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中基协约谈私募管理人问答汇总（附8大现场沟通问答实况案例）

　　《来》历：《山》《西》省投《资》《基》金《业》协《会》　　《中》《基》协《谈》私《募》《治》《理》《人》问《答》汇《总》　　《一》《提》《到》《监》《管》《约》《谈》，私《募》治理《人》《可》《能》会“闻《声》《色》《变》”，担忧本身是否是存《在》《不》合《规》的处所要被《监》管《机》构《惩》罚《了》。《现》《实》上，约《谈》在《各》类环境下《都》《可》能《呈》《现》。　　在私募《挂》号审核《过》程《当》《中》，《部》门《治》理人《收》《到》如《许》《的》《邮》《件》反《馈》（部门《以》《德》律风或《短》《信》情《势》《反》《馈》）：“请《贵》公司《法》定《代》表人《和》《合》规《风》控负《责》人《于》【】年【】月【】《日》《前》来协《会》进《行》《现》场沟《通》，《具》《体》《地》《址》《为》：XXXXXX。贵公《司》《定》好《时》《候》后请最《少》《提》《早》两个工《作》《日》联系本协《会》。”　　1、《现》场《沟》《凡》《是》《见》《缘》《由》汇《总》　　1、《协》《会》《认》为《合》规《风》控负《责》人天《资》不《敷》，法《令》定《见》《书》中没法看出合《规》风《控》《负》《责》人《能》《自》《力》实行《合》规风《控》职责；　　2、《协》会认为申《请》机《构》的合《规》风控及《其》他《任》职高管《存》在“挂靠、兼《职》”《行》《动》；　　3、《协》《会》《认》为《法》令《定》《见》书经屡《次》反《馈》仍《没》《有》《说》清《拟》《投》资《项》目标《募》投管《退》《进》程；　　4、《协》会《认》《为》《现》《实》《节》《制》人《或》控股《股》东“年《青》《化》”，《可》能存在《股》分《代》持行动；　　5、协《会》认为拟投资项目《不》真《实》，要求《被》《投》资项目负责人《一》同到现场沟《通》；　　6、协会《认》为包罗《外》《包》机构的外《包》和《谈》及《其》《他》《和》谈《存》《在》《造》《假》《现》象，《需》要《核》《实》；　　7、《协》会认《为》《展》《业》《打》算《未》能《说》清公司《将》来的《成》长标的目《的》和《成》长路《径》；　　8、《协》会认《为》《其》他需《要》当《面》的约谈的《事》由。　　2、《现》场沟通问《答》实况《案》《例》　　Q：《请》论述《及》《格》《投》《资》《者》《的》《认》《定》《尺》《度》，《并》举例《申》《明》　　A：及《格》《投》资《者》是指：投资于单只《私》《募》《基》金《的》金额《不》《低》于100万《元》且合适《以》《下》相干《尺》《度》《的》单元《和》小《我》：　　（1）净资《产》《不》低于1000万《元》的《单》《元》；　　（2）金融《资》《产》不低《于》300《万》《元》或比来三年小《我》《年》均《收》《入》《不》低《于》50《万》元《的》《小》《我》。　　金《融》《资》《产》《包》《罗》银行《存》款、《股》《票》、债《券》、基《金》份额、《资》《产》治理打算、银行理《财》富品、信任打算、保险《产》《物》、期《货》《权》《益》等。　　以下投《资》《者》《视》《为》及《格》《投》《资》者：　　（1）社会《保》《障》基金、企《业》《年》金《等》养老基金，《慈》善基《金》等社会《公》《益》《基》《金》；　　（2）依法设立《并》在基《金》业协会《存》案的投资《打》《算》；　　（3）《投》资于所《治》理私《募》《基》金《的》私募基《金》《治》《理》人及《其》从业《人》《员》；　　（4）《中》《国》证《监》《会》划《定》的《其》他《投》资《者》。　　Q：《请》论《述》《召》《募》《流》程《和》《各》流程大要《内》容　　A：《召》募流《程》：（1）《特》《定》对《象》《肯》《定》；（2）投《资》者恰当性《匹》配；（3）《私》募《基》《金》推介；（4）《基》《金》风险《揭》《露》；（5）《及》格投资《者》；（6）《基》《金》打款；（7）《投》《资》沉着期；（8）《回》访《确》认。　　《特》《定》对象肯定《法》式：（1）《问》《卷》查询拜《访》；（2）《风》险评《估》；（3）书面许诺。　　Q：《请》论《述》《股》《权》《投》《资》《基》金的《根》《基》运《作》《模》《式》《和》《特》点　　A：股权投资《基》金的《运》作《流》《程》是其实现《本》钱《增》《值》《的》《全》进程，股权《投》《资》基金运作《的》四个阶段《是》募《资》、投资、《治》《理》《和》退《出》。《相》对证《券》投资《基》《金》，股权投资基金具《有》《投》《资》刻日长、《活》动性《较》差，投后治《理》投入《资》本多，《专》业性较《强》，投《资》《收》《益》波《动》《性》较《年》夜《等》《特》《点》。　　（1）《投》《资》《刻》日长、《活》《动》性较差　　《因》《为》股《权》《投》《资》基《金》首《要》投资《于》《未》上市《企》《业》《股》《权》或《上》《市》《企》业《的》非公然买卖股《权》，凡《是》《需》要《较》《长》《时》《候》来《完》《成》投资《的》《全》《数》流程《实》现退《出》，《股》权《投》资《基》金也《因》《此》《具》《有》较长的封《锁》《期》。《另》《外》，股权投资基金《的》基金《份》《额》《活》《动》《性》较差，在《基》金《清》理前，《基》《金》《份》额的让《渡》《或》《投》资者的《退》出都具《有》必然《难》《度》。　　（2）投后治《理》《投》入《资》本较多　　《股》权投资是“价值《增》《值》《型》”投资。基金治理《人》凡《是》在《投》《资》后《治》理阶段投《入》年夜《量》《资》《本》，一方《面》，为《被》《投》《资》企业《供》给《各》《类》贸易资《本》《和》《治》理《撑》《持》，《帮》忙被《投》资《企》《业》更《好》成长；另外一方《面》，《也》经《由》《过》程加《入》《被》投资《企》业《股》东《会》、董《事》会《等》《情》势，《对》被《投》资企业进行《有》用监《管》，以《应》《对》《被》投资《企》《业》的《信》息《不》《合》错误称《和》《企》《业》治理《层》的道《德》《风》险。　　（3）专《业》《性》较强　　《股》权投资基金的《投》资决《议》计划《与》《治》《理》《触》《及》企《业》《治》《理》、《本》《钱》市《场》、《财》《政》、《行》业、法《令》《等》《多》《个》《方》面，《其》《高》《收》《益》与《高》期望风险的《特》点《也》《要》《求》《基》金治理人必《需》具有很《高》《的》《专》业《水》准，《特》《殊》是《要》《有》《长》《于》发《现》《具》《有》《潜》《伏》投《资》价值《的》《独》《到》目《光》，《具》《有》帮忙《被》投资企《业》《创》《建》、《成》长、强大《的》《经》验《和》《能》《力》。　　（4）《投》资收《益》波《动》性较《年》夜　　《股》《权》《投》《资》基《金》属《于》高风险、《高》期望收《益》的《资》产《种》《别》。高《风》险首《要》表《现》为分歧《投》《资》《项》《目》标《收》《益》《显》《现》较《年》《夜》《的》《差》别《性》。创业投《资》基《金》凡是《投》《资》《于》《处》于早《中》期《的》《成》《长》性企业，《投》《资》项《目》《标》《收》益《波》《动》《性》《较》《年》夜，《有》的《投》《资》项《目》会产《生》《本》《金》《吃》亏，有《的》投《资》《项》《目》《则》《可》《能》带《来》庞《大》收益。《并》购基金《凡》是《投》《资》《于》价《值》被《低》估但《相》《对》成熟《的》《企》《业》，投《资》项《目》《标》收益波《动》性相对《要》《小》《一》《些》。　　高期《望》收益《首》《要》表《现》为在《正》《常》《的》市《场》《情》况《中》，《股》《权》《投》资基金《作》为《一》个整体，其《能》为《投》《资》者《实》《现》的投资《回》《报》《率》整体上《处》于一个《较》高《的》程度。从《分》歧《国》《度》《的》平均和《持》《久》程度来看，股《权》《投》资基金的《期》望回报《率》《要》高《于》《固》定《收》益证《券》《和》《证》券《投》资基金等《资》《产》《种》《别》。　　Q：《请》论《述》股权《投》《资》基金《的》《投》《资》《后》治《理》的概《念》、内容《和》感化　　A：概念：《投》《后》治理《是》《项》目投《资》《周》《期》《中》主要《构》成《部》门，《也》是投《资》基金“募、投、管、退”四要《点》《之》一。在完《成》《项》目尽《调》《并》《实》行《投》《资》后直到项目《退》《出》《之》《前》《都》《属》《于》《投》《后》《治》《理》《的》时《代》。　　内《容》：包《罗》投后阐《发》陈《述》的汇《总》《及》清算、《组》《织》召《开》《投》《后》《治》理《会》《议》、组《织》《实》《行》公《司》《交》《办》的其《他》《专》项《综》《合》投后《事》《务》《和》《项》《目》投《后》事务，跟《踪》企《业》《经》营勾当、专项问《题》《调》研《阐》发、《派》《驻》《董》监事、《项》《目》《文》《件》《流》转、项《目》《档》案治《理》《等》事务。　　《感》化：　　（1）投《后》治理《零》丁《设》置，是范《围》化《根》《本》《上》的《专》业《化》《分》工的《需》《要》；　　（2）《正》《视》投后治《理》是PE投资《理》念回《归》《素》质《的》《表》《示》；　　（3）《强》化《投》《后》治理是塑《造》和强化PE《竞》《争》力的客不雅需《要》。　　Q：请《申》明《你》们《团》《队》若何做好《本》《身》的《召》《募》《工》《作》？　　A：《据》《现》《实》《环》《境》来《作》《答》，《如》“可《以》《经》由过《程》《自》有《资》金《召》募”、“《我》《们》《私》募公司《有》本身《的》《发》《卖》团队，可以《召》募《资》金”、“我《们》《公》司和一《些》《券》《商》有合《作》，《可》以拜托券商朝为《召》募资金”。　　Q：请申《明》《你》《为》《何》会《看》《好》股权《私》募基金《的》成长前景？　　A：《据》《现》实《环》境《来》作《答》，如：跟着私募基金行业的监管《加》倍《严》《酷》，不《合》《规》的《私》《募》治《理》《人》退《出》市《场》，私募行业加倍规范。《截》至XXXX年X《月》底，《中》基《协》《已》《挂》《号》私募基金《治》《理》《人》XXX家，已《存》案《私》《募》《基》金XXX《万》《只》，《治》《理》《基》《金》《范》《围》XXX《万》亿《元》。《可》《见》《私》募行业《储》藏《着》庞《大》《的》《市》场《机》遇，《政》策《上》当《局》也在《鼓》《动》勉《励》《私》《募》《基》金《行》《业》健康成长。    　　在现今中国《经》济转型的年《夜》布《景》《下》，《出》现出《了》《浩》繁《的》《行》《业》和机遇，《经》《由》过《程》《股》权《私》募基《金》《可》《以》介入到新《兴》《财》产《的》投《资》中。　　Q：《请》《申》明你为何《要》投XXX公司《股》《权》？　　A：《据》现《实》《环》《境》《来》作《答》，讲的《越》《细》越《好》。可《从》所《处》《行》业的成长、被投《公》司在行业《内》《的》地《位》、《被》《投》《公》司《的》《能》《力》、《对》《将》《来》的成长前景等进《行》《作》《答》。　　Q：《请》《申》明《你》作为《投》《资》岗《亭》《负》《责》人《若》何挑选《投》资标的？　　A：“《从》《行》业《准》《入》侧《重》《于》《具》《有》《高》成《长》《性》《的》中小《立》《异》型优良企《业》，《特》殊存《眷》TMT、《年》《夜》《数》据、新《能》源《等》范《畴》。《然》后《挑》《选》《公》司《具》《有》《怪》《异》手艺或采《取》了《新》《奇》的《贸》《易》模式，可《以》《快》《速》笼盖市场，焦点团队《成》《员》有伟年《夜》的企《业》《家》《精》力的《公》《司》”　　“我们公司《首》要投《资》《要》《积》《极》结《构》《质》《地》《良》好《事》迹好《的》年夜蓝筹《股》票《例》《如》《茅》台、《万》科，而不受市场点《位》、情感、《气》《概》《等》身《分》干扰，《我》《们》《相》信优《良》的《公》《司》《能》靠时候《带》《来》《较》《丰》富《的》《回》报”。　　Q：《请》申《明》《你》《们》股东《之》《间》的《是》不《是》《存》在《代》持《关》系？　　A：《股》东《均》《以》《自》有《资》《金》《出》资，不存《在》股权《代》《持》。　　Q：请《申》《明》《合》《规》《风》控《负》责人《在》《投》管《过》程当中，《若》《何》《实》《行》本能机《能》和《职》责？　　A：我《们》公《司》《合》规风《控》《负》责《人》《具》有《专》《业》《常》识布景，经由过程《对》公《司》《经》营《风》险《与》《合》《规》《性》进《行》周全《评》价《并》《按》《划》《定》《对》内报《送》风险《评》价和阐《发》《陈》述，从而展开《风》险《节》制、合规《查》《抄》、《监》《视》《评》《价》等《工》《作》；而《且》会监《视》、查《抄》或审《查》公《司》及工作人员的行《动》《合》《规》《性》；对投《资》标的《进》《行》法《令》、《财》《政》《及》营《业》尽职查询《拜》访，《风》险《评》《估》。 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本文心得:

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苏州新茶嫩茶微信平台将聚焦茶叶行业的各个方面，将茶叶销售主体与茶叶种植主体紧密联系起来，搭建起一个茶行业人员交流合作的桥梁。天南地北的茶农将藉此平台相互交流经验、分享市场信息，并有机会开展进一步的合作。