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“本家儿!光谷有站街的吗，正事主” 电网升级需求大、电力股太便宜 高盛：下一波AI交易在欧洲

电网升级需求大、电力股太便宜 高盛：下一波AI交易在欧洲

　　来历：华尔街见闻　　高盛研报指出，欧洲的电力需求估计在将来10年增加40%，首要由于AI数据中间的敏捷扩大和电气化历程“REPower EU”推动的加速。并且，因为AI数据中间的能耗估计将是传统数据中间的10倍，欧洲将发生将来全球数据中间电力需求的20%。因为今朝订价还没有计入将来增加，高盛估计欧洲公共事业股能有20%的上涨空间。　　AI买卖依然炙手可热，此前有媒体报导称，因为保持AI数据中间运营需要巨量电力，这将成为“下一个AI买卖”，高盛为此推出了“充电美邦交易”指数（Power Up America，GSENEPOW）。而这一买卖策略也不负众望，自出笼以往返报率已跨越美股“七姐妹”（Magnificent 7）和“普遍AI”和“数据中间”两篮子股票。　　财经媒体ZeroHedge周二撰文暗示，“充电美邦交易”还有很年夜的上涨空间，但假如将目光放宽到其他地域，就会发现还有一些近似的买卖加倍有益可图。假如说美国是AI电气化的膏壤，那末欧洲则是一个真实的金矿。　　估计将来十年欧洲电力消费增添40%　　高盛此前发布题为《充电将来》（Charging Ahead）的研报，指出欧洲的电力需求估计在将来10年增加40%，首要由于AI数据中间的敏捷扩大和电气化历程“REPower EU”推动的加速。并且，因为AI数据中间的能耗估计将是传统数据中间的10倍，欧洲将发生将来全球数据中间电力需求的20%。这是由于欧洲的电网平均已有40年汗青，急需进级以撑持AI数据中间。　　是以，在“充电美国”指数以后，高盛推出了“充电欧盟指数”GSPIPOWR Index，该指数由最有可能受益于电网翻新的欧洲根本举措措施公司构成，估计能有20%的上涨空间。　　高盛在研报中估计，欧洲的电力耗损估计将在10年内增加40%以上。最近几年出处于投资低迷，欧洲电力需求比2008年的程度降落了10%，但电气化和AI估计将首要进献于欧洲电力需求的拐点。　　高盛阐发师估计，跟着欧盟推动其年夜范围电气化方针（REPower EU打算），供暖、交通、制造业和氢能的重点将撑持额外的35%以上的电力需求。利用可再生能源将是要害，估计在风能和太阳能方面的投资将达8500亿欧元，可能鞭策首要可再生能源公司的洁净每股收益年复合增加率在将来五年内到达5%至6%。　　同时，作为世界上最古老的地域电网，已具有45到50年汗青的欧洲电网现代化需求，将鞭策电网投资增添80%至100%。高盛估计，到本世纪末，输配电整体支出将接近8000亿欧元，电网本钱支出将接近500亿欧元，鞭策电网监管资产基准（Regulatory asset base）年复合增加率在2023至2028时代到达10%摆布。　　数据中间和AI将成为欧洲电网转型催化剂　　今朝估量，一次ChapGPT搜刮查询的能耗是传统谷歌搜刮的10倍。按照高盛阐发师的说法，AI的突起便可能零丁让欧洲将来十年内的电力需求增添2.5%至5.0%。　　另外一方面，传统数据中间比来也在扩大，以匹配来自零售（云计较、社交媒体、流媒体）的更高需求，到2033年可能再增添5%至9%的欧洲电力需求。电价最低的国度，包罗北欧、西班牙、法国，或金融和科技勾当密集的国度，如英国、爱尔兰，可能会遭到的影响最年夜。　　高盛估计，将来10年内，AI和传统数据中间的额外耗损将到达约220TWh，相当于荷兰、葡萄牙和希腊确当前耗电量的总和，而欧洲数据中间的全球电力市场份额应到达20%。　　研报指出，供电和冷却公司、电网装备和电缆公司在数据中间方面的暴光率最高，可能从AI的鞭策的转型中取得更年夜的收入收益。对那些但愿在短时间内取得更高收益率AI数据中间主题的投资者，高盛保举其欧盟电气化指数GSXEACDC Index，该指数包罗年夜型欧盟电气公司。　　欧洲电力股还能涨20%　　高盛指出，欧洲公用事业公司本年迄今的股价表示掉队于美国同类公司，由于潜伏的将来增加还没有计入股价。数据显示，“充电欧盟指数”GSPIPOWR本年迄今上涨了14%，掉队于“充电美国指数”GSENEPOW本年上涨的37%，首要是因为欧洲公用事业公司的拖累。　　研报指出，“充电欧洲指数”全部板块履历了35%至75%的估值紧缩，此刻的买卖程度很是廉价，这首要有两年夜缘由。起首是客岁冬季欧洲自然气价钱敏捷下跌后的收益预期重置，和与美国公司比拟，更高的利率情况让欧洲公司的资产欠债表加倍受限，由于欧洲公司接管的监管更严酷、杠杆率更高。特殊是该行业的年夜量资产/欠债错配——资产刻日为30年，而短时间债务到期仅为7年——对该行业的表示造成了影响。　　研报暗示，年夜大都欧洲可再生能源股票此刻的订价此刻完全没有反应将来增加，乃至将来增加的进献是负值，并且将订价的存眷点从本钱支出转向本钱回报，这意味着每一年7%至10%的可延续EBITDA增加率。　　充电欧洲指数GSPIPOWR上周已上涨了6%，首要受益于几家年夜企业的表示和宏不雅身分的改良，例如自然气价钱正常化、欧洲央行6月降息的预期。高盛指出，假如要追上与美国同业的差距，欧洲公共事业股仍有20%的上涨空间。　　高盛暗示，充电欧洲指数GSPIPOWR对AI主题的敏感度更高，本年迄今已上涨14%。比拟之下，与该指数最为接近的传统ETF、欧洲公共事业指数STU：FP只上涨了1.6%。按照研报，充电欧洲指数GSPIPOWR涵盖了电气化过程当中所有首要增加驱动身分，包罗帮忙撑持电网现代化的电网和装备行业公司、帮忙AI本钱支出增长和数据中间的年夜型电气公司、有助于知足新增洁净电力需求的可再生能源公司。　　风险提醒及免责条目　　市场有风险，投资需谨严。本文不组成小我投资建议，也未斟酌到个体用户非凡的投资方针、财政状态或需要。用户应斟酌本文中的任何定见、概念或结论是不是合适其特定状态。据此投资，责任自大。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。