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谁是胜者？投资黄金、债券，还是股票？结果出乎意料！

　　草《木》《皆》兵，谁为《王》者？黄《金》、债《券》仍《是》股《票》？　　黄金《和》国《债》最近几《年》《来》延《续》遭《到》《投》《资》《者》《追》捧，国《际》金《价》自2022《年》《以》来上涨《了》《约》40%，《国》《债》上线更《是》“《秒》光”。《罢》《了》《经》盘整《三》年《多》的A《股》《市》场《仍》然《是》门《前》萧瑟，现金、黄金、《债》券《仍》是《股》《票》，到《底》谁《才》《是》财《富》《增》《值》保值的王者？　　过往长《达》百《年》的《汗》青《统》计数《据》《显》《示》，《当》人们《感》应《惧》《怕》的《时》《辰》，仍然《会》冲向《黄》《金》《和》债《券》，但此时这两《类》资《产》常《常》《会》呈现阶《段》《高》点，而且从《持》《久》来《讲》，黄金《和》债券的收益率年《夜》幅《跑》输《股》《权》《类》《资》《产》，惟《有》投《资》《于》出《产》《性》资产——《以》《优》《良》《上》市公司为代表的、可《以》《或》《许》《存》活上《百》《年》的“贸易奶《牛》”《才》《是》增值保值《的》《王》者。　　黄金《和》《货》泉《性》《年》夜《类》《资》产《行》情多《是》《惧》怕的《产》品，但正《如》巴《菲》特所《说》的“《他》人惧怕我《贪》心”，在《沪》《深》300《指》《数》整《体》市《盈》率《不》足11倍《的》隆《冬》《里》，《投》《资》于股票《资》《产》无《疑》是《更》《利》于久远《的》选择，要《知》道美《国》1987《年》“《年》《夜》《崩》《盘》”《事》《后》《股》市《的》整《体》市盈率《仍》然有14《倍》。　　持《久》《来》《讲》，《股》《权》《类》《资》产《远》胜货泉性资产《和》《黄》金。沃《顿》《商》《学》院《传》《授》《杰》里《米》·《西》《格》《尔》《传》《授》的统《计》数《据》《显》《示》，扣除通《货》膨《胀》《身》《分》《后》，1802年《投》《资》《在》股《票》《上》的1美元，2003《年》《底》《价》值579485美《元》；1802年投《资》在债券《上》《的》1《美》元，2003年底《价》《值》1072美元；1802年《投》《资》《在》黄《金》《上》的1美《元》，2003《年》《底》仅《仅》《值》1.39美《元》。　　《货》泉性资《产》不《是》你《想》《象》得那《样》《夸》《姣》　　《巴》《菲》特曾对《此》暗《示》，《年》夜大都《基》于《货》泉的《资》《产》《都》被《视》为“平《安》的”，《但》《事》《实》《上》，《他》们《属》于“最危险”《的》《资》《产》，他《们》的《贝》塔值（《波》《动》性）也许为《零》，可《是》《它》们《风》《险》庞《大》。　　《通》《胀》《拿》《走》《了》《货》泉《性》《资》《产》《发》生的《年》夜《部》《门》收益。巴《菲》特《说》，《美》《元》从1965年《以》来《累》《计》贬《值》了86%，《那》《一》《年》《他》接《办》治《理》《伯》克希《尔》公司《时》，昔时花1《美》《元》《可》《以》《买》到《的》工《具》，今天要花7《美》元以上。是以，即使不《消》交税，《债》券《只》《有》供《给》4.3%以《上》的《年》化《收》益，才能《保》持其《采》《办》力《不》变。　　在20《世》纪80年月，美《国》《的》《利》《率》一《度》《到》《达》20%，简《直》可以《填》补《货》泉《类》资《产》所面对的通《胀》风险。但最近《几》《年》来的《低》《利》率《没》法《抵》消《通》《胀》《对》投资《者》采办《力》《的》减弱水平。　　《虽》《然》《伯》克《希》尔《持》有年《夜》量货《泉》《类》资产，但《这》更《多》《是》基于《保》险类营业活动性《所》《需》。巴《菲》《特》《援》用华尔《街》《一》名人士《的》话《说》：“债券被《推》《销》时，《说》是可以供给无风险回《报》，此《刻》《的》订价却只剩下无《回》报《风》险。”　　当前我《国》《货》泉《性》《资》产《的》《年》化利《率》年《夜》多《在》3%以下，持久《来》《讲》，《投》《资》者低本《钱》地《锁》《定》了本身《的》资金，《没》《法》填补通《货》膨胀所《带》来的《采》办《力》降落。　　惧怕《推》高《黄》金《价》钱　　《巴》菲特说，《投》资的第《二》年《夜》部《类》触《及》《一》些《历》《来》不会《有》《任》《何》产《出》的资产，《但》采《办》它《们》的人但《愿》总《有》《一》天有人会出《更》《高》《的》《价》《钱》采《办》它，17《世》《纪》《的》郁《金》喷《鼻》《风》潮就是《这》类买家《的》佳《构》，这《类》《资》产还包罗《黄》金，此《刻》的《投》资《者》《对》《黄》《金》《有》庞《大》的热《忱》，由于他们信《不》《外》其《他》投《资》产《物》，《特》殊是纸币（他们的价《值》不雅《简》直使人《担》忧）。　　“但《是》，黄金《有》两《年》夜《错》《误》《谬》误，《既》没《有》太《多》用《途》，也《不》《克》不《及》《自》《我》《滋》《生》。黄金有一《些》《工》业《和》装《潢》《上》的《用》《处》，《可》是这两种《需》《求》都很有《限》，并《且》《没》《法》《接》收《新》的产《能》。同《时》，假《如》你具有一《盎》司的《黄》《金》，你《会》《一》向具有一盎《司》的黄《金》，《不》《会》有增《加》。”巴《菲》《特》说。　　《巴》菲特《论》《述》道，《年》《夜》《大》都《黄》金《采》《办》者的《最》年《夜》《念》《头》，是他《们》《相》信《惧》《怕》水平《的》升《高》《将》推升黄金《价》钱。《另》外，黄金《价》《钱》自《己》的《上》升被《购》金《者》《视》《为》《自》我概念的验证，《更》《是》增添了采《办》《热》《忱》，《当》“赶时兴”的投《资》者插《手》《舞》会，他《们》《可》《以》《缔》造《自》我《的》《真》《谛》，但其保《持》时候可能《仅》仅是“《一》《阵》子”。　　黄金《没》有任《何》《产》出，但《股》票《可》以《操》《纵》股利再投资《不》《竭》摊《低》本钱，这《也》致《使》了《黄》金《的》熊《市》比《股》市《熊》市《更》难熬。1987《年》到1999年，黄金《曾》有太长《达》12《年》《的》熊市，在本《轮》《上》涨《之》前，2012《年》至2016《年》《金》价《也》一《度》下跌《近》50%。　　《巴》《菲》特《在》2010年曾《说》《过》，《全》球《黄》《金》《储》《量》《年》《夜》《约》《有》17《万》《公》《吨》，《依》照金《价》每盎司1950美《元》《算》，所有的黄金《价》值9.6万《亿》《美》《元》，这个代《价》《可》以《买》下美国全数《的》《农》场，外《加》16《个》《埃》《克》森《美》孚石油《公》《司》（《世》《界》《上》最赚钱《的》公《司》，每一年《盈》利超400亿美元），《在》《买》《了》这《么》多《以》《后》，《还》《能》剩《下》年《夜》约1万亿《美》元《四》《周》《散》《步》。　　《从》《今》往《后》100年，全《部》美《国》4亿《英》《亩》《的》《耕》地《将》《不》竭《产》出《数》目《惊》《人》的《玉》米、小《麦》、《棉》花和其他《农》《作》物；在《将》来100《年》，美《孚》《石》《油》公《司》《会》《给》股东派发《上》万《亿》《美》《元》的分红。《而》《这》17《万》吨的《黄》《金》放《在》《那》边，不会《发》《生》《任》《何》工《具》。在将来《一》《个》《世》纪，黄《金》的收益率将远低《于》《耕》地和《股》《权》《类》资产。　　《巴》《菲》《特》还说，除当《前》《存》世《的》黄《金》价《值》《不》竭堆《集》《外》，《以》当前的《价》钱算，黄金每一年《的》《产》《量》《年》夜《约》为1600亿美元，《黄》《金》的买《家》，不《管》是珠《宝》《商》、工《业》用户、发《急》《的》小《我》《或》《投》契《者》，《他》们《必》《需》不《竭》接收消《化》《这》些《每》《一》年《的》供给《量》，才《能》《连》结《黄》《金》当《前》《价》《钱》上的《均》衡。　　出《产》性《资》产才《能》成为“贸易奶《牛》”　　巴菲特的投《资》首选是可《出》产性《资》《产》，《或》《是》《公》司，或《是》农《场》，《或》是房《地》《产》。他认为，最《抱》《负》《的》《投》资资《产》应当是《如》《许》的，《这》类资产要求《很》少的新本钱再《投》《入》的《环》《境》下，《仍》然《能》在《通》货《膨》《胀》《时》《代》，供给保《持》《其》采办《力》价值《的》《产》《出》。农场、房地产《和》良多公司《像》可口可《乐》、IBM、《禧》诗糖果《等》，《都》可《以》《经》《由》《过》《程》这个《两》《重》《测》《试》。　　《巴》《菲》特《说》，这《些》贸易“奶牛”《会》存《活》上《百》年，会《给》《奶》牛《的》主《人》带来复《利》的收《入》，《就》像20世纪的《股》票《一》样，道琼斯指《数》从66《点》《上》《升》到11497点（同时还有《分》红）。《伯》《克》《希》《尔》《的》《方》《针》就是不竭《增》《持》一流公司，他《们》《的》第一《选》择《是》《整》《体》《收》《购》，《持》有这《些》《优》异企《业》100%《的》股《权》，但《他》《们》《也》《愿》《意》《经》《由》过程在市《场》《上》买《入》畅《通》《股》《的》《体》例，《持》有优《异》公《司》《的》部门《股》《权》。　　“《我》相信，《在》《任》何《较》《长》《的》时候段，《这》《类》《投》资《将》被《证》实是我《们》《阐》发过的三类《资》《产》《遥》遥领先的《优》越《者》。更加主要的是，这类《资》《产》也《是》今朝为《止》《最》平安的投《资》。”巴《菲》特《说》道。 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 新《浪》《合》《作》年《夜》《平》台《期》货《开》户 平《安》《快》《捷》《有》保障。

本文心得:

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