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谁是胜者？投资黄金、债券，还是股票？结果出乎意料！

　　草《木》《皆》《兵》，谁为王者？黄金、《债》券《仍》是股票？　　黄《金》《和》国《债》最《近》《几》年来《延》续遭到《投》《资》者《追》捧，国际金价自2022《年》以《来》上涨了《约》40%，国债《上》线《更》《是》“秒《光》”。罢了经《盘》整《三》年多《的》A《股》《市》《场》仍《然》《是》《门》前萧瑟，《现》金、《黄》金、债券仍《是》《股》《票》，《到》底谁才是财富增《值》《保》《值》的王《者》？　　过往《长》达《百》《年》的汗《青》统《计》数据显示，《当》人《们》《感》《应》《惧》怕的《时》辰，《仍》然《会》《冲》向《黄》金和债《券》，《但》此时《这》《两》《类》资产常《常》会呈现《阶》《段》《高》点，而且从《持》《久》《来》《讲》，《黄》金和债《券》《的》《收》《益》率年《夜》幅跑输《股》权《类》《资》《产》，《惟》有投资于《出》产《性》资产——《以》优《良》《上》《市》《公》司为代《表》《的》、《可》以《或》许《存》《活》《上》《百》《年》的“《贸》易《奶》牛”《才》是增值保《值》的《王》《者》。　　黄金《和》货泉性年夜《类》资《产》《行》《情》《多》《是》《惧》怕的产《品》，但正如《巴》菲《特》《所》说的“《他》人惧怕《我》贪《心》”，在《沪》《深》300指数《整》体市《盈》率《不》足11《倍》《的》隆《冬》《里》，《投》资于《股》《票》《资》《产》《无》《疑》《是》《更》《利》《于》《久》远的选择，《要》知《道》美国1987《年》“年《夜》崩《盘》”《事》后《股》市《的》《整》《体》市《盈》率《仍》《然》有14倍。　　《持》久来讲，股《权》《类》《资》产远《胜》《货》泉《性》资产和黄金。《沃》《顿》商《学》《院》传授杰《里》《米》·《西》格尔传授《的》统计数《据》《显》《示》，《扣》《除》《通》货膨胀身分后，1802《年》《投》资《在》《股》《票》上的1美《元》，2003《年》底价《值》579485《美》《元》；1802《年》《投》资在债券《上》的1《美》元，2003《年》底价《值》1072美《元》；1802年《投》资《在》黄金上的1美《元》，2003年《底》《仅》《仅》值1.39《美》元。　　货《泉》性资《产》不《是》你《想》象得那《样》夸姣　　《巴》《菲》特《曾》对《此》《暗》示，《年》夜大都基《于》货《泉》《的》《资》产都《被》《视》为“《平》《安》的”，但事实《上》，《他》们属《于》“最《危》险”的资产，《他》《们》的《贝》塔《值》（《波》《动》性）《也》许《为》零，《可》是它《们》风险庞大。　　《通》胀《拿》走《了》《货》《泉》性《资》《产》《发》《生》《的》年《夜》《部》《门》收《益》。巴《菲》特说，《美》《元》从1965年《以》《来》《累》计贬《值》《了》86%，那《一》年他接《办》治理《伯》克《希》尔公司《时》，《昔》《时》《花》1《美》元可《以》《买》《到》《的》工《具》，今《天》要《花》7美《元》以上。《是》以，《即》《使》不消《交》税，《债》《券》《只》《有》供《给》4.3%《以》《上》的《年》化《收》益，《才》《能》《保》持其采办《力》《不》变。　　《在》20世《纪》80年月，《美》《国》《的》利率一《度》《到》达20%，《简》直可以《填》补《货》泉《类》资产所面对《的》《通》《胀》《风》险。但最《近》几《年》来《的》《低》利率《没》法抵《消》《通》胀《对》投资者《采》《办》《力》《的》减《弱》《水》《平》。　　虽然《伯》《克》希尔持有年《夜》《量》货《泉》类《资》《产》，《但》《这》更《多》是基《于》保《险》类《营》业《活》《动》性所《需》。《巴》菲特援《用》华《尔》《街》《一》《名》人《士》的话《说》：“《债》券《被》《推》销《时》，《说》是可《以》供给《无》《风》《险》《回》报，此《刻》的订价《却》只剩《下》无《回》《报》《风》险。”　　《当》前《我》国《货》《泉》《性》《资》《产》的年化利率《年》《夜》《多》在3%《以》下，《持》久《来》《讲》，投资《者》《低》本《钱》《地》锁定《了》本《身》的资《金》，没法填《补》通货膨《胀》《所》《带》来的《采》《办》力《降》落。　　惧怕《推》高《黄》《金》《价》钱　　巴菲《特》《说》，《投》《资》的第《二》年夜《部》类《触》及《一》《些》历《来》《不》会《有》《任》《何》产《出》《的》资《产》，但《采》办它《们》的《人》《但》愿《总》有《一》天有《人》《会》《出》《更》《高》的价钱采《办》它，17世《纪》的郁金《喷》鼻《风》潮就是《这》类《买》《家》《的》佳《构》，《这》《类》资《产》还《包》《罗》黄金，此《刻》《的》《投》资《者》《对》《黄》《金》《有》《庞》《大》的热忱，《由》《于》《他》《们》信《不》《外》《其》《他》投资产物，特殊是纸币（《他》们的《价》值《不》雅《简》直使人《担》忧）。　　“但是，《黄》金有《两》《年》《夜》错《误》谬《误》，既没《有》《太》多用《途》，也不克不《及》《自》《我》《滋》生。《黄》《金》《有》一些工业《和》《装》《潢》上《的》用《处》，《可》是《这》两种《需》求《都》很有《限》，并且《没》《法》《接》《收》《新》《的》产能。《同》时，假《如》《你》《具》有《一》《盎》司《的》黄《金》，《你》会《一》《向》《具》《有》《一》《盎》司《的》《黄》金，不会《有》增加。”巴菲特《说》。　　《巴》菲《特》论述道，年夜大《都》黄金《采》办《者》的最年《夜》《念》《头》，是《他》们相信惧怕《水》《平》《的》《升》《高》将推《升》黄《金》价《钱》。另《外》，《黄》金《价》钱《自》己《的》上《升》《被》《购》《金》者视《为》自《我》概念《的》《验》证，《更》《是》《增》添《了》《采》《办》《热》《忱》，当“《赶》《时》《兴》”的《投》《资》者《插》手舞《会》，他们可《以》《缔》《造》《自》我《的》《真》谛，《但》其《保》《持》时《候》《可》《能》《仅》仅《是》“《一》《阵》《子》”。　　黄金没有《任》何产《出》，《但》《股》票可以操纵股利再投《资》《不》《竭》摊低本《钱》，这《也》致《使》了《黄》《金》《的》《熊》市比《股》市《熊》《市》更《难》《熬》。1987《年》到1999《年》，《黄》《金》曾有太长《达》12年的熊市，在《本》轮上涨《之》前，2012年《至》2016年金价《也》一《度》下《跌》《近》50%。　　巴菲特《在》2010年《曾》说《过》，《全》球《黄》《金》储量《年》《夜》《约》有17万《公》吨，依照《金》价每盎《司》1950《美》《元》《算》，所有《的》黄金价值9.6万亿美元，《这》个代价可《以》买《下》美《国》《全》《数》《的》农《场》，外加16个《埃》克《森》美《孚》《石》油公司（《世》《界》上《最》《赚》《钱》的公《司》，每一《年》《盈》利《超》400《亿》美《元》），《在》《买》了这《么》多《以》《后》，《还》《能》《剩》下年夜约1万亿《美》元四《周》《散》《步》。　　《从》《今》《往》《后》100《年》，全部美《国》4《亿》《英》《亩》的《耕》《地》《将》《不》竭产出《数》《目》《惊》人《的》《玉》《米》、小《麦》、《棉》《花》《和》《其》《他》农《作》《物》；《在》《将》来100年，美《孚》石《油》公《司》《会》给股东《派》《发》上《万》《亿》《美》元《的》《分》《红》。而这17万《吨》的《黄》金放《在》《那》《边》，《不》会《发》生《任》何工《具》。《在》将《来》一个世纪，《黄》《金》《的》收益率将《远》低于《耕》《地》和股《权》《类》《资》《产》。　　《巴》《菲》特《还》说，除当《前》《存》《世》的黄金价值《不》《竭》堆集《外》，《以》《当》《前》《的》《价》钱算，《黄》金每一年的《产》《量》年《夜》约为1600《亿》美《元》，黄《金》的买《家》，不管是《珠》《宝》商、《工》业用户、发《急》《的》小我或《投》《契》者，他《们》必需《不》竭接收《消》化《这》些《每》一《年》《的》《供》给《量》，才《能》《连》《结》《黄》《金》《当》前《价》《钱》《上》《的》《均》《衡》。　　《出》产《性》《资》产《才》《能》《成》《为》“《贸》《易》奶《牛》”　　巴菲《特》《的》投《资》首《选》《是》《可》《出》《产》性资《产》，《或》《是》《公》《司》，或是农场，或是房地《产》。《他》认为，《最》抱负《的》投资《资》产《应》《当》是如《许》的，这《类》资《产》《要》《求》很《少》的新本《钱》《再》投《入》《的》环境《下》，仍然《能》在《通》货膨胀时代，《供》给《保》持《其》《采》《办》《力》价值的产《出》。《农》场、《房》地《产》和良《多》公司《像》《可》口《可》乐、IBM、《禧》《诗》糖果《等》，《都》《可》以《经》《由》《过》《程》这个两《重》测试。　　《巴》《菲》特《说》，《这》《些》《贸》易“奶《牛》”会存《活》上百年，会给奶《牛》《的》《主》《人》《带》来《复》利的《收》入，就像20《世》纪《的》《股》票《一》《样》，《道》琼《斯》指数《从》66点上升到11497点（同《时》还《有》《分》《红》）。伯克《希》尔《的》方《针》《就》是不竭增持一《流》《公》司，《他》《们》的《第》《一》《选》择《是》整《体》收《购》，持《有》《这》《些》《优》异企《业》100%的股《权》，但他《们》《也》愿《意》经《由》《过》《程》在《市》场上《买》《入》畅通《股》《的》《体》例，《持》《有》《优》异《公》《司》《的》《部》门《股》《权》。　　“《我》《相》信，在任何《较》长《的》《时》《候》《段》，这类投《资》《将》被证实《是》《我》《们》阐《发》过的《三》类《资》产遥遥领《先》的《优》《越》《者》。更加主要的《是》，这《类》资《产》也《是》《今》朝《为》《止》《最》平《安》的投资。”巴菲《特》《说》道。 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 新浪合作年夜平《台》《期》《货》《开》《户》 《平》安《快》捷《有》《保》《障》。

本文心得:

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