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“冷箭!宣化观音后街的女的都去哪了，暗箭” 500亿龙头，华域汽车转型掉队了

500亿龙头，华域汽车转型掉队了

　　文 | 董武英　　编纂 | 张佳儒　　作为国内汽车零部件龙头企业，华域汽车2023年和本年一季度的事迹增速进一步放缓。　　在2023年，华域汽车营收范围到达了1685.94亿元，同比增加了6.52%。实现归属于上市公司股东的净利润72.14亿元，同比仅增加了0.15%。　　而进入本年第一季度，华域汽车营收为370.21亿元，同比增速仅为0.56%，增速进一步放缓。净利润为12.63亿元，同比下滑了11.93%。　　华域汽车最近几年来增速放缓的事迹，也影响了公司股票在本钱市场的表示。　　按照东方财富数据，截至2023年5月27日，222家汽车零部件上市公司动态市盈率中位数为24.11倍，而华域汽车动态市盈率仅为10.06倍。而在193家盈利的汽车零部件上市公司中，华域汽车动态市盈率倒数第9名。　　截止5月27日收盘，华域汽车股价为16.11元，市值为507.9亿元。　　华域汽车这家汽车零部件龙头，事实怎样了？　　营收增加乏力，　　盈利能力延续下滑　　华域汽车首要从事汽车零部件营业，在汽车座椅、车灯、仪表板、平安气囊、保险杠等产物和空调紧缩机、传动轴等多种汽车功能件上有着极高的市场据有率。特别在汽车座椅和车灯范畴，华域汽车国内市场份额均排名第一。　　上汽团体是华域汽车的年夜股东，同时也是华域汽车最年夜客户。最近几年来，固然华域汽车延续开辟新客户，但在2023年其主营营业收入的46.18%仍然来自于上汽团体。　　近5年来，华域汽车营收增加波动较年夜。在2019至2020年，华域汽车营收实现负增加，增速别离为-8.36%和-7.25%。从2021-2023年，华域汽车营收恢复增加，同比增速别离为4.77%、13.09%和6.52%。而本年一季度华域汽车营收增速仅为0.56%。　　一季度营收增速放缓的同时，华域汽车的盈利能力也呈现下滑。　　2020年，华域汽车毛利率到达了最近几年来的高点15.23%。在此以后，华域汽车毛利率从2021年的14.38%一路降落至2023年的13.32%，并在本年第一季度进一步下滑至12.54%。　　在净利率上，2018韶华域汽车净利润到达了汗青岑岭的80.27亿元，昔时净利率到达了6.65%。　　但在接下来的五年间，华域汽车净利率较着下滑，2019年净利润率为5.91%，2020年因为各种影响，华域汽车净利润率为5.22%。而从2021-2023年，华域汽车净利润率别离为5.71%、5.09%和4.80%。而在本年第一季度，华域汽车净利润率唯一3.87%。　　从产物上看，华域汽车事迹增速的放缓，表里饰件营业承当较年夜责任。　　在2023年，华域汽车包括仪表盘、门板、保险杠、座椅和车灯等产物的表里饰件营业营收范围为1130.70亿元，同比增速为8.56%，占总收入的比重为67.07%。毛利率为12.99%，同比下滑了1.85个百分点。　　2023年，华域汽车表里饰件产物实现归属于母公司的净利润44.27亿元，同比增速仅1.85%，是除吃亏的电子电器件外净利润增幅最小的营业。　　竞争敌手突起，　　主业竞争加重　　市场竞争日益剧烈，特别是座椅和车灯两年夜首要市场竞争加重，是华域汽车营收增速放缓的一年夜缘由。　　在华域汽车表里饰件营业中，座椅和车灯是焦点产物，华域是国内座椅和车灯市场当之无愧的龙头。　　跟着国产中高端新能源汽车市场的高速增加，车企对座椅的舒适水平和性价比有了更高要求，新权势车企们常常超出华域汽车这些座椅总成企业，直接对接座椅骨架、头枕、面料等供给商，或培育提拔新的座椅供给商，进而带动新的汽车座椅企业快速突起。　　如继峰股分，此前专注于头枕、扶手等座椅零部件，并成为蔚来、抱负等新权势供给商。　　2019年，继峰股分收购德国汽车内饰巨子格拉默，最先进入乘用车座椅赛道。在2023年，继峰股分乘用车座椅首个项目顺遂量产，全年实现发卖额6.55亿元。而截止本年一季度末，继峰股分累计乘用车座椅在手项目定点共9个，这些座椅项陌生命周期总发卖额估计到达563-610亿元。　　同时，另外一家国内座椅企业天成自控早就打入华域汽车的年夜本营，进入了上汽供给链，同样成为了北汽、春风、奇瑞、江淮等车企的供给商。2023年，天成自控乘用车座椅营业营收为4.73亿元，并新增了上汽、奇瑞、吉祥、吉利和头部新能源汽车企业的项目定点。　　近日，天成自控发布通知布告将收购长沙安道拓汽车部件有限公司48%的股权，以便于切入广汽团体供给系统。　　这些新座椅企业今朝固然范围尚小，但他们不但切失落了华域汽车原本的一部门蛋糕，也正在敏捷掠取市场上的新定单。　　而在车灯市场上，跟着最近几年来智能车灯的逐步普及，华域汽车也面对着星宇股分和科博达等专注车灯企业的挑战。　　2023年，星宇股分承接了58个车型的新品研发项目，实现了50个车型的项目批产。营收范围到达102.48亿元，同比增加24.25%。净利润为11.02亿元，同比增加17.07%。在2023年，星宇股分前灯+后组合灯产物合计销量到达2204.11万只，与华域汽车2342万件的销量相差无几。　　一样环境也呈现在科博达身上。在2023年，科博达营收为46.25亿元，同比增加了36.68%。净利润到达6.09亿元，同比增加了35.26%。在2023年底，科博达在研车灯项目合计145个。　　智能化、电动化转型迟缓　　除市场竞争加重外，华域汽车增加乏力另外一首要缘由是转型落伍。　　从时候点上看，华域汽车的智能化和电动化转型其实不晚。　　2016年年报中，华域汽车暗示，公司按照汽车“电动化、网联化、智能化、同享化”成长趋向，明白“健全产物开辟流程，培养焦点手艺团队，构成工程验证能力、制造工程能力、产物工程能力，尽力成为供给系统集成解决方案的零部件供给商”的手艺成长线路。　　而在此之前的2015年，华域汽车就公布环绕智能驾驶、新能源汽车驱动系统等焦点营业范畴，加年夜自立研发投入，以车载毫米波雷达切入智能驾驶系统，并成功研发新能源汽车驱动机电、机电节制器系列化产物。　　但9年时候曩昔，华域汽车智能化和电动化的转型却相对迟缓。　　在2015年，华域汽车车载毫米波雷达项目已取得上汽乘用车、上汽商用车部门车型配套定点。其车载毫米波雷达于2017年问世，华域汽车成为国内首家自立研发实现量产的毫米波雷达供给商，并实现不变供货。　　不外，在快要10年时候内，华域智能化计谋逗留在产物层面，并没有如德赛西威和均胜电子一样，实现向智能座舱和智能驾驶等标的目的的成功转型。当前，华域汽车固然触及智能座舱营业，但从公然信息来看，华域汽车智能座舱解决方案还没有上车。　　与此同时，在电动化上，2023年，华域汽车驱动机电销量为36万套，同比增加21.48%，连结了增加状况。但其驱动机电营业的市场份额正在延续降落。　　按照NE时期统计数据，2018韶华域汽车驱动机电装机量为4.41万套，行业排名第7，市占率为5%。2019年其装机量为4.55万套，排名第5，市占率为8%。　　但从2020年最先，华域汽车驱动机电持续四年跌出TOP10榜单。2023年驱动机电榜单第10名市占率为3%，这也意味着客岁华域汽车驱动机电市占率小于3%。　　今朝来看，跟着新能源汽车的快速成长，汽车零部件企业们不进则退。华域汽车可否成功转型，重回高增加，值得市场存眷。　　更多出色内容，点击存眷👇　　关于标准贸易 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。