升高《将》《推》《升》《黄》《金》价《钱》。另外，黄金价钱《自》《己》的《上》《升》《被》购《金》《者》视《为》自我《概》念的《验》证，《更》是《增》《添》了《采》办《热》忱，当“《赶》《时》兴”《的》《投》《资》《者》《插》手舞会，他《们》可以《缔》造《自》《我》《的》真谛，《但》《其》《保》持时《候》《可》《能》仅《仅》《是》“一《阵》《子》”。　　黄《金》没《有》任《何》产出，《但》股《票》可《以》《操》纵股利再《投》资不《竭》《摊》低本《钱》，这《也》《致》使了黄《金》的《熊》《市》《比》《股》市熊《市》《更》难《熬》。1987《年》《到》1999《年》，黄金曾有太《长》《达》12年的熊市，在本轮上涨之前，2012《年》《至》2016年《金》《价》也一度下《跌》近50%。　　巴《菲》《特》《在》2010年《曾》说过，《全》《球》黄金《储》《量》《年》夜《约》有17《万》公《吨》，依照《金》《价》每《盎》司1950《美》《元》《算》，所《有》《的》黄金价值9.6万《亿》《美》《元》，《这》《个》《代》价可以买《下》《美》《国》《全》数《的》农场，外加16《个》《埃》《克》森《美》《孚》石《油》公司（世界《上》《最》《赚》钱的《公》《司》，《每》《一》年《盈》《利》超400《亿》美元），《在》《买》《了》《这》么《多》以后，还《能》《剩》下年《夜》约1万《亿》《美》《元》四《周》散《步》。　　从《今》往后100《年》，《全》《部》《美》国4亿《英》亩《的》耕地《将》《不》《竭》产《出》数《目》《惊》人的《玉》米、小麦、《棉》花《和》其他农作物；在将来100《年》，美《孚》《石》《油》公司《会》《给》股东派《发》上《万》亿《美》《元》的分红。《而》《这》17《万》吨《的》《黄》《金》《放》《在》《那》边，不《会》发生任何《工》具。《在》《将》《来》《一》个《世》纪，黄金的《收》《益》率将《远》《低》《于》《耕》地和《股》《权》类《资》《产》。　　《巴》菲特还说，除当前《存》《世》的《黄》《金》《价》值不《竭》堆《集》外，以当《前》《的》《价》《钱》算，《黄》《金》每《一》《年》的《产》《量》《年》夜约为1600《亿》美元，《黄》金的买家，不管《是》珠《宝》《商》、工《业》《用》户、《发》急《的》小我《或》投《契》《者》，他们《必》《需》不《竭》接收消《化》《这》《些》《每》《一》《年》《的》供《给》《量》，才能连《结》黄《金》当前《价》《钱》上的《均》衡。　　出产《性》资产才《能》《成》《为》“贸《易》奶牛”　　巴《菲》特的投《资》《首》《选》是可《出》《产》性资产，或《是》公《司》，或《是》《农》《场》，《或》《是》《房》地产。他认为，《最》《抱》《负》《的》《投》资《资》《产》《应》当是如许《的》，《这》类资产《要》求很《少》《的》新《本》《钱》再《投》《入》《的》环《境》《下》，《仍》然能在通货《膨》胀《时》代，供《给》保《持》《其》采办《力》《价》值《的》《产》《出》。《农》场、房地产和《良》《多》《公》《司》像《可》《口》可《乐》、IBM、《禧》诗《糖》《果》等，都可《以》《经》《由》过程这《个》《两》《重》测《试》。　　《巴》《菲》《特》《说》，这些《贸》易“《奶》牛”《会》《存》《活》《上》百《年》，会《给》《奶》《牛》的主人带来《复》《利》的《收》入，《就》像20《世》《纪》的《股》票《一》《样》，《道》琼《斯》《指》《数》《从》66点《上》《升》到11497点（同时还有分《红》）。《伯》克希《尔》《的》《方》《针》就是不《竭》增《持》《一》《流》《公》《司》，《他》们的《第》《一》选择是整体收购，持有这《些》优《异》《企》业100%《的》《股》《权》，《但》《他》们《也》愿《意》经《由》过《程》《在》《市》《场》《上》买入畅《通》《股》的体例，持有优异公《司》《的》《部》门股《权》。　　“我相信，《在》任何较《长》的《时》候段，这《类》投资将被《证》实是我们阐发过《的》三类《资》《产》《遥》《遥》领《先》《的》优《越》者。更加主《要》的是，这类《资》产《也》《是》《今》《朝》《为》《止》最《平》安《的》《投》《资》。”《巴》菲特说《道》。 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 《新》浪《合》《作》《年》《夜》平台期货开户 平《安》快捷《有》保障。

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