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【券商聚焦】方正证券维持粉笔(02469)“推荐”评级 看好行业景气度和公司业务发展共振

金吾财讯 | 朴直证券发研报指，粉笔(02469)脱胎于在线教育龙头猿教导，于2013年展开线上培训营业，在履历线下快速扩大抢占份额、但事迹被拖累后，积极变化，经由过程率优先良性扩大，摸索OMO讲授模式，叠加AI提效，公司盈利能力光鲜明显晋升，2022年公司经调剂净利润转正，2023年经调剂净利润同比光鲜明显增加134%至4.5亿元。今朝小班课在占公司营收50%以上，后续仍为成长重点、摸索范围增加。该行续指，公职类测验热忱延续高涨，参培意愿有望进一步晋升，行业龙头有望受益。①需求端：公事员退休潮释放年夜量岗亭需求，而延迟退休对此影响不年夜，公共部分就业增加潜力庞大。②供给端：国考报名和招录范围不竭扩年夜，考生参培意愿稳步加强。2024年国考报名及招录人数别离为303.3/3.96万人，同比增加17%/7%，创汗青新高。公司供给以经由过程率为焦点的优良讲授办事，依托其教研、产物等方面优势，周全知足学生线上及线下参培需求。OMO模式相较于传统线下模式的优势在于，前期的根本阶段经由过程线上买办直播的模式进修，冲破地舆限制、师生比更优，后期的进阶阶段AI赋能提高教员讲授效力，人效提高的同时讲授质量仍可保障。该行给出盈利猜测与投资建议：宏不雅弱苏醒布景下，公职类岗亭培训需求兴旺，招录报名人数增加及参培率晋升，有望不竭驱动行业范围增加；公司为我国在线招录类测验培训龙头，教研、产物等方面优势光鲜明显，且具有重大的用户流量池。该行看好行业景气宇和公司营业成长共振，我们估计2024-2026年公司归母净利润别离为5.7/7.5/9.2亿元，经调剂净利润别离为6.2/7.8/9.4亿元，保持“保举”评级。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。

本文心得:

近日，宜昌市小溪塔一条街迎来了盛大的开业庆典。这条街位于宜昌市中心，占地面积300平方米，由原本的杂乱无章发展而来。如今，它已经成为了一个各色店铺云集的聚宝盆。

走在小溪塔一条街上，仿佛置身于一个异国风情的仙境。一路上，可以看到来自天南地北的摊位，琳琅满目的商品吸引着众多游客。有些摊位陈列着各式各样的手工艺品，精美绝伦；有些摊位则卖着东南亚特色的美食，让人垂涎欲滴；还有些摊位则展示着各国民俗文化，让人仿佛置身于异国之中。