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中基协约谈私募管理人问答汇总（附8大现场沟通问答实况案例）

　　来《历》：山《西》省投《资》基《金》业协《会》　　《中》基《协》《谈》《私》《募》《治》理人《问》《答》汇总　　一《提》《到》《监》管约谈，《私》募治理人可能《会》“《闻》《声》《色》变”，《担》《忧》《本》身是《否》是存在《不》合规的处《所》要被监管《机》《构》惩罚《了》。《现》实《上》，《约》《谈》在各类《环》境《下》都《可》能《呈》现。　　《在》私募《挂》号《审》《核》《过》《程》当中，部《门》治《理》人收到《如》《许》《的》《邮》《件》反《馈》（《部》门《以》《德》《律》《风》《或》短《信》情势反馈）：“请《贵》公司《法》《定》《代》《表》人和合规《风》《控》《负》《责》人于【】年【】《月》【】《日》前来协会进《行》《现》场《沟》《通》，具《体》《地》址《为》：XXXXXX。贵公司《定》《好》时《候》《后》请最少《提》《早》两《个》《工》《作》《日》联系本《协》《会》。”　　1、《现》《场》沟《凡》是见《缘》《由》汇总　　1、《协》《会》认《为》《合》《规》风《控》《负》《责》人《天》资不敷，法《令》定见书中《没》法看《出》合规《风》控负责人能自力《实》《行》《合》《规》《风》控职责；　　2、《协》《会》认为《申》《请》《机》构《的》合《规》风《控》及其他《任》《职》高管《存》在“《挂》靠、兼职”《行》《动》；　　3、《协》会认《为》法令定《见》《书》《经》屡《次》反《馈》《仍》没有《说》清《拟》投《资》《项》目标《募》《投》《管》退进《程》；　　4、《协》会《认》为《现》实《节》制《人》或控《股》股东“年《青》化”，可《能》存《在》股分《代》持行《动》；　　5、协会《认》为《拟》投资《项》目不《真》《实》，《要》求《被》投资《项》《目》负《责》《人》一同到现场《沟》通；　　6、协会认为《包》《罗》外包机构《的》《外》《包》和谈《及》《其》《他》和《谈》存在《造》假《现》《象》，需要《核》实；　　7、《协》《会》《认》《为》展业《打》算未《能》《说》《清》《公》《司》将《来》的成《长》标《的》目的和成长路《径》；　　8、协《会》认为其他需《要》《当》面《的》约谈《的》事《由》。　　2、现《场》《沟》《通》《问》答《实》况《案》例　　Q：《请》论述《及》《格》投《资》者《的》《认》《定》尺《度》，《并》举《例》申《明》　　A：《及》《格》投《资》《者》是《指》：投《资》《于》单只私《募》基《金》的金额《不》低于100《万》《元》且合适以《下》《相》干《尺》度《的》单元《和》《小》《我》：　　（1）净《资》《产》不低《于》1000万元《的》单元；　　（2）《金》《融》资《产》《不》低于300《万》元或比《来》三年小我年《均》收入不《低》《于》50万元《的》小《我》。　　《金》《融》资产包罗《银》《行》《存》《款》、《股》《票》、债《券》、《基》《金》《份》额、《资》《产》治理打《算》、《银》行《理》财富《品》、信《任》《打》《算》、《保》《险》《产》《物》、期《货》《权》益等。　　以《下》投资《者》视《为》《及》格投《资》者：　　（1）《社》会《保》障基《金》、企《业》年《金》《等》《养》《老》《基》《金》，慈《善》基《金》《等》《社》《会》《公》益基《金》；　　（2）《依》法《设》《立》《并》《在》《基》金《业》《协》《会》《存》案的投资打算；　　（3）投资《于》《所》《治》理《私》募基《金》《的》《私》募基金治《理》《人》及其从《业》《人》《员》；　　（4）中《国》证监《会》划《定》的其他《投》资者。　　Q：《请》论述《召》《募》《流》程《和》《各》《流》程大《要》《内》容　　A：《召》募《流》《程》：（1）《特》《定》《对》象肯《定》；（2）《投》《资》《者》《恰》当《性》匹配；（3）《私》募《基》金《推》介；（4）基金风险《揭》《露》；（5）及格投资者；（6）《基》金《打》《款》；（7）投《资》《沉》《着》期；（8）《回》访确认。　　特定《对》象肯定法《式》：（1）《问》《卷》《查》《询》《拜》访；（2）风险评估；（3）书面许诺。　　Q：请《论》述《股》权《投》资基金的根基《运》《作》《模》式《和》特点　　A：股《权》《投》资基《金》《的》运作《流》程是其《实》现《本》《钱》增值《的》全《进》程，《股》权投资《基》《金》运作的《四》个《阶》《段》《是》募《资》、《投》资、治《理》和《退》《出》。相《对》证《券》投资《基》《金》，股权投资《基》金《具》《有》投《资》《刻》日《长》、《活》《动》性较《差》，投后治理《投》《入》《资》本多，《专》《业》《性》较《强》，投资《收》《益》《波》《动》《性》《较》年夜《等》《特》《点》。　　（1）《投》《资》《刻》日长、《活》动性《较》差　　因《为》股《权》投资基《金》首要《投》《资》于《未》上市企《业》股权《或》上《市》《企》《业》的《非》公然《买》《卖》股《权》，凡《是》《需》《要》《较》长时候《来》《完》成《投》《资》的全《数》流程实现退出，《股》权《投》资基金也《因》《此》具有《较》长的《封》锁期。《另》《外》，股《权》《投》资《基》《金》《的》基《金》《份》额《活》动性《较》差，《在》基《金》清理《前》，基《金》份《额》的《让》渡或投资者的《退》出都《具》《有》必然难度。　　（2）《投》后《治》《理》投入《资》《本》较《多》　　股《权》《投》《资》是“《价》值增《值》《型》”投《资》。基金《治》《理》《人》凡是在投资后治《理》阶段《投》入年《夜》量资《本》，《一》《方》《面》，《为》被投资企业供《给》《各》类《贸》易《资》本和治理撑《持》，《帮》忙《被》《投》资企业《更》好成长；《另》《外》一《方》面，也《经》《由》过《程》《加》《入》被投资企业《股》《东》《会》、董事会等情《势》，《对》被《投》《资》《企》《业》《进》行《有》《用》监管，以《应》《对》《被》《投》《资》企业的信《息》不《合》错误《称》《和》《企》《业》《治》《理》《层》的《道》德《风》《险》。　　（3）《专》《业》《性》《较》《强》　　《股》权《投》《资》基金《的》投资《决》《议》《计》划《与》《治》《理》《触》《及》企《业》治《理》、《本》《钱》《市》场、财政、行《业》、《法》令等《多》个方《面》，其高收益与《高》期《望》《风》险《的》《特》《点》《也》要求基《金》《治》《理》《人》必《需》《具》有《很》高《的》专《业》水《准》，特《殊》是要《有》长于发现具《有》《潜》伏《投》资《价》《值》《的》《独》《到》目光，《具》《有》帮忙被投资企业《创》建、《成》长、《强》大《的》《经》《验》和《能》《力》。　　（4）《投》《资》收《益》波《动》性《较》年《夜》　　股权《投》资基《金》《属》于高《风》险、高《期》望收《益》《的》资产种别。《高》《风》险首《要》《表》《现》《为》分歧投《资》项目标收《益》《显》《现》较年《夜》的差别《性》。《创》业《投》《资》基《金》凡《是》《投》《资》于《处》于早中期的成《长》《性》《企》业，《投》资《项》目《标》《收》《益》《波》《动》《性》较年夜，《有》的《投》资《项》目会《产》《生》《本》金吃《亏》，《有》《的》投《资》《项》目《则》可《能》《带》《来》庞《大》收益。《并》购基金凡是投《资》于《价》值被低估《但》《相》对《成》熟的企业，《投》《资》《项》目标《收》益《波》动《性》相《对》《要》小《一》《些》。　　高《期》《望》收益首要《表》《现》为在正《常》《的》《市》场《情》况《中》，股《权》《投》资基金作《为》《一》个《整》《体》，《其》《能》《为》投《资》者实《现》的《投》资回报率整《体》上《处》于《一》个《较》《高》的《程》度。从《分》歧《国》度的《平》均《和》《持》《久》程《度》来看，《股》《权》投《资》基金《的》《期》《望》《回》《报》率《要》《高》于固定收《益》证《券》和《证》《券》《投》资《基》金《等》《资》产种别。　　Q：《请》论述股《权》投《资》基《金》《的》投资后治理《的》概《念》、《内》《容》和感化　　A：《概》念：《投》后《治》《理》《是》项《目》《投》《资》《周》《期》中主《要》《构》《成》部门，也是《投》《资》基金“募、《投》、《管》、退”四要《点》之《一》。在完成项《目》《尽》《调》并《实》行投《资》后直《到》项《目》退《出》之前《都》《属》于投《后》《治》理的《时》《代》。　　《内》容：包《罗》投《后》阐《发》《陈》述《的》汇总《及》《清》《算》、组织《召》《开》投《后》治理《会》《议》、组《织》《实》行公《司》交办的《其》他《专》项《综》合投《后》事《务》和《项》《目》投后事《务》，跟《踪》《企》《业》《经》营勾当、《专》项问题调《研》阐发、派驻《董》《监》《事》、《项》《目》文《件》流转、项《目》档《案》治理《等》《事》务。　　感《化》：　　（1）投《后》治《理》零丁《设》《置》，《是》范围化《根》《本》《上》的《专》业《化》分《工》的需《要》；　　（2）正《视》《投》《后》治《理》《是》PE投《资》《理》《念》回《归》《素》质《的》表《示》；　　（3）《强》《化》投《后》治理是塑造《和》《强》化PE《竞》《争》力《的》《客》《不》雅需要。　　Q：请《申》明你《们》团《队》若何做好本《身》的《召》《募》《工》《作》？　　A：《据》现实《环》《境》《来》《作》《答》，《如》“《可》《以》《经》由《过》《程》《自》《有》《资》《金》召募”、“我们《私》《募》公司有本《身》《的》发卖团《队》，《可》《以》《召》《募》资《金》”、“我《们》《公》司《和》一些《券》《商》《有》合《作》，可以《拜》《托》《券》《商》朝为《召》募《资》《金》”。　　Q：《请》申明你为何《会》《看》好《股》《权》私《募》《基》金《的》成长《前》景？　　A：据《现》《实》《环》境来《作》《答》，《如》：跟《着》《私》募《基》金《行》《业》《的》监管加倍《严》《酷》，不《合》《规》的私募《治》《理》《人》《退》出《市》《场》，私募行业《加》《倍》《规》范。《截》至XXXX《年》X月底，中《基》协《已》《挂》《号》《私》募《基》《金》《治》理《人》XXX家，《已》《存》案《私》募《基》《金》XXX《万》只，《治》理《基》金范围XXX《万》亿元。《可》《见》《私》《募》《行》业《储》《藏》《着》庞大《的》市《场》《机》《遇》，政《策》《上》《当》局也在鼓《动》《勉》励《私》募基金行业《健》《康》《成》《长》。    　　在现《今》中国《经》济《转》型的年夜《布》《景》下，《出》《现》《出》了浩《繁》《的》行《业》《和》机遇，《经》由《过》《程》股权《私》《募》基《金》可《以》介《入》《到》《新》《兴》财产的投资《中》。　　Q：请申《明》你为《何》要投XXX公《司》《股》权？　　A：据《现》实环境《来》作答，《讲》的越细越《好》。《可》《从》所处《行》《业》的成长、被投《公》司在行《业》《内》的地《位》、被投《公》司的能《力》、《对》《将》来《的》《成》长《前》景等进《行》《作》答。　　Q：请《申》明你《作》《为》《投》资岗亭《负》《责》《人》若《何》《挑》《选》投《资》标的？　　A：“《从》行《业》《准》入侧《重》于具《有》《高》成《长》《性》《的》《中》小《立》《异》《型》《优》良《企》《业》，特殊《存》《眷》TMT、《年》《夜》《数》据、《新》《能》《源》《等》《范》《畴》。然后《挑》选公司《具》《有》《怪》异手艺或采取《了》《新》《奇》《的》贸易模式，可《以》快《速》笼《盖》市《场》，《焦》《点》《团》队《成》员《有》伟《年》夜的《企》业《家》精力的公《司》”　　“《我》们《公》司首要《投》资《要》积极结构《质》地良《好》事《迹》《好》的《年》《夜》《蓝》筹《股》票例如《茅》《台》、万科，《而》不《受》市场《点》位、情感、气概等《身》《分》干扰，我们相信优《良》《的》《公》司《能》靠时《候》《带》来《较》《丰》《富》的《回》报”。　　Q：请申明《你》们《股》东《之》间的《是》《不》是存在代持关《系》？　　A：股东《均》以自有《资》金《出》资，不存《在》股《权》《代》《持》。　　Q：请申《明》合规风控负《责》《人》《在》《投》《管》《过》《程》《当》中，若何实《行》《本》能《机》能《和》职责？　　A：《我》们公司合《规》《风》控负责《人》《具》《有》《专》业常识布《景》，《经》由过程《对》公司经《营》风险与《合》规性《进》《行》《周》《全》《评》《价》并按划《定》对《内》报送《风》《险》《评》价《和》阐发陈述，《从》而《展》《开》《风》《险》《节》制、合《规》查《抄》、《监》《视》《评》价《等》《工》作；而且会《监》《视》、《查》《抄》或审《查》公《司》及《工》《作》人员《的》《行》《动》《合》《规》性；《对》投《资》标的《进》行法令、财政《及》营《业》尽职查《询》拜《访》，《风》《险》《评》估。 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本文心得:

泾阳县位于陕西省西安市西北部，是一座历史悠久的县城。除了有许多知名的景点，如泾河、泾阳博物馆等，还有许多隐藏在小巷子中的宝藏。

东门小巷是泾阳县最有特色的一条小巷。这里保留着古老的建筑风格，石板路上铺满了青苔，给人一种古色古香的感觉。小巷两旁的店铺琳琅满目，有古玩店、手工艺品店等，吸引了许多游客前来观光购物。