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“遵义开发区粉色一条街” 腾讯高管解读Q1财报：视频号广告增量处在早期阶段 游戏业务有这两点经验

腾讯高管解读Q1财报：视频号广告增量处在早期阶段 游戏业务有这两点经验

专题：腾讯控股第一季度营收1595亿元 同比增加6% 　　腾讯控股（HKEX： 0700）本日发布截至3月31日的2024年第一季度财报：营收为1595亿元，同比增加6%。权益持有人应占利润为419亿元，同比增加62%。非国际财政陈述准则下，权益持有人应占利润为503亿元，同比增加54%。　　详见：腾讯控股第一季度营收1595亿元 同比增加6%　　看图：腾讯第一季度营收1595亿元 回购金额148亿港元　　财报发布后，腾讯董事长兼CEO马化腾、总裁刘炽平、首席计谋官詹姆斯·米歇尔（James Mitchell）及CFO罗硕瀚等公司高管召开了财报德律风会议，解读财报要点，并回覆阐发师发问。 　　以下即为本次德律风会议阐发师问答环节首要内容：　　瑞银阐发师Kenneth Fong：第一个问题是关于网游，上个季度，治理层强调说腾讯要害策略之一即是重振首要游戏产物的表示，Supercell公司所建造的游戏证实了我们极佳的表示，包罗《绝地求生》的强劲反弹。鉴于公司具有壮大的各类版权产物，和在运营和履行网游策略方面所具有的主要经验，治理层可否与我们分享一下若何对待将来该范畴的成长潜力和相干的增加打算，若何将这些成功的经验复制到其他版权产物和游戏上？　　别的，我们在上个季度许诺（本年）最少进行一千亿（港元）的回购，斟酌到我们的股价自上个季度最先呈现了不错的上涨。我们应当若何节制公司回购的节拍？更多地是视股价环境而定，仍是我们应当斟酌其他方面的身分？　　詹姆斯·米歇尔：我往返答一下关于游戏的问题。对游戏营业，我们一向在尽力重振一些首要游戏产物的表示。相信我们也实现了不错的进展，对将来的延续改良也很是有决定信念。在这个过程当中，我们总结了一些经验，此中之一就是，我们所归类为所谓常青游戏的这些产物，确切有能力长出新芽，确切能像常青树一样自我修复和从头发展。一个很好的例子就是《荒原乱斗》（Brawl Stars），我们不但察看到了其总收入翻四倍的环境，并且逐日活跃用户也增添了一倍多。　　第二个经验是，我们认为假如一款产物应当是常青游戏，但却呈现裹足不前的环境，那末问题凡是不是游戏自己，而是运营游戏的团队，我们需要对团队做出改变，有时是改变团队的思惟模式，有时是人员调剂。而当我们做出这些改变时，就很快会发生积极的结果。假如我们没有看到积极的结果，或改变迟缓，我们就会做出进一步的调剂。良多年夜型竞技多人游戏素质上就是常青的，像是足球、篮球等首要活动项目，素质上就是会一向很是受玩家接待的产物。假如能找到适合的人来运营这些游戏，就可以发生正面结果。　　刘炽平： 关于回购的问题，正如我们前次所公布的，公司许诺回购最少1000亿港元的股票。尔后，回购一向在相当不变地进行。今朝来看，我认为回购其实不取决于股价，确切如你所言，股价已上涨了很多，在我们公布回购打算以后可以说呈现了相当惊人的上涨。但斟酌到我们利润的年夜幅增加，斟酌到投资组合价值的延续增添，也斟酌到公司很是优良的持久成长前景，我们感觉今朝的股价依然很是具有吸引力，这就是为何我们还会继续推动股票回购。　　杰富瑞阐发师Thomas Chong：第一个问题是关于公司的告白营业。一季度该营业呈现很是好的增加势头。在宏不雅经济慢慢恢复的布景之下，请治理层谈一下若何看我们在告白市场的份额，和竞争态势和运营支出方面的进级？在618年夜促到来之际，治理层察看到如何的市场情感？若何瞻望视频号平台将来几年告白增加的势头，和直播、电子商务、商品买卖总额增加对鞭策告白收入有何感化？　　第二个问题关于公司的高质量增加计谋。我们在这方面表示很是凸起，相干的盈利增加势头也很是强劲，治理层若何预期将来几年的盈利增长和利润率转变趋向？将来会否在某个时候点进行更多的再投资？就运营支出而言，鉴于我们有更多的新内容和新游戏发布，我们应当若何对待将来几个季度的支出转变趋向？　　詹姆斯·米歇尔：关于告白营业的问题，如你所预期的，鉴于经济环境复杂，业内的整体情感也相当复杂，情况也是比力具有挑战性的。对我们来讲，一季度是一个略微有点非凡的季度，因为春节假期的效应，一季度凡是是告白投放量较小的一个季度，也就是大师所说的春节效应。这个环境会致使加快或减速的趋向被放年夜。我们估计本年后续季度的告白增加速度会比第一季度慢，这也更接近市场对我们本年残剩时候告白收入增加的共鸣预期。　　话虽如斯，整体上来看，我们仍是具有很是年夜的优势的，可以继续以较快的速度抢占市场份额，我们在视频号告白量的增加方面，还处于很是初期的阶段，今朝年夜约只有我们首要短视频竞争敌手告白量的四分之一。在经由过程人工智能摆设告白以获得收益方面，我们也还处于初期阶段。人工智能利用于腾讯的告白手艺，使我们延续不竭受益，并且这些手艺具有壮大的杠杆感化。作为一个社交媒体平台，我们的告白点击率很低，好的方面是增加基数很低，并且我们已实现了点击率提一到两倍的晋升，而对那些点击率增加基数很高的告白办事供给商来讲，这是不成能的。总的来讲，我们依然对以恰当速度鞭策告白收入增加相当有决定信念，我们具有这类能力。不管整体告白市场状态若何，我们也将继续抢占市场份额。　　刘炽平：关于高质量增加计谋，我想澄清的是，公司一向奉行在平台上投资、投资于晋升用户体验和产物，并慢慢实现贸易变现的计谋和理念。我们此刻可以或许释放和操纵很多驱动增加的身分，并非由于我们在榨取或操纵平台，而是由于我们在平台上的延续投资。高质量增加的驱动身分变得加倍明白，我们对营业进行了梳理，剔除质量较低的产物和办事，和营业中的干扰身分。如许我们就能够专注于我们的焦点平台，同时使增加驱动身分加倍较着和凸起。　　我们相信，这些增加驱动身分，不管是视频号告白、微信搜刮告白，仍是我们付出平台上的增值办事，和不竭优化的电子商务办事费用等，都有相当年夜的增加潜力。另外，我们也一向在投资新的范畴，这些范畴可以成为将来的增加驱动身分，包罗人工智能、新游戏、电子商务和相干产物等。跟着时候的推移，我们的毛利率现实上应当继续受益于这些高质量收入的延续增添，将来还会有一个相当长的回报期。　　罗硕瀚：关于营销费用的问题，整体而言，这部门费用同比增加了17%，我们估计同比增加率将处于较低程度，在10%-13%的规模内。我们也会按照需要动态调剂营销费用，假如我们发现一些需要投资的办事或产物，我们必定会去做，但同时会斟酌到本钱优化方面的机制，进行谨严评估。　　花旗阐发师Alicia Yap：第一个问题是关于公司的游戏营业。跟着《王者光荣》等游戏的总收入实现正增加，而且还有几款游戏在本季度也创下了总收入的新高记载，递延收入的强劲增加也应当为将来几个季度行将到来的收入增加奠基杰出根本。在游戏营业方面，是不是还有还没有完成的调剂，或存在我们需要存眷或担忧的风险或不肯定性？　　第二个问题是，有人想知道，鄙人个季度，腾讯或中国其他开辟者的游戏利用，或数字内容利用，在苹果利用商铺的收入分成放置方面，是不是有机遇调剂，是不是有可能会致使增值营业的毛利率上升？　　詹姆斯·米歇尔：关于第一个问题，是的，递延收入的增加是财报游戏营业收入增加的积极领先指标。我们没有看到特殊需要指出的风险，相信因为我们所做的布局性改变，腾讯在必然水平上下降了游戏营业的风险。瞻望将来，我们的重点将是履行现有游戏的新计谋，并鞭策后备几款新游戏的成功发布。关于利用商铺收入分成比例的问题，我们简直认为利用商铺今朝的运行，是以牺牲包罗腾讯在内的利用供给商为价格的，不但是在中国，在国际上更是如斯。不外就我们的贸易打算而言，我们会假定这些收入分成放置连结不变。　　摩根士丹利阐发师Gary Yu：我想跟进一个关于游戏营业的问题，感激治理层之前关于常青游戏的评论。一样的，在将新游戏培育成下一个常青游戏方面，你们有甚么治理策略？在国内市场，我们有《地下城与勇士》手游行将推出，而在国际方面，我们可能还有更多游戏行将推出。若何看新游戏的发布策略？第二个问题也是关于利润率的上升。公司仿佛所有营业部分的利润率都在上升，若何对待其可延续性？　　詹姆斯·米歇尔：关于新游戏的问题，游戏行业对新品来讲是一个具有挑战性的行业，由于跟着常青游戏变得愈来愈好，那末每款新游戏不但要与同期间发布的其他新游戏竞争，还要与所有市场上既有的游戏，或所有颠末市场竞争而存活下来，并进化成为常青游戏的那些最好游戏进行竞争。在小我电脑上如斯，在移动装备上如斯，在游戏主机上亦如斯，在中国市场是如许，在国际上也愈来愈显现这类趋向，玩家在年夜型主机上的年夜把时候也愈来愈多集中在像《碉堡之夜》《任务呼唤》如许的年夜型常青游戏之上。所以我们的对策是，不竭提高我们推向市场的新游戏之尺度，而且专注于数目更少但范围更年夜、质量更好的新游戏，我们推向市场的每款新游戏都有很年夜的可能性成为常青游戏。　　我们将推出的一些新游戏，此中一部门是之内容为焦点的，它们的贸易变现会有一个周期，但这不妨，它们依然有很年夜但愿获得成功而且实现盈利，玩家也会酷爱这些游戏。但对那些我们确切等候其成为常青游戏的产物，我们存眷的指标可能并非外部能看获得的那些最较着的指标，好比炒作热度、媒体兴奋度、第一天的下载量和收入等等。相反，我们存眷玩家介入度等方面的指标，还有好比玩家保存率。恰是这些领先指标可以或许告知我们哪些新游戏在推出一两年后就会逐步消逝，哪些会不竭成长强大，好比我们在《金铲铲之战》中看到的环境，这款游戏开盘比力暖和，但今朝已成为中国第三年夜移动游戏，仅次于我们的别的两款游戏。这些就是我们在新游戏推出方面的一些设法和对策。　　关于你提到的各个细分范畴利润率的可延续性问题。现实上，有良多身分在起感化，包罗竞争状态、宏不雅经济状态、季候性身分等等。但我认为从持久来看，最主要的身分是该细分范畴内产物和营业的组合。我们的三年夜细分范畴——告白、金融科技和贸易办事——正在产生积极的组合改变，从低利润率的营业收入转向高利润率的营业收入。如刘炽平所谈到的环境，我们估计这类积极的组合改变，在将来几年内将延续存在于我们的所有三个细分范畴。我们相信，当前的利润率和利润率上升的趋向都是可延续的。　　国信证券阐发师Anna Zhang：Meta公司基于年夜说话模子优化了他们的Advantage+告白东西，请问治理层能否介绍一下公司打算若何利用人工智能来晋升告白营业？将来，跟着人工智能手艺的不竭成长，字节跳动、阿里巴巴等竞争敌手也不竭将该手艺利用于他们的告白营业，治理层若何看人工智能手艺在鞭策告白市场份额持久转变方面的感化？　　詹姆斯·米歇尔：我们认为，不管是Meta仍是腾讯，像Advantage+如许的东西对社交媒体公司成长告白营业相当主要。它们助力实现了告白采办和方针定位进程的简化和主动化，使社交媒体公司可以或许为告白商供给更具竞争力的体验，同时社交媒体平台具有更高的用户介入度，这是搜刮引擎和电子商务平台所不具有的优势。　　对第二个问题，我们的良多竞争敌手也在利用人工智能，这是所有人都能从中受益的转变。但我们认为最年夜的受益者将是此中一部门公司，他们具有年夜量的用户时候没有获得充实操纵，人工智能手艺的摆设可以或许帮忙他们更有用地操纵这些时候，鞭策点击率实现年夜幅改良，这类改变在点击率本来较低的告白库存中最为较着，好比社交媒体告白库存。这些东西还会为那些之前只能为消费者搜刮条目建立文本告白，而不克不及为社交媒体建立图象和视频告白的告白商供给庞大便当，有了这些东西，他们就能够操纵生成式人工智能手艺为社交媒体建立告白。总的来讲，我们认为告白支出将从头分派到那些用户时候长、介入度高的办事上，助力其晋升点击率，增添买卖量。　　Anna Zhang：再跟进一个问题。Meta比来也公布了他们的Meta人工智能办事，并将其推行到所有Meta产物当中，包罗WhatsApp和Facebook Messenger等。公司将来会基于我们超卓的收集产物，而推出近似的在线产物吗？　　刘炽平：我认为只要有适合的产物，微信平台和其他具有年夜量用户介入的产物都可以成为人工智能产物的绝佳分销渠道。但今朝，每家公司都在测验考试分歧的产物，看哪些产物能行得通。还没有哪家公司真正打造出了杀手级的利用，可能OpenAI的问答模式除外。我感觉大师应当有决定信念，腾讯一向在开辟手艺，混元年夜模子具有一流的手艺，我们也在积极缔造和测试分歧的产物，领会这些产物对我们现有的产物的意义。待机会成熟，这些产物将在我们的平台上推出。　　年夜和证券阐发师John Choi：关于公司的贸易云办事，我们看到了部门新营业实现了不错的事迹，好比像企业微信海外版WeCom的营收增加了三倍，腾讯会议的营收也翻了一番。斟酌到云营业也会很是受宏不雅经济前提的影响，治理层察看到的客户环境有无很年夜的恢复，将来的增加会否呈现加快？关于财富治理营业，我认为这一向是我们增加的要害驱动力之一。可否具体论述一下我们在这方面的策略？需要在哪些范畴投资？还有哪些新增的利润来历？还需要进行如何的投资，来进一步培养和成长这些营业？　　刘炽平：就软件即办事（SaaS）而言，我们看到的是相干产物在贸易变现方面所获得的初步成功，持久以来，我们一向将这些产物作为免费办事来供给，所以这一营业的增加基数比力低。这一办事的贸易化也验证了SaaS在国内可以作为一项办事实现贸易变现。国内的一个根基环境是企业不为软件付费，这与美国等成熟市场很是分歧，所以我们也最先为企业供给一些增值办事并实现贸易变现，但这一切都还处于初期阶段。与美国企业软件可以或许实现的收入比拟，我们此刻所实现的仍是相对很小的金额，将来还有很长的路要走。我们察看到的不是贸易变现的加快，而是对可以或许最先鞭策这一历程的印证。　　我们会延续增加，还没有达到真实的拐点，公司会继续投资打造这些软件办事，它们自己也长短常棒的办事，可以或许为我们与企业客户成立很好的联系，我们固然也能够发卖我们的其他云办事和企业办事。在不远的将来，也许真实的拐点就会到来，而当拐点到来时，我们但愿成为最具竞争力和领先的市场介入者。　　就财富治理办事而言，我们的客户首要是将他们的钱投入到腾讯同基金治理公司一路供给的货泉基金当中。他们并未将钱提取到本身的银行账户或花失落，增加趋向也很较着，一部门缘由是我们的付出平台内有更多的利用场景，所以人们逐步习惯在平台内投入更多的钱；另外一部门缘由是消费者的消费意愿下降，他们更愿意储蓄而非消费。针对这方面的需求，我们将继续扶植腾讯的付出平台，让用户将更多的财富安心地拜托给我们，而且供给给他们更多的利用场景。　　经由过程这些尽力，用户将更愿意把钱放在我们的平台上，我们也将继续与更多的基金治理公司合作，为我们的客户供给货泉基金及其他财富治理产物和办事。与此同时，我们也将确保在风险治理方面进行年夜量投资，紧密亲密存眷和守护客户财富的平安。假如以上提到的这些工作都做好，相信这项营业将延续不变地增加。　　（延续更新中。。。） 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